La situation épidémique en Chine a été répétée et les besoins en matière de garantie de l'approvisionnement en matériaux ont été mis en évidence, ce qui devrait accélérer le développement de la chaîne du froid. La superposition des politiques soutient le Code, et nous sommes optimistes quant à la croissance globale et aux possibilités d'investissement de l'industrie de la chaîne du froid commercial. En ce qui concerne les différents maillons de la chaîne industrielle, nous pensons que (1) la demande de production et de stockage d'aliments frais et froids favorisera le progrès technologique et la mise en place d'équipements de haute qualité en amont de la chaîne du froid; La demande de transport au - dessus de la chaîne du froid au sol favorisera la construction d'entrepôts frigorifiques et le développement de véhicules de transport au milieu de la chaîne du froid; L'augmentation de la demande de distribution de produits frais, d'achats collectifs communautaires et de plats préfabriqués stimulera davantage la demande d'équipements tels que les congélateurs et les boîtes de distribution au « dernier kilomètre » de la chaîne du froid.
Principaux points d'investissement
Le catalyseur de la situation épidémique + le soutien politique de la Chine ont été augmentés et le développement global de l'industrie de la chaîne du froid commercial a été encouragé.
Récemment, la situation épidémique en Chine a de nouveau éclaté et la situation en matière de prévention des épidémies est grave. Nous pensons que la demande de matériel et d'approvisionnement mis en évidence dans la situation épidémique aura un effet catalytique direct sur le développement de l'industrie de la chaîne du froid en Chine. Entre - temps, le 11 avril, cinq ministères, dont le Ministère des transports et l'administration nationale des chemins de fer, ont publié conjointement des « avis de mise en oeuvre sur l'accélération du développement de la logistique et du transport de haute qualité de la chaîne du froid » et le soutien à la politique de la chaîne du froid a de nouveau été ajouté. Nous pensons que la situation épidémique en Chine est répétée et que la demande de matériel et d'approvisionnement devrait stimuler le développement de la chaîne du froid. La superposition des politiques soutient le Code, et nous sommes optimistes quant à la croissance globale et aux possibilités d'investissement de l'industrie de la chaîne du froid commercial.
En amont: les exigences en matière de production et de stockage d'aliments frais et froids stimulent les progrès technologiques et le déploiement d'équipements de haute qualité en amont de la chaîne du froid
L'industrie de la chaîne du froid en Chine a commencé tardivement et il existe encore un écart important par rapport aux pays développés: (1) en 2018, la capacité de stockage du froid par habitant des résidents urbains en Chine n'était que de 0,13 mètre cube, ce qui est inférieur à la moyenne mondiale de 0,15 mètre cube et bien inférieur à celui des États - Unis de 0,49 mètre cube; En 2018, le taux de circulation de la chaîne du froid des fruits et légumes et de la viande en Chine était respectivement de 25% et 39%, le taux de perte de pourriture était de 15% et 8%, ce qui était très différent du taux moyen de circulation de la chaîne du froid de 80 à 100% et du taux de perte de pourriture de moins de 5% dans les pays développés comme l'Europe, les États - Unis et le Japon. Nous croyons que les exigences en matière de production et de stockage d'aliments frais et froids mises en évidence au cours de l'éclosion favoriseront le progrès technologique en amont de la chaîne du froid et la mise en place d'équipements de haute qualité afin d'améliorer l'efficacité globale de la chaîne du froid.
Middle Reach: Construction of Cold Storage and Development of cold chain Transportation Vehicles Driven by the demand of Cross - ground cold chain Transportation
Selon les données de la Commission municipale du commerce de Shanghai, le taux d'autosuffisance en céréales, en porcs et en légumes de Shanghai n'est que de 20%, 10% et 40%. Plus de 80% des sources de marchandises (à l'exception des légumes verts) dépendent de l'approvisionnement provincial, en particulier de 8 500 tonnes de légumes par jour. À notre avis, les besoins en matière de transport et de stockage au - delà de la chaîne du froid au sol, qui se sont manifestés au cours de l'épidémie, entraîneront également de façon significative la construction d'entrepôts frigorifiques et le développement de véhicules de transport de la chaîne du froid.
En aval: l'augmentation de la demande de produits frais, d'achats collectifs communautaires et de plats préfabriqués stimulera davantage la demande d'équipement de « dernier kilomètre » comme les congélateurs et les boîtes de distribution.
Sous l'influence de l'épidémie, l'offre de plats traditionnels a diminué, la demande de distribution d'aliments frais et d'achats collectifs communautaires a de nouveau augmenté, tandis que la demande d'aliments pratiques et de plats préfabriqués a également été stimulée. Selon les données en ligne de l'industrie, le volume des ventes de réfrigérateurs commerciaux en Chine en 2021 était de 13,52 millions d'unités, en hausse de 16,5% d'une année sur l'autre. Nous croyons que les changements dans la structure de l'offre et la formation des habitudes de la demande favoriseront la maturité des modes de livraison hors ligne et hors ligne. Après l'épidémie, le nombre et la demande de capacité des entrepôts frigorifiques de la sector - forme de commerce électronique et des boîtes de distribution de la chaîne du froid continueront d'augmenter, et la demande d'achat de réfrigérateurs de grande quantité et de remplacement de réfrigérateurs de grande capacité par les grandes entreprises de supermarchés On s'attend à ce qu'elle stimule davantage la croissance de l'échelle des réfrigérateurs, des boîtes de distribution et d'autres équipements du « dernier kilomètre » de la chaîne du froid.
Conseils en matière d'investissement
Amont: le potentiel de croissance des fournisseurs de composants de base Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Shanghai Highly (Group) Co.Ltd(600619) , Zhejiang Three Stars New Materials Co.Ltd(603578)
En aval: il est recommandé de prêter attention au robinet du réfrigérateur Hisense Home Appliances Group Co.Ltd(000921) .
Conseils sur les risques
Risque de hausse des prix des matières premières, politique de la chaîne du froid inférieure aux attentes.
