Culture de céréales de base: le riz stimule le blé
Les semis de printemps en Ukraine représentent 50% de la superficie ensemencée toute l’année, et les combats actuels ont affecté les cultures de maïs, d’orge et de blé d’hiver avant la récolte; Le resserrement des exportations d’engrais par la Russie a entraîné une hausse des coûts mondiaux des cultures céréalières et une hausse des prix des engrais, ce qui a considérablement réduit l’expérience actuelle des revenus des prix élevés des denrées alimentaires. L’USDA a réduit la superficie cultivée en maïs des États – Unis à 89,49 millions d’acres en 2022, comparativement à 93,36 millions d’acres l’an dernier, et a légèrement augmenté la superficie cultivée en blé à 47,35 millions d’acres, comparativement à 46,7 millions d’acres l’an dernier, dans son rapport d’intention de plantation à la fin du mois de mars.
L’impact du conflit est passé de l’interruption des flux commerciaux à court terme à l’interruption de la production au cours de la période de croissance, et la crise alimentaire n’a pas été alarmiste: premièrement, la superficie mondiale des cultures vivrières a diminué en 2022; deuxièmement, l’Ukraine et la Russie ont accru la tension et La distorsion des flux commerciaux mondiaux en raison de la guerre, des restrictions à l’exportation et d’autres raisons, ce qui a entraîné une augmentation des coûts de transport; troisièmement, les pays européens et américains ont ouvert leurs portes pour stimuler la consommation alimentaire; enfin, la demande de stocks a augmenté. Nous prévoyons que la Chine maintiendra 8 à 10% des importations de maïs et de blé et 70% des importations d’orge en 2022.
Les différences périodiques entre l’offre et la demande modifient la structure traditionnelle des prix des céréales de base, mais elles ne peuvent pas modifier leurs propres caractéristiques de consommation et l’échelle des coûts. La structure du blé maïs riz fait que la demande de remplacement augmente vers les variétés à bas prix et que l’ajustement des superficies se reflète au cours de la saison de plantation de cette année. Après le marché, les trois principaux facteurs de production céréalière sont différents: le blé provient de la contraction de l’offre, le riz de l’augmentation de la demande de remplacement, le maïs et les deux.
Dans le cadre de la politique de plantation stable, Q2 – Q3 a accordé une attention particulière à la superficie plantée en riz, à l’impact de la situation épidémique sur les semis de printemps dans la province de Jilin et au rendement régulier du blé d’hiver. Nous nous attendons à ce que le riz prenne le relais du blé et devienne la principale source d’augmentation des céréales au cours du deuxième trimestre. Le marché du maïs – taureau s’est poursuivi et est devenu la pierre angulaire de la hausse des céréales de base.
Perspectives de rendement des principales entreprises: Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) , Heilongjiang Agriculture Company Limited(600598)
Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) : l’entreprise est un choix anti – risque et anti – inflation dans la récession actuelle, et a le thème de la fluctuation des prix de transaction. Nous croyons que le marché évalue les résultats de l’entreprise en fonction des prix actuels du blé et du riz, et que les facteurs qui perturbent les prix des denrées alimentaires à l’avenir pourraient augmenter l’évaluation de l’entreprise, comme le froid du printemps inversé ou la hausse continue des prix internationaux du blé. Sur la base de nos prévisions pour les prix des denrées alimentaires de cette année et de l’année prochaine, les résultats de l’entreprise peuvent encore augmenter lentement. Augmentation de la demande de superficie et augmentation des subventions (l’expansion des semences de soja et de maïs devrait entraîner une baisse progressive des prix des denrées alimentaires à partir d’un niveau élevé au cours de la deuxième moitié de 2023. Selon les données trimestrielles, Q1 est le niveau le plus bas de la performance saisonnière et devrait augmenter de 10% d’une année sur l’autre, Compte tenu des ventes de riz et de semences de riz. Q2 – 3 est le moment où le blé et les semences de riz sont vendus sur le marché et est également le point culminant le plus important de la performance de l’entreprise. Le prix actuel du blé a augmenté de 25% d’une année sur l’autre. Nous prévoyons qu’il y aura une augmentation de 5 à 15%, et les deux rapports (les ventes de riz ont chuté de 27% en 2021) en attente d’augmentation, combinée à la hausse des prix des semences de riz et à la prévision de la hausse des prix du riz, le riz sera le prochain moteur de la volatilité des cours des actions de l’entreprise.
Heilongjiang Agriculture Company Limited(600598) : Q1 est le point bas des revenus traditionnels. Comme les années précédentes, la Direction générale de l’agriculture n’a signé qu’une partie de l’Accord de contrat de production agricole, confirmant que les revenus des frais de contrat sont inférieurs aux trois derniers trimestres, on s’attend à ce que les frais de contrat foncier continuent d’augmenter cette année et que le rendement de Q2 augmente considérablement d’une année sur l’
L’industrie des semences a obtenu de bons résultats après la hausse des prix des denrées alimentaires
À compter du 1er janvier 2022, des mesures spéciales de gestion de l’accès aux investissements étrangers dans la zone pilote de libre – échange (liste négative) (version 2021) seront mises en œuvre: le ratio des actions chinoises pour la sélection de nouvelles variétés de blé et de maïs et la production de semences ne sera pas inférieur à 34%; Il est interdit d’investir dans la recherche – développement, l’élevage, la plantation et la production de matériel de reproduction connexe de variétés rares et uniques de haute qualité en Chine; Il est interdit d’investir dans la sélection de variétés transgéniques de cultures, d’animaux reproducteurs, de volailles et de produits aquatiques ainsi que dans la production de semences (semis) transgéniques.
Mettre en œuvre les mesures révisées d’évaluation et de gestion de la sécurité des OGM agricoles à compter du 21 janvier 2022: encourager les unités participant à l’essai des OGM agricoles à établir ou à partager des bases d’essai spéciales; La Déclaration des plantes transgéniques à tous les stades doit être effectuée dans la zone écologique appropriée de la plante d’essai; Une déclaration ne peut être demandée que pour un seul transformant d’une plante génétiquement modifiée.
La nouvelle loi sur les semences, qui entrera en vigueur le 1er mars 2022, élargira la portée de la protection et les liens de protection du droit à de nouvelles variétés végétales et étendra les liens de protection de la production, de la reproduction et de la vente à la production, à la reproduction et au traitement, à la promesse de vente, à la vente, à l’importation, à l’exportation et au stockage à des fins de reproduction; Afin d’encourager l’innovation originale dans la sélection, un système substantiel de variétés dérivées a été mis en place. Renforcer les sanctions en cas de violation du droit à de nouvelles variétés végétales; Le montant de la pénalité pour la production et l’exploitation de fausses semences et de mauvaises semences a été augmenté.
