En février, la baisse des primes d’assurance – vie d’un mois s’est ralentie, la flambée des primes d’assurance – vie a maintenu une croissance relativement rapide, ce qui a eu des répercussions répétées sur le pouvoir d’achat et les prévisions de revenus futurs, ce qui a limité la demande de consommation de polices d’assurance. Les agents des compagnies d’assurance superposées ont chuté et le passif de l’industrie est resté sous pression. De janvier à février 2022, l’industrie de l’assurance a réalisé un revenu initial de primes de 129614 milliards de RMB, en baisse de 2,03% par rapport à l’année précédente, en baisse de 0,95 point de pourcentage par rapport à la valeur précédente (janvier: – 2,98%). Selon les données mensuelles, les primes d’assurance – vie se sont légèrement améliorées et les primes d’assurance – vie ont continué de se redresser. Au cours du seul mois de février, les primes d’assurance initiales de l’industrie de l’assurance se sont élevées à 316871 milliards de RMB, en hausse de 1,04% par rapport à l’année précédente, avec un taux de croissance positif (valeur précédente: – 2,98%). Parmi eux, les primes d’assurance – vie ont atteint 173379 milliards de RMB, en baisse de 0,99% d’une année sur l’autre et ont diminué de 4,78 points de pourcentage d’une année sur l’autre. Les revenus des primes d’assurance immobilière se sont élevés à 64825 milliards de RMB, en hausse de 9,39% par rapport à l’année précédente, et le taux de croissance a diminué de 0,65 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. Le revenu des primes d’assurance maladie s’est élevé à 72296 milliards de RMB, en baisse de 0,66% d’une année sur l’autre et en hausse de 1,11 point de pourcentage d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires des primes d’assurance accident s’est élevé à 6371 milliards de RMB, en baisse de 1,42% d’une année sur l’autre et en baisse de 1,05 point de pourcentage d’une année sur l’autre.
La prime d’assurance – vie des entreprises d’assurance – vie cotées en bourse a été différenciée, et la prime d’assurance – vie a continué de se réchauffer en janvier – février, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) pp / + 1,62 PP / – 0,75 pp. L’impact de la réforme globale de l’assurance automobile a diminué et la prime d’assurance immobilière a continué de s’améliorer. De janvier à février, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) , China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601)
L’échelle des actifs de l’industrie s’est élargie, la proportion de la répartition des actifs à revenu fixe a augmenté jusqu’à la fin de février 2022, l’actif total de l’industrie de l’assurance était de 25,47 billions de RMB, en hausse de 2,36% par rapport à la fin de l’année précédente; L’actif net est de 2,89 billions de yuans, en baisse de 1,24% par rapport à la fin de l’année précédente; Le solde de l’utilisation des fonds s’est élevé à 23,39 billions de RMB, en hausse de 0,69% par rapport à la fin de l’année précédente. L’ajustement structurel de la répartition des actifs des entreprises d’assurance a entraîné une augmentation de la répartition des actifs à revenu fixe et une diminution de la répartition des actifs à capitaux propres. À la fin de février 2022, le ratio de répartition des actifs à revenu fixe (dépôts bancaires + obligations) était de 51,00%, en hausse de 0,69 point de pourcentage par rapport à la fin de l’année précédente; La répartition des actifs de capitaux propres (actions et fonds) est de 12,60%, soit 0,11 point de pourcentage de moins qu’à la fin de l’année précédente; La part des autres catégories d’investissements était de 36,41%, soit 0,58 point de pourcentage de moins qu’à la fin de l’année précédente.
La compagnie nationale d’assurance – Dotation a ouvert ses portes et l’assurance – Dotation commerciale a progressé régulièrement le 25 mars. Le porte – parole de la CBRC a répondu aux questions des journalistes. La compagnie nationale d’assurance – Dotation a officiellement ouvert ses portes, mettant l’accent sur le développement de l’assurance – dotation, de L’assurance – Dotation commerciale exclusive et du plan de dotation commerciale. Le projet pilote de produits exclusifs d’assurance – Dotation commerciale et de gestion financière des pensions est en bonne voie et le projet pilote d’épargne – dotation est sur le point d’être lancé. Le développement de l’assurance – Dotation commerciale est propice à l’enrichissement de l’offre de produits, à la satisfaction des besoins diversifiés des personnes âgées, à l’expansion des sources de revenus des primes, à l’innovation dans la conception des produits et au développement du marché de l’assurance – dotation.
Conseils en matière d’investissement: l’augmentation de la capacité de production des agents des entreprises d’assurance ne peut pas compenser l’impact négatif de la perte d’échelle à court terme, la transformation de l’assurance – vie doit encore être encouragée et l’amélioration de la valeur des nouvelles commandes et des nouvelles entreprises doit encore prendre du temps. L’impact de la réforme globale de l’assurance automobile s’est atténué, tandis que l’assurance immobilière a continué de se réchauffer et de prospérer. Les prix actuels correspondent au segment d’assurance P / EV en 2022 entre 0,40x et 0,58x, et l’évaluation est à un niveau historiquement bas. Il est recommandé de prêter attention à la valeur de configuration. En ce qui concerne les actions individuelles, nous recommandons continuellement China property insurance (2328.hk), Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) ( Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) .sh), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) ( China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) .sh).
Indice de risque: risque de baisse continue de la courbe de taux d’intérêt à long terme; Risque que les produits d’assurance ne soient pas vendus comme prévu.
