Mise à jour de cette semaine:
Une fois de plus, la politique a été ajustée et les principales possibilités de « croissance stable » ont été fermement recommandées: le premier ministre Li Keqiang a souligné que les mesures politiques devaient être prises avant et en temps opportun, et qu’il était clair qu’elles devaient être lancées le plus tôt possible, tout en étudiant et en préparant de nouveaux plans. Nous avons estimé que la « croissance stable » demeurait le thème principal de la politique tout au long de l’année. Nous continuerons d’être optimistes quant aux possibilités d’investissement tout au long de l’année dans les secteurs pertinents, y compris les entreprises centrales de construction d’immobilisations, les entreprises d’État locales, les unités de conception, les entreprises de ciment et les entreprises de pipeline dans l’industrie des matériaux de construction.
Depuis avril, de nombreuses villes ont progressivement assoupli les politiques de réglementation du marché immobilier et assoupli la direction de l’assouplissement des restrictions sur les prêts jusqu’à l’assouplissement des restrictions sur les achats et les ventes. Au fur et à mesure que les politiques pertinentes se répandent et que l’épidémie s’atténue, on s’attend à ce que le point d’inflexion des données sur les ventes soit atteint et que la chaîne immobilière soit confrontée à des possibilités d’allocation. Nous restons optimistes quant à la demande de verre flotté en 2022 et recommandons Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Csg Holding Co.Ltd(000012) . Dans le domaine des matériaux de construction destinés à la consommation, nous recommandons Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372)
Le premier Reit de l’année a été très apprécié par le capital, et les Reit publics ont profité de l’occasion d’émission: le 7 avril, le premier Reit public de cette année, Huaxia China Communications Construction Company Limited(601800) Nous croyons que l’offre et la demande de FPI offerts par le secteur public sont favorables à l’émission actuelle de FPI offerts par le secteur public, et que l’échelle d’émission subséquente sera considérablement améliorée. 2022 sera une année importante pour l’émission de FPI offerts par le secteur public.
Performance du marché et suivi des données à haute fréquence cette semaine:
Performance du marché: l’indice des matériaux de construction de CITIC a augmenté de + 4,00% cette semaine, les autres secteurs des matériaux de construction ayant enregistré les gains les plus importants (+ 12,59%) et les secteurs de la céramique ayant enregistré les baisses les plus importantes (- 2,48%); L’indice de construction de CITIC a augmenté de + 6,19% cette semaine, avec la plus forte augmentation dans le secteur de la construction d’infrastructures (+ 9,28%) et la plus faible augmentation dans le secteur de la décoration architecturale II (+ 1,57%); Cette semaine, les investissements publics dans le secteur des Reit ont chuté en moyenne de – 0,56% (moyenne arithmétique), dont Huaan Zhangjiang Everbright Garden a enregistré la plus forte hausse des Reit (+ 1,23%) et Shougang Green Energy a enregistré la plus forte baisse (- 4,19%).
Données à haute fréquence (4.2 – 4.8): ciment: po42 cette semaine. 5 le prix moyen du ciment est de 515 yuan / tonne, rapport anneau + 0,63%; Le rapport de capacité du réservoir était de 67,13%, le rapport de cycle était de + 2,01 PCT. Verre: le prix au comptant du verre de cette semaine est de 1988 yuan / tonne, rapport d’anneau – 1,97%; 650662 millions de TEU lourds en stock, + 3,67% en glissement annuel. Le prix moyen du verre photovoltaïque de 3,2 mm est de 27,5 yuan / m2, avec un rapport anneau + 5,77%; Le prix moyen du verre photovoltaïque de 2 mm est de 21,20 yuan / m2, rapport anneau + 6,00%; Fibre de verre: le prix du fil direct enroulé cette semaine est de 6450 yuan / tonne, le rapport d’anneau est égal; Le prix du fil électronique g75 est de 8 750 yuans / tonne, le rapport d’anneau est égal. Fibre de carbone: le prix moyen du marché de la fibre de carbone cette semaine est de 186,25 yuan / kg, le rapport d’anneau est stable; Le prix moyen des gros faisceaux de fils en Chine est de 145 yuan / kg, tandis que celui des petits faisceaux de fils en Chine est de 225 yuan / kg, avec un rapport annuel moyen égal.
Conseils en matière d’investissement:
Plaque de matériaux de construction: direction du produit périodique, la méthode flottante est optimale à ce stade (attention recommandée: Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) Orientation de la construction d’immobilisations, en prêtant attention à l’élasticité des entreprises de ciment et de certains pipelines (attention recommandée: Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Shandong Donghong Pipe Industry Co.Ltd(603856) ); Le moment de la mise en page stratégique des matériaux de construction de consommation est arrivé (attention recommandée: Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) ); La direction des nouveaux matériaux est continuellement recommandée Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) , Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) .
Secteur de la construction: surveiller le secteur de la location d’équipement (attention recommandée: Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) , Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) , etc.); La réévaluation de la valeur du secteur causée par les FPI publics de construction d’immobilisations (attention recommandée: China Communications Construction Company Limited(601800) , China Railway Group Limited(601390) et d’autres entreprises centrales); Soyez optimiste quant à la tendance du logement de soutien et aux possibilités d’investissement dans les bâtiments préfabriqués (attention recommandée: Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) , Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) , Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) , etc.); Certaines entreprises publiques locales sous – évaluées ont également une meilleure valeur de configuration (attention recommandée: Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) , Shaanxi Construction Engineering Group Corporation Limited(600248) , Henan Provincial Communications Planning & Design Institute Co.Ltd(300732) , etc.); La tendance au développement de l’industrie de la construction écologique devrait être positive et les possibilités thématiques d’économie d’énergie dans les bâtiments devraient être prises en considération.
Combinaison privilégiée: Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) Note: toutes les estimations sont des prévisions de 22 ans de l’équipe des matériaux de construction de Everbright.
Analyse des risques: les investissements dans les infrastructures sont inférieurs aux attentes; Les investissements immobiliers ont fortement chuté; La hausse des prix des matières premières; L’épidémie a été répétée.
