L’IPM a diminué, l’industrie manufacturière a été sous pression à court terme en raison de l’épidémie et la baisse des ventes de pelles a augmenté en mars. En raison de l’épidémie et de la situation internationale, le niveau de prospérité de l’industrie manufacturière a chuté de façon saisonnière en mars. L’IPM de l’industrie manufacturière était de 49,5% en mars, en baisse de 0,7 PCTs par rapport à l’année précédente, tombant en dessous de la ligne de déclin pour la première fois depuis novembre. Récemment, la pression à la baisse de l’économie chinoise s’est accrue sous le double impact de facteurs géopolitiques tels que le rebond de l’épidémie dans de nombreuses régions du pays et le conflit russo – ukrainien. Du côté de la production, la production et l’exploitation de certaines entreprises ont été freinées par l’arrêt de la production en raison de l’épidémie et de l’impact négatif de la hausse des matières premières. Du côté de la demande, les mesures de prévention et de contrôle des épidémies se sont resserrées, la demande des consommateurs a diminué et les commandes d’exportation ont diminué en raison de la situation géopolitique. Nous pensons que l’industrie manufacturière touchée par l’épidémie à court terme est soumise à une forte pression. La chaîne immobilière de la construction d’immobilisations, selon les données de l’excavatrice, a enregistré des ventes de 37 000 unités (- 53,1%) en mars et des ventes cumulées de 77 000 unités (- 39,2%), avec une forte baisse, mais les ventes à l’exportation ont maintenu un taux de croissance élevé en raison de la faible base.
La Commission nationale du développement et de la réforme a publié un plan à moyen et à long terme pour l’énergie de l’hydrogène afin d’accélérer le développement de l’industrie de l’énergie de l’hydrogène. Le 23 mars, la Commission nationale du développement et de la réforme et l’administration nationale de l’énergie ont publié conjointement le plan à moyen et à long terme pour le développement de l’industrie de l’hydrogène et de l’énergie, qui indique clairement que l’énergie de l’hydrogène est l’orientation clé de l’industrie émergente stratégique. L’objectif de développement est de disposer d’environ 50 000 véhicules à pile à combustible d’ici 2025 et de déployer un certain nombre de stations d’hydrotraitement. L’ensemble de la chaîne industrielle de l’énergie de l’hydrogène est axé sur les politiques, et les équipements et les pièces de base doivent être remplacés d’urgence par des produits nationaux. À l’heure actuelle, l’industrie chinoise de l’hydrogène en est aux premiers stades de son développement. Par rapport au niveau international avancé, il existe encore des problèmes tels que la faible capacité d’innovation industrielle, le faible niveau d’équipement technologique et la dépendance à l’égard des importations de certaines pièces de base et de matériaux de base clés. Il est nécessaire de promouvoir le développement novateur de l’ensemble de la chaîne industrielle de « production, stockage et transport» d’hydrogène et d’exploiter les possibilités d’investissement.
L’efficacité de conversion de la production de masse de hjt a dépassé 26%, la capacité de production de batteries à haut rendement de la prochaine génération a été mise en place par les principaux acteurs de l’industrie, et l’itération de mise à niveau des équipements photovoltaïques devrait être accélérée. L’efficacité de conversion de la batterie d’hétérojonction monocristalline Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) Récemment, Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , Tongwei Co.Ltd(600438) L’hétérojonction, topcon et d’autres technologies de puces cellulaires peuvent accélérer la mise à niveau itérative des équipements photovoltaïques.
Conseils en matière d’investissement: après 2022, la politique de croissance stable continuera d’être renforcée pour faire face aux pressions à la baisse de l’économie. La croissance stable est axée sur la stabilité des investissements, et le point de départ devrait être l’investissement dans les infrastructures et l’investissement dans l’industrie manufacturière. L’impact sur le secteur des machines et de l’équipement se situe principalement dans les cinq domaines suivants: (1) Construction d’immobilisations modérément avancée, investissement stable dans le transport ferroviaire, demande économique favorable, construction de voies urbaines digne d’attention; Construction d’une base d’énergie, installation d’énergie éolienne et photovoltaïque, accélération des avantages du côté de l’équipement; Les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont considérablement augmenté et les perspectives d’investissement dans les équipements de la chaîne industrielle de recharge et de remplacement de l’électricité sont vastes; Dans le contexte du « double carbone», la demande de transformation à faible intensité de carbone des industries traditionnelles a commencé; Un nouveau soutien à la spécialisation des PME stimule les investissements
Conseils sur les risques: risque que l’investissement dans l’industrie manufacturière soit inférieur aux attentes et que l’appui politique soit inférieur aux attentes.
