Avis de sécurité:
La forte croissance s’est poursuivie et les réalisations en matière d’amélioration de la qualité et d’amélioration de l’efficacité se sont progressivement manifestées: en 2021, le chiffre d’affaires global de 23 grandes entreprises physiques a augmenté de 49,7% d’une année sur l’autre et le bénéfice net de la société mère a augmenté de 53% d’une année sur l’autre, ce qui a augmenté de 7,5 points de pourcentage et diminué de 8,6 points de pourcentage par rapport Dans le contexte de la réduction des coûts et de l’amélioration de l’efficacité, de l’habilitation technologique et de l’amélioration de la structure des entreprises, la marge brute globale des principales entreprises immobilières a augmenté de 0,3 point de pourcentage à 26,7% d’une année sur l’autre, tandis que le taux des dépenses de gestion a diminué de 0,5 point de pourcentage à 8,6% d’une année sur l’autre. En ce qui concerne l’avenir du marché, sous l’impulsion de facteurs tels que l’existence d’un espace d’accroissement de l’industrie et la dispersion du modèle, les principales entreprises immobilières devraient encore connaître une croissance rapide et fixer un objectif de rendement de 25 à 50% dans la dimension à moyen terme. L’augmentation rigide des coûts de main – d’oeuvre et l’augmentation des projets axés sur le marché peuvent exercer une pression à la baisse sur la rentabilité, ce qui peut se faire par le biais d’un labourage profond dans les régions dominantes, d’une habilitation numérique ou d’une couverture efficace.
Le degré de commercialisation s’approfondit et la tendance de l’ensemble de l’industrie se manifeste comme suit: 20 grandes entreprises immobilières ont une superficie totale de 4,38 milliards de mètres carrés à la fin de 2021, soit une augmentation de 53% d’une année sur l’autre; Le rapport entre la superficie totale des contrats en cours de gestion de 17 entreprises immobilières est de 1,61 fois, et la croissance des résultats à court terme est garantie. En 2021, l’expansion par des tiers des principales entreprises immobilières a continué de s’accélérer. À la fin de l’année, la proportion moyenne de la zone de gestion par des tiers a augmenté à 54,9%, la proportion moyenne de la zone contractuelle par des tiers a augmenté à 62,1%, et les projets des Parties non liées ont occupé la moitié du territoire. Grâce à l’expansion de l’équipe et à l’augmentation des incitations, la capacité d’expansion axée sur le marché (non – acquisition et acquisition) des principales entreprises immobilières s’est progressivement formée et est devenue une source importante d’expansion de l’échelle. En ce qui concerne les types d’entreprises, la proportion moyenne de la superficie non résidentielle des pipelines des 12 entreprises immobilières qui ont communiqué des données est passée à 31,6% en 2021. Étant donné que la perméabilité des logements existants et l’augmentation des frais de gestion immobilière des logements sont confrontées à des défis, les secteurs non résidentiels tels que le commerce et la construction publique sont également devenus des centres d’expansion, et certaines entreprises immobilières ont déjà une capacité de service à l’échelle de l’industrie.
Le cadre communautaire de la valeur ajoutée est parfait et les résultats de l’exploitation de la gestion des entreprises sont bons: en 2021, la part moyenne des revenus des services communautaires à valeur ajoutée de 16 grandes entreprises physiques est passée à 18,3%, la part moyenne des bénéfices bruts à 27,4%, et les services communautaires à valeur ajoutée de plus de la moitié des entreprises sont devenus la deuxième source de revenus et de bénéfices. À l’heure actuelle, les services à valeur ajoutée segmentés couvrent le commerce de détail communautaire, le logement, le courtage immobilier, les repas collectifs et les logements d’hébergement. La mise en place d’un cadre d’affaires segmenté est presque terminée, de nombreux modèles d’affaires fonctionnent avec succès et l’accent est mis sur la culture intensive et la consolidation des avantages. En 2021, des entreprises telles que Ocean Service et biguiyuan service ont ajouté de nouvelles activités de gestion d’entreprise et les joueurs de gestion d’entreprise ont continué d’augmenter leur capacité. Parmi eux, CR Vientiane Life, Baolong Business Scale est absolument en tête. En ce qui concerne le taux de location reflétant les résultats d’exploitation et le volume des ventes au détail dans les centres commerciaux, le taux de location des centres commerciaux gérés par chaque entreprise est supérieur ou inférieur à 90%, le volume des ventes au détail a augmenté de plus de 20% en 2021, ce qui a entraîné une augmentation de 5% par rapport à 2019, à l’exclusion de l’impact de l’épidémie.
Conseils en matière d’investissement: en 2021, les principales entreprises de biens immobiliers continueront d’enregistrer une forte augmentation des performances, une vérification continue de la croissance et une optimisation évidente du développement des entreprises, qui sont entrées dans une nouvelle phase de développement indépendant et global. Au début, le secteur de la gestion des biens a continué de s’ajuster, principalement en raison des préoccupations relatives à la croissance et à l’indépendance causées par les difficultés immobilières. À l’heure actuelle, la politique immobilière s’est considérablement améliorée et la pression à la baisse sur les performances des principales entreprises immobilières s’est progressivement relâchée. À l’heure actuelle, les principales entreprises de gestion immobilière correspondent à environ 20 fois le PE en 2022, et encore fixer un objectif de croissance de 25 à 50% au cours des prochaines années. La valeur de l’investissement est continuellement mise en évidence. Il est recommandé de prêter attention au service de jardin BiGui, Poly Property, China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914)
Conseils sur les risques: 1) L’ampleur et le temps de l’ajustement immobilier dépassent les risques prévus; Risque de baisse de la marge bénéficiaire de la gestion immobilière; Risque de dépréciation plus élevé que prévu des créances.
