Récemment, Citic Securities Company Limited(600030)
En février de l’année dernière, c’était aussi le Citic Securities Company Limited(600030) En un peu plus d’un an, CITIC a ajusté le prix cible de Maotai de 3000 yuans à moins de 2300 yuans.
Auparavant, la raison pour laquelle le prix cible a été fixé à 3000 yuans était que, selon le rapport de recherche, il y avait encore beaucoup d’espace à long terme après que la valeur marchande de l’entreprise ait augmenté de 3 billions de yuans. Sur la base de l’amélioration continue des fondamentaux de l’entreprise et de L’espace d’amélioration de l’évaluation avec une grande certitude, le prix cible de l’entreprise pour un an a été augmenté à 3000 yuans.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) China Merchants estime que la limite inférieure de la valeur raisonnable interne de Maotai devrait être d’environ 2171 RMB et que l’évaluation actuelle a une marge de sécurité suffisante.
Maotai Target Price adjusted from 3000 Yuan to 2246 Yuan
Récemment, dans le rapport d’étude intitulé Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) : l’adversité change, le bien n’est pas paresseux, Citic Securities Company Limited(600030)
Selon Citic Securities Company Limited(600030) En ce qui concerne la quantité, la quantité théorique de vin Maotai disponible pour la vente au cours de la période couverte par le « quatorzième Plan quinquennal» peut atteindre une croissance à un chiffre moyen – élevé; En ce qui concerne les prix, tout est prêt pour l’augmentation des prix. L’objectif d’exploitation de 200 milliards de dollars de revenus du Groupe à la fin du quatorzième plan quinquennal est réalisable, et l’augmentation des prix de pufei et le volume de Maotai 1935 apporteront un espace plus grand que prévu.
Compte tenu de l’objectif de Maotai d’augmenter les revenus de 15% d’ici 2022, CITIC a révisé à la hausse ses prévisions de rendement. À long terme, la production d’alcool Maotai a encore de la place pour l’amélioration, mais le plafond est bas. L’expansion de la capacité de production d’alcool de série subséquente et la mise à niveau de la marque devraient augmenter la courbe de croissance et l’espace de croissance de l’entreprise.
En ce qui concerne le niveau d’évaluation de la société comparable et le Centre d’évaluation de la société depuis 2017, compte tenu de la forte capacité d’augmentation des prix de la société, du grand dividende de la réforme des prix, du soutien de la demande d’ouverture des bouteilles, de l’augmentation des prix de pufei et du volume de Maotai 1935, la société estime que l’évaluation raisonnable de la société est d’environ 280 millions de RMB, ce qui correspond à un ratio P / e d’environ 36 fois en 2024. Il est recommandé de dépasser le Centre d’évaluation dynamique. Maintenir la cote d’achat.
Il y a plus d’un an, en février 2021, Citic Securities Company Limited(600030)
Citic Securities Company Limited(600030) À court terme, on s’attend à ce que les produits non standard prennent l’initiative d’accélérer la croissance catalytique, de maintenir les prix courants de l’air et de consolider la possibilité d’une augmentation potentielle des prix, et on s’attend à ce que davantage d’énergie potentielle de croissance soit libérée dans les dimensions d’un à deux ans. À plus long terme, l’entreprise dispose d’une base solide pour une croissance stable du volume et des prix, d’une grande certitude pour la croissance du rendement à plus long terme et espère partager pleinement la prime d’évaluation. En 2021, les ventes dynamiques du Festival du printemps continuent de recueillir un consensus plus fort, l’investissement dans le secteur de l’alcool reste optimiste, l’attaque et la défense de Maotai, plus de catalyseurs sous l’espoir de conduire l’industrie à la hausse. Après que la valeur marchande de l’entreprise ait atteint 3 billions de yuans, il y a encore beaucoup de place pour augmenter le prix cible d’un an à 3 000 yuans.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999)
Bien que CITIC ait réduit le prix cible de Maotai, le dernier prix cible de 2246 yuans par rapport au prix actuel des actions de Maotai, il y a encore beaucoup de place pour la hausse. Les journalistes ont remarqué que de nombreuses sociétés de valeurs mobilières sont encore relativement optimistes quant au cours des actions de Maotai.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) L’alcool haut de gamme a à la fois la croissance et la certitude, l’évaluation par rapport aux marques de consommation haut de gamme à l’étranger, il y a encore de la place pour l’amélioration. Entre – temps, en combinaison avec les mesures pertinentes, la limite inférieure de la valeur raisonnable interne de Maotai devrait être d’environ 2171 yuans en termes de flux de trésorerie, de croissance, de cycle de vie et de stabilité, et l’évaluation actuelle a une marge de sécurité suffisante.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) Du point de vue à moyen et à long terme, l’entreprise est déterminée à s’attaquer aux principaux problèmes de la réforme, le système de prix devrait revenir à la commercialisation, et la série de boissons alcoolisées est entrée dans une période de développement rapide sous le rayonnement de la marque et le soutien de la capacité de production. Au fur et à mesure que l’avantage de la marque continue d’augmenter, l’évaluation de Maotai peut également s’étendre plus rapidement que d’autres variétés, et l’accélération du Centre de croissance des performances devrait amener Davis à double – cliquer. Le prix cible en 2023 est de 2500 – 2800 RMB, ce qui correspond à un ratio P / e de 45 – 50 fois en 2023 et à un rendement composé de 17,6% – 24,5% sur deux ans. L’avance peut attaquer, l’arrière peut défendre, maintenant Maotai vaut la peine d’augmenter la disposition.
Haitong International Research Report estime que l’excédent de Maotai par action de 2022 à 2024 sera respectivement de 49,24, 57,57 et 67,20 yuan / action (auparavant 41,43 yuan / action, 48,74 yuan / action et 56,28 yuan / action). En se référant à l’évaluation comparable de la société, maintenir la société 50 fois PE en 2022, le prix cible est passé de 243724 à 246218 Yuan, maintenir la cote « meilleur que le marché ».
Huachuang Securities a déclaré que le noyau de la marque Maotai a été construit sur la meilleure robustesse opérationnelle de l’industrie, tandis que la nouvelle direction est plus agressive et agressive dans la poursuite d’un développement plus rapide, de la croisière à vitesse constante à l’accélération active, et la réforme du marketing est en train d’être mise en œuvre. Dans l’environnement actuel d’incertitude externe et de réduction de l’appétit pour le risque de marché, la croissance de l’entreprise s’accélère contre la tendance et la prime de certitude devient plus importante. Maintenir les attentes de la compagnie en matière d’excédent par action de 50,2 et 58,9 RMB en 2022 – 2023, augmenter les attentes en matière d’excédent par action de 68,41 RMB en 2024 et maintenir le prix cible de 2 600 RMB et la cote « Push ».
