La croissance stable a contribué à la rentabilité élevée des métaux industriels et à la valeur de l’allocation d’or dans le contexte d’une inflation élevée. L’indice de Shanghai a chuté de 0,94% cette semaine, tandis que le secteur non ferreux de Shenwan a chuté de 1,05%, perdant 0,11 PCT par rapport à l’indice de Shanghai, se classant 11e dans le secteur Shenwan.
Une croissance stable favorise une rentabilité élevée des métaux industriels: le 6 avril, la Chine déploiera régulièrement des instruments de politique monétaire pour soutenir plus efficacement le développement de l’économie réelle. Lors de la réunion de la Commission du développement et de la réforme, il a été déclaré que toutes les régions devraient accorder une plus grande importance au maintien d’une croissance industrielle stable, à la formulation et à la publication de plans de mise en œuvre spécifiques et de politiques d’appui, à la promotion de 102 grands projets dans le cadre du plan quinquennal et à la promotion de l’industrie Beidou dans le cadre du plan quinquennal. On s’attend à ce que de nombreux ministères prennent de nombreuses mesures pour stabiliser le fonctionnement de l’économie industrielle. La demande de métaux industriels est étroitement liée à l’immobilier et à l’infrastructure. Les trois principaux secteurs de consommation de cuivre, d’aluminium et de zinc sont concentrés dans les quatre secteurs de l’électricité, de la construction, des appareils ménagers et de l’automobile. Une croissance stable devrait contribuer à l’amélioration marginale de la demande de métaux industriels et à la poursuite des prix élevés et des bénéfices. Dans le contexte de la hausse des prix mondiaux de l’énergie, le coût de l’aluminium électrolytique, du cuivre et du zinc à forte consommation d’énergie à l’étranger a augmenté de façon significative, ce qui a accru l’avantage de coût des industries connexes en Chine. À l’heure actuelle, le bénéfice brut de l’aluminium électrolytique est encore supérieur à 5000 yuan / tonne et a augmenté d’environ 30% depuis le début de l’année; Les coûts de traitement de la fusion du cuivre et les prix de l’acide sulfurique sous – produit ont continué d’augmenter, le bénéfice brut des entreprises de fusion a atteint environ 3 350 yuan / tonne et a augmenté d’environ 144% depuis le début de l’année. Bien que les bénéfices de la fusion du zinc n’aient pas changé, les coûts de traitement ont atteint le fond ou pourraient augmenter. Attention recommandée: Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) , Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Aluminum Corporation Of China Limited(601600) , Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Tongling Nonferrous Metals Group Co.Ltd(000630) , Yunnan Chihong Zinc & Germanium Co.Ltd(600497) .
La valeur de l’allocation d’or apparaît. Depuis le début de l’année jusqu’à présent, l’inflation aux États – Unis a continué d’augmenter, l’IPC de base est passé de 1,4% en 2021 à 6,4% en février 2022. Depuis la fin de février, le conflit russo – ukrainien a exacerbé les préoccupations mondiales en matière d’inflation élevée. Le prix de L’or ComEx a augmenté de 6,7% depuis le début de l’année jusqu’à présent et s’est stabilisé au – dessus de 1 930 USD / once. Le prix du pétrole a continué d’être élevé. À l’heure actuelle, le nombre de demandes initiales de prestations sans emploi aux États – Unis est toujours en baisse, Les positions de l’ETF À court terme, il pourrait atteindre de nouveaux sommets. Concentrez – vous sur les Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Yintai Gold Co.Ltd(000975) , Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) La Fed est entrée dans un cycle de hausse des taux d’intérêt en mars 2022, et la plupart des responsables de la Fed ont estimé qu’une ou plusieurs hausses de taux de 50 points de base pourraient être nécessaires si les pressions inflationnistes futures ne s’atténuaient pas. Le procès – verbal de la réunion de la Réserve fédérale montre que le Comité de politique monétaire est prêt à commencer à réduire le bilan, qui devrait être mis en œuvre dès mai, en réduisant le plafond mensuel des actifs à 95 milliards de dollars. La pression exercée sur les prix de l’or par le déflateur de la hausse des taux d’intérêt pourrait réagir au cours du deuxième semestre de l’année. Si l’économie américaine subit moins de pressions et de hausses des taux d’intérêt que prévu au cours du deuxième semestre de l’année, des possibilités à moyen et à long terme pourraient se présenter pour l’or.
Conseils sur les risques: le risque que la demande ne se redresse pas comme prévu, le risque que l’offre en amont augmente considérablement, le risque que l’épidémie se répète et le risque que les stocks augmentent considérablement.
