Examen du marché:
La semaine dernière (2022.4.6 – 4.8), l’indice de l’industrie des machines de Shenwan a augmenté de – 1,03%, l’indice de Shanghai et de Shenzhen 300 a augmenté de – 1,06%, l’industrie des machines a dépassé l’indice de Shanghai et de Shenzhen 300 de 0,03 PCT. Shenwan 31 industries primaires 8 secteurs ont augmenté, l’industrie des machines et de l’équipement s’est classée 11e, la performance globale se situe au milieu.
Mise à jour des données clés:
Équipement de semi – conducteurs: en février, les ventes mondiales de semi – conducteurs se sont élevées à 52,5 milliards de dollars américains, soit + 32,4% d’une année sur l’autre, ce qui a permis une croissance annuelle de plus de 20% pendant 11 mois consécutifs. En février, les expéditions japonaises de matériel semi – conducteur ont totalisé 294,01 milliards de yens, soit + 56,8% d’une année sur l’autre et – 4,02% d’une année sur l’autre. Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) Machines de construction: les ventes d’excavatrices en mars ont atteint 37 000, soit – 53,1% de l’année précédente, dont 27 000 en Chine, soit – 63,6% de l’année précédente; Les exportations se sont élevées à 11 000 unités, soit + 73,5% d’une année sur l’autre. Équipement photovoltaïque: Trina Solar Co.Ltd(688599) Le projet topcon de 8 GW à Suqian, Province du Jiangsu, a été lancé et devrait être mis en service au cours du deuxième semestre de cette année. L’efficacité maximale de conversion des Microcristaux de la ligne de production Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) hjt est de 24,5%.
Points clés de l’industrie:
Équipements photovoltaïques: l’intégration accélérée du silicium dans la disposition de l’anneau central et l’industrialisation accélérée des batteries de type n. Zhonghuan prévoit d’investir 20,6 milliards de RMB dans la construction de 120000 tonnes de silicium polycristallin de haute pureté, de silicium monocristallin semi – conducteur et d’autres projets en Mongolie intérieure. Sous la perturbation du prix du silicium, le processus d’intégration des entreprises de tête s’accélère évidemment.
L’industrialisation récente de la batterie de type N s’est accélérée: 1) topcon, Trina Solar Co.Ltd(688599) Suqian 8gwtopcon Project a été lancé. Selon la divulgation préliminaire de Trina, l’efficacité maximale de conversion de 210mm I – topcon développé indépendamment a atteint 25,5%; En ce qui concerne hjt, la ligne de production de cellules d’hétérojonction de carbure de tungstène n’a duré que trois semaines à partir de la ligne complète, l’efficacité maximale de conversion des Microcristaux a dépassé 24,5% et la valeur moyenne a atteint 24,3%. On s’attend à ce que topcon prenne l’initiative d’augmenter le volume de production au cours des 22 dernières années par rapport à hjt, et l’augmentation de la production de topcon devrait dépasser 50 GW; Hjt a une forte pression de réduction des coûts, la localisation de la pâte d’argent, la réduction de la consommation de pâte d’argent et la réduction de l’épaisseur de la plaquette de silicium sont les principales voies de réduction des coûts. La batterie de type n a connu une production de masse à grande échelle au cours des 22 dernières années et il est recommandé de prêter attention à l’augmentation de la demande d’équipement causée par les nouvelles technologies.
Matériel mécanique: les ventes de pelles ont continué de baisser en mars, ce qui a entraîné une amélioration marginale de la demande de machines de construction sous une croissance stable. Dans le contexte de la forte base Q1 de l’an passé, les ventes de machines de construction Q1 cette année ont été – 39,2% d’une année sur l’autre, avec – 54,3% en Chine et + 88,6% à l’étranger. La baisse des ventes de pelles en mars a continué à s’étendre à – 53,1% d’une année sur l’autre. Sous l’influence de l’épidémie du premier trimestre et de l’augmentation des coûts des matières premières, l’indice des directeurs des achats des secteurs manufacturier et non manufacturier est tombé à l’intervalle de contraction. Compte tenu de l’objectif de croissance du PIB de 5,5% cette année, la demande de croissance économique stable est devenue importante. En ce qui concerne les projets d’infrastructure en aval, le Gouvernement central exige que la charge de travail pratique soit établie dès que possible, que les investissements dans les infrastructures soient réalisés de manière appropriée et en amont, que la réglementation et le contrôle de l’immobilier dans certaines villes soient assouplis, ce qui entraîne une amélioration marginale de La demande de machines de construction. L’année dernière, les ventes de machines de construction ont été élevées et faibles dans l’ensemble, et on s’attend à ce que les ventes de machines de construction au deuxième trimestre s’améliorent marginalement en raison de l’amélioration de la situation épidémique, de la reprise des politiques et de la demande de croissance stable.
Équipement à semi – conducteurs: la demande en aval est forte et le remplacement de l’équipement domestique devrait être accéléré. Sur la base des données mondiales, les ventes mondiales de semi – conducteurs ont atteint 52,5 milliards de dollars en février, soit + 32,4% d’une année sur l’autre, en hausse de plus de 20% d’une année sur l’autre pendant 11 mois consécutifs. En février, les expéditions japonaises de matériel semi – conducteur ont totalisé 294,01 milliards de yens, soit + 56,8% d’une année sur l’autre et – 4,02% d’une année sur l’autre. Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) À l’heure actuelle, l’équipement domestique à semi – conducteurs a réalisé des percées technologiques dans de nombreux domaines de subdivision. Sous l’augmentation des dépenses en capital en aval et le remplacement de l’équipement domestique, les possibilités d’investissement dans l’équipement à semi – conducteurs avec un taux de localisation continuellement amélioré sont prometteuses.
Équipements au lithium: la production et les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont continué d’augmenter fortement en février, avec un taux de pénétration du marché de 19,2%.
La CAAC a publié des données sur la production et les ventes de véhicules à la mi – février Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617)
197,5% et – 18,6% par rapport à l’anneau; Les ventes se sont élevées à 334000 unités, soit + 184,3% d’une année sur l’autre et – 22,6% d’une année sur l’autre. Les fabricants de batteries électriques expédient activement, en février China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) la production de batteries est de 31,8 GWh, soit + 236,2% d’une année sur l’autre; La capacité installée de la batterie de puissance est de 13,7 GWh, soit + 145,1% d’une année sur l’autre. Ggii estime que le volume des ventes sur le marché automobile de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617)
Grâce à l’accélération de l’électrification mondiale et à l’expansion active de la production par les entreprises de batteries, les équipements au lithium bénéficient pleinement.
Dans le même temps, il est recommandé de prêter attention aux possibilités d’investissement dans les équipements au lithium offertes par les nouvelles technologies telles que 4680.
Facteurs de risque: la demande en aval n’est pas aussi élevée que prévu, le risque d’intensification de la concurrence industrielle et le risque de perturbation épidémique.
