Revue du marché de la semaine dernière:
La semaine dernière (6 avril – 8 avril 2022), le secteur des aliments et des boissons (Shenwan) a chuté de 1,37%, l’indice composite de Shanghai a chuté de 0,94%, l’indice composite de Shenzhen a chuté de 2,20%, l’indice composite de Shanghai a chuté de 1,06%, le secteur des aliments et des boissons a perdu 0,43% de l’indice composite de Shanghai, se classant 15e parmi les 31 sous – secteurs de niveau 1 de Shenwan.
Point de vue de base: le point d’inflexion ou l’approche, le marché de la réparation continue
Liqueur: point d’inflexion ou à venir, le marché de la restauration continue. Le cours des actions de Mao wulu, une liqueur haut de gamme, a augmenté la semaine dernière. Depuis mars, malgré le blocage et le contrôle de l’éclosion épidémique dans de nombreux endroits, il s’agit actuellement d’une basse saison pour l’alcool. Le volume prévu des entreprises d’alcool est relativement faible par rapport à l’ensemble du plan d’affaires. L’alcool haut de gamme a établi une tendance à la croissance annuelle au premier trimestre. L’alcool haut de gamme est toujours un bon niveau de base. Il y a un grand espace pour la restauration de l’escompte d’évaluation et une plaque avec une forte certitude. Il est suggéré de donner la priorité à la Maotai a publié son rapport annuel en 2021, avec un chiffre d’affaires supérieur à 100 milliards de RMB pour la première fois. Le premier rapport trimestriel de 2022 a montré la meilleure performance depuis l’épidémie de trois ans, avec un chiffre d’affaires d’exploitation / bénéfice net de la mère + 18% / 19% d’une année sur l’autre; La sector – forme de commerce électronique de Maotai a été mise en service, et l’achat de quatre types d’alcool non standard est en plein essor. À un stade ultérieur, pufei devrait augmenter la proportion de ventes directes, augmenter le prix de la tonne et augmenter l’offre et la demande. Maotai est le premier choix pour L’alcool haut de gamme. Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Cherchez des marques de croissance de haute qualité dans les liqueurs secondaires haut de gamme. La situation épidémique à court terme bloque ou restreint les scènes de consommation telles que les banquets hors ligne, mais avec la dissipation de la situation épidémique, la consommation hors ligne est enthousiaste et complète, le potentiel de la marque est fort, la gestion des canaux et l’atmosphère de la consommation finale cultivent les meilleures entreprises alcooliques pour réaliser leur potentiel de croissance de la performance.
Bière: la tendance au Haut de gamme est forte, l’évaluation du bas de la consommation a chuté et les possibilités d’investissement sont apparues. Au cours du premier trimestre, le volume des ventes des principales entreprises vinicoles a fortement augmenté de janvier à février. Bien que l’épidémie répétée de mars ait entraîné l’absence de certains scénarios de consommation, elle a été lissée jusqu’à l’année entière. Si l’épidémie s’est atténuée au début de mai, l’arrivée d’une saison de pointe superposée et l’augmentation défensive des prix et le verrouillage des prix des Entreprises Vinicoles ont amorti l’augmentation des prix des matières premières. Actuellement, la transmission des prix est relativement lisse, et les prix des matières premières ont légèrement diminué ou ont de l’espace à l’extrémité des bénéfices sous la reconstitution des ventes au deuxième trimestre et l Tsingtao Brewery Company Limited(600600) La structure a Chongqing Brewery Co.Ltd(600132)
Condiments: sous la perturbation de la situation épidémique au premier trimestre, les entreprises de condiments s’attendent à ce que leurs résultats soient sous pression. De janvier à février, la valeur cumulée des recettes nationales de restauration était de 771,78 milliards de RMB, en hausse de 8,9% d’une année sur l’autre, ce qui a mieux soutenu la demande de l’industrie des condiments, mais en mars, les voyages inférieurs ont été gravement touchés par l’épidémie à plusieurs reprises. La demande globale de condiments devrait être faible au premier trimestre. Dans le même temps, l’impact des achats collectifs dans la communauté, les stocks élevés de canaux qui se sont poursuivis jusqu’à présent et la hausse des prix des moyens de production tels que le soja, le tourteau de soja et les matériaux d’emballage ont exercé une pression sur les bénéfices des entreprises de condiments au premier trimestre. Superposé à la performance de base élevée de Q1 en 2021, la performance de Q1 d’une seule entreprise d’assaisonnement devrait être sous pression en 2022; Les principales entreprises de condiments composés sont également confrontées à la détérioration de la concurrence, Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317)
Conseils en matière d’investissement
Configuration de la plaque: liqueur bière Produits laitiers collations condiments;
Liqueur: objet connexe: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568)
Bière: objet connexe: rendement futur avec des attentes de croissance élevées Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) ;
Produits laitiers: objet connexe: capacité, canaux et produits combinés Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) .
Conseils sur les risques: risque de resserrement des politiques industrielles; Risque de propagation de l’épidémie en Chine; Questions de sécurité alimentaire, etc.
