Yifan Pharmaceutical Co.Ltd(002019)
Rapport d’analyse de faisabilité sur les opérations sur produits dérivés de change
Contexte des opérations sur produits dérivés de change effectuées par la société
Avec l’approfondissement de la mondialisation des activités de la société, les actifs en devises détenus par la société et ses filiales ont augmenté et la proportion d’actifs en devises de la société a augmenté. Parallèlement, avec le développement des activités de la société, les activités d’exportation des filiales ont augmenté et un grand nombre de règlements en devises sont impliqués dans le processus d’exploitation quotidien. À l’heure actuelle, le marché international des changes fluctue considérablement et le taux de change du dollar américain fluctue. Afin d’améliorer la capacité de la société à faire face au risque de fluctuation des taux de change, d’éviter et de prévenir le risque de fluctuation des taux de change auquel la société est confrontée, d’améliorer la solidité financière de la société et de prévenir les effets négatifs des fluctuations des taux de change sur les bénéfices de la société et les capitaux propres des actionnaires, il est nécessaire que la société effectue des opérations sur produits dérivés des taux de change de manière appropriée en fonction des circonstances particulières afin de renforcer la gestion du risque de change de la société.
Aperçu des opérations sur produits dérivés de change effectuées par la société
Les opérations sur produits dérivés de change effectuées par la société comprennent principalement, sans s’y limiter, le règlement à terme et la vente de devises, les options de change, les swaps de taux d’intérêt, les swaps de change, etc., et les actifs sous – jacents correspondants comprennent le taux de change, le taux d’intérêt, la monnaie, etc. Les opérations sur produits dérivés de change effectuées par la société visent à verrouiller les coûts, à éviter et à prévenir les risques de change et de taux d’intérêt.
La nécessité et la faisabilité pour la société d’effectuer des opérations sur produits dérivés de change
Avec l’approfondissement de la mondialisation des activités de la société, les actifs en devises détenus par la société et ses filiales ont augmenté et la proportion d’actifs en devises de la société a augmenté. Parallèlement, avec le développement des activités de la société, les activités d’exportation des filiales ont augmenté et un grand nombre de règlements en devises sont impliqués dans le processus d’exploitation quotidien. À l’heure actuelle, le marché international des changes fluctue considérablement et le taux de change du dollar américain fluctue. Afin d’améliorer la capacité de la société et de ses filiales à faire face au risque de fluctuation des taux de change, d’éviter et de prévenir le risque de fluctuation des taux de change auquel la société est confrontée, d’améliorer la solidité financière de la société et de prévenir les effets négatifs des fluctuations des taux de change sur Les bénéfices de la société et les capitaux propres des actionnaires, la société et ses filiales doivent, en fonction des circonstances particulières, mener des activités appropriées de négociation de produits dérivés de change afin de renforcer la gestion du risque de change de la société. La société effectue des opérations sur produits dérivés de change afin de couvrir les coûts et d’éviter le risque de change. La société sélectionne des produits de change étroitement liés aux activités sous – jacentes et ces produits dérivés de change correspondent aux activités sous – jacentes en termes de variété, d’échelle, d’orientation, de durée, etc., afin de respecter les principes de gestion prudente et prudente des risques de la société.
Informations de base sur les opérations sur produits dérivés de change effectuées par la société
1. Limite des opérations sur produits dérivés de change à effectuer: opérations sur produits dérivés de change dont le montant cumulé des opérations à tout moment ne dépasse pas 2 milliards de RMB ou d’autres montants monétaires équivalents.
2. Durée du contrat: elle correspond à la durée de la transaction sous – jacente et ne dépasse généralement pas un an.
3. Contrepartie: institution financière agréée par l’autorité de surveillance et qualifiée pour les opérations sur produits dérivés de change.
4. Dispositions relatives à la liquidité: les opérations sur produits dérivés de couverture des changes sont fondées sur les opérations normales de réception et de paiement des devises, les opérations sur produits dérivés de couverture des taux d’intérêt sont fondées sur les emprunts réels en devises, et le montant et la durée des opérations correspondent aux besoins opérationnels réels.
5. Type de transaction: swaps de taux d’intérêt, swaps de change, contrats à terme de change, swaps de devises, options d’achat, options de vente et combinaisons d’activités ci – dessus fournis par les institutions financières.
6. Source des fonds et fonds occupés prévus: la société effectue des opérations de couverture sur produits dérivés de change. Conformément à l’accord signé avec les institutions financières, la société et ses filiales contrôlantes peuvent être tenues de payer un certain pourcentage de marge, qui sera payée en utilisant les fonds propres de la société ou en compensant les exigences de marge par la ligne de crédit de l’institution financière à la société.
7. Durée et autorisation: elle est valable dans un délai d’un an à compter de la date de délibération et d’approbation de la 23e réunion du 7ème Conseil d’administration et autorise le Président à approuver et à mettre en œuvre les activités susmentionnées dans les limites du quota.
Analyse des risques liés aux opérations sur produits dérivés de change effectuées par la société
1. Risque de marché: la différence entre le taux de change contractuel, le taux d’intérêt et le taux de change effectif à la date d’échéance et le taux d’intérêt des produits dérivés de change entraînera des gains et des pertes de transaction; Au cours de la durée des produits dérivés de change, un gain ou une perte de réévaluation sera généré au cours de chaque exercice comptable, et la valeur cumulée du gain ou de la perte de réévaluation à la date d’échéance est égale au gain ou à la perte de transaction.
2. Risque de liquidité: les produits dérivés de change sont basés sur l’actif et le passif de change de la société et correspondent aux recettes et dépenses réelles de change afin de s’assurer qu’il y a suffisamment de fonds pour le règlement au moment de la livraison ou de choisir des produits dérivés de livraison nets pour réduire la demande de fonds à la date d’échéance.
3. Risque de performance: les contreparties des opérations sur produits dérivés de change effectuées par la société sont toutes des banques ayant un bon crédit et ayant établi des relations d’affaires à long terme avec la société, de sorte que le risque de performance est faible.
4. Risque de défaut du client: les comptes débiteurs du client sont en retard et le paiement des marchandises ne peut être recouvré dans le délai de recouvrement prévu, ce qui entraînera des pertes pour l’entreprise en raison du retard de livraison.
5. Autres risques: si les opérateurs n’effectuent pas les opérations sur produits dérivés de change conformément aux procédures spécifiées ou ne comprennent pas suffisamment les informations sur les produits dérivés lors de l’exécution des opérations, il y aura des risques opérationnels; Si les conditions du contrat de transaction ne sont pas claires, il peut y avoir un risque juridique.
Mesures de gestion des risques prises par la société pour les opérations sur produits dérivés en devises
1. Clarifier les principes de négociation des produits dérivés de change: les opérations sur produits dérivés de change doivent être effectuées sur la base du principe de la préservation de la valeur afin d’éviter au maximum les risques liés aux fluctuations des taux de change et d’ajuster en temps opportun les stratégies opérationnelles en fonction de la situation du marché afin d’améliorer l’effet de la préservation de la valeur. 2. Mise en place du système: la société a mis en place le système de gestion des investissements en valeurs mobilières et des opérations sur produits dérivés, qui définit clairement la portée de l’autorisation, les procédures d’approbation, les points clés opérationnels, la gestion des risques et la divulgation d’informations pour les opérations sur produits dérivés, qui peut efficacement normaliser les opérations sur produits dérivés de change et contrôler les risques de négociation sur produits dérivés de change.
3. Sélection des produits: Avant d’effectuer des opérations sur produits dérivés de change, effectuer une analyse comparative entre plusieurs contreparties et une variété de produits et sélectionner les produits financiers dérivés les plus appropriés aux antécédents commerciaux de l’entreprise, à la liquidité élevée et au risque contrôlable pour effectuer des opérations.
4. Gestion des contreparties: sélectionnez soigneusement les contreparties qui exercent des activités sur produits dérivés de change. La société n’effectue des opérations sur produits financiers dérivés qu’avec de grandes banques commerciales légalement qualifiées et d’autres institutions financières afin d’éviter les risques juridiques potentiels.
5. Personne spécialement désignée: le représentant de la direction de la société, le Département de la gestion financière de la société, le Département de l’audit et d’autres départements concernés mettent en place un groupe de travail spécial chargé d’évaluer les risques avant la négociation des produits dérivés de change, d’analyser la faisabilité et la nécessité de la négociation, d’être responsable du fonctionnement spécifique de la négociation, de signaler en temps opportun les changements dans l’évaluation des risques et de proposer des mesures d’urgence réalisables pour arrêter les pertes en cas de changement important du marché.
Conclusions de l’analyse de faisabilité des opérations sur produits dérivés de change effectuées par la société
Les opérations sur produits dérivés de change de la société sont effectuées en fonction des recettes et des dépenses réelles en devises de la société, sur la base d’un contexte opérationnel normal, afin d’éviter et de prévenir les risques de fluctuation des taux de change et des taux d’intérêt. La société a mis en place un système de gestion des investissements en valeurs mobilières et des opérations sur produits dérivés et un système de contrôle interne parfait. Les mesures de contrôle des risques ciblées prévues par l’entreprise sont également réalisables. En effectuant des opérations sur produits dérivés de change, la société peut éviter et prévenir le risque de change et de taux d’intérêt dans une certaine mesure et verrouiller les coûts de transaction et les revenus à un moment futur en fonction des besoins opérationnels et d’investissement spécifiques de la société; Équilibrer l’actif et le passif en devises de la société. Yifan Pharmaceutical Co.Ltd(002019) Conseil d’administration
13 avril 2022
