Industrie: la logique de la désaffectation passive de la capacité est lisse et Q2 devrait poursuivre la tendance à la désaffectation
Selon les données du Bureau national de statistique, le prix de vente moyen des porcs à la fin du mois de mars était de 12,23 yuan / kg, en baisse de 0,35 yuan / kg par rapport à l’année précédente; Le prix de vente moyen des aliments composés pour porcs d’engraissement était de 3,80 yuan / kg, en hausse de 0,1 yuan / kg par rapport à l’année précédente. Les gains et les pertes des têtes d’engraissement autoreproductrices et achetées étaient respectivement de – 531,0 yuan / tête et – 292,4 yuan / tête, et les pertes ont été augmentées de 49,3 yuan / tête et 139,1 yuan / tête. Le rapport entre le prix des céréales porcines de la Commission nationale du développement et de la réforme est de 3,49. Depuis la mi – février, le rapport officiel entre le prix des céréales porcines a déclenché un avertissement au niveau national. À la fin du mois de mars, le Gouvernement central avait lancé trois lots de la réserve centrale de porc congelé pour la collecte et le stockage, avec un volume cumulé prévu de 118000 tonnes.
En ce qui concerne l’évolution de l’offre et de la demande, en combinaison avec les données de surveillance de l’abattage de Chongyi Consulting, le volume d’abattage des échantillons de surveillance en mars était relativement élevé. On s’attend à ce que la production de porcs vivants augmente de mars à juin 2022. Du côté de la consommation, l’épidémie nationale de covid – 19 a augmenté en mars et la pression à court terme sur la consommation a augmenté, ce qui a exacerbé la contradiction entre l’offre excédentaire à court terme de l’industrie. On s’attend à ce que le prix moyen des ventes de porcs vivants de l’industrie au cours du deuxième trimestre de 2022 soit encore considérablement réduit par la compression de l’offre et le ralentissement de la consommation.
Du point de vue de la capacité de production de l’industrie, selon les données agricoles et rurales, la capacité de production de truies de l’industrie a diminué de 0,5% par rapport à l’année précédente en février, et on s’attend à ce que la capacité de production de truies de l’industrie continue de diminuer en mars. Nous maintenons des attentes optimistes quant à l’ampleur de la réduction de la capacité d’avril à mai 2022. D’une part, nous estimons qu’à la fin de la période de désindustrialisation de la capacité industrielle, l’ampleur de la désindustrialisation passive devrait s’intensifier; D’autre part, en raison de l’inversion des attentes consensuelles à l’extrémité de l’industrie, la capacité de l’industrie n’est pas entièrement déminée, ce qui allonge le temps de broyage du fond de l’industrie et le temps de perte du fond, ce qui aggravera le test du Fonds de l’industrie, ou formera un jeu de capacité plus extrême à la fin du cycle du fond, et la capacité de l’industrie sera bientôt déminée plus que prévu.
Entreprises: les variations annuelles de la production porcine des entreprises porcines cotées en mars se sont différenciées
Au 12 avril 2022, les 11 principales entreprises d’élevage porcin cotées en bourse avaient publié des données sur les ventes de porcs en mars. En mars, 11,8 millions de porcs ont été produits par des entreprises publiques d’élevage de porcs, soit une augmentation de 74% par rapport à l’année précédente. Parmi ceux – ci, Muyuan Foods Co.Ltd(002714) Muyuan Foods Co.Ltd(002714) Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) Muyuan Foods Co.Ltd(002714) % / 1,1% / 32,6% / 65,6% / 171,6% / 42,4%; Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) , Tangrenshen Group Co.Ltd(002567)
En ce qui concerne le poids moyen à la sortie, les cinq principales entreprises qui ont annoncé le poids moyen à la sortie, les cinq principales entreprises qui ont annoncé le poids moyen à la sortie, Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) kg / tête, Variation du rapport annulaire + 2,1 / – 2,9 / + 2,7 / – 1,6 / – 10,1 kg / tête, respectivement. Du point de vue de l’industrie, selon les données de Chongyi Consulting, le poids moyen des porcs vivants à l’échelle nationale est de 116,6 kg / tête, comparativement à + 0,68 kg / tête. En ce qui concerne le prix de vente moyen, le prix de vente moyen des porcs commerciaux de chaque entreprise en mars était de 11,2 à 12,2 yuan / kg, soit une baisse d’environ 53% par rapport à l’année précédente; Le prix de vente moyen des sept principales sociétés porcines cotées a diminué d’une année sur l’autre, les prix de vente moyens des sept principales sociétés porcines cotées ont diminué d’une année sur l’autre, les prix de vente moyens des sept principales sociétés porcines cotées ont diminué d’une année sur l’autre, Muyuan Foods Co.Ltd(002714) – 3% / – 0,3%.
Conseils sur les risques: le boom des prix des porcs n’a pas été aussi rapide que prévu et les coûts d’élevage des sociétés cotées ont diminué plus rapidement que prévu.
