Principaux points d’investissement:
La Banque centrale publie un rapport sur les statistiques financières pour mars. À la fin du mois de mars, le solde des prêts du RMB s’élevait à 201,01 billions de RMB, en hausse de 11,4% d’une année sur l’autre, soit un taux de croissance égal à celui du mois dernier et inférieur de 1,2 PCT à celui de la même période l’an dernier. La tendance à la baisse de la croissance s’est ralentie. En mars, les prêts au renminbi ont augmenté de 3,13 billions de RMB, soit 395,1 milliards de RMB de plus que l’année précédente et 190 milliards de RMB de plus que l’année précédente. Le solde des dépôts de RMB a atteint 243,1 billions de RMB, en hausse de 10% d’une année sur l’autre, soit 0,2 PCT de plus qu’à la fin du mois dernier et au cours de la même période de l’année précédente. Et 0,1 PCT. En mars, les dépôts de RMB ont augmenté de 4,49 billions de RMB, soit 857,7 milliards de RMB de plus que l’année précédente.
Les nouveaux prêts ont augmenté et la structure doit être améliorée. En ce qui concerne les échéances, le volume des prêts à court terme et des prêts à court terme financés par des billets a diminué d’une année sur l’autre en raison de l’augmentation des prêts à moyen et à long terme par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les principaux prêteurs, les prêts aux ménages ont augmenté de 753,9 milliards de RMB en mars, soit 394 milliards de RMB de moins qu’au cours de la même période l’an dernier et 109,8 milliards de RMB de plus qu’au cours de la même période de l’année précédente, ce qui a entraîné une baisse de l’élan de la consommation des résidents et une demande insuffisante de prêts en raison de l’épidémie répétée. Les ventes immobilières sont faibles, la volonté des résidents d’acheter une maison n’est pas forte, la croissance des prêts à moyen et à long terme des résidents est sous pression. Les prêts aux entreprises (entreprises) ont augmenté de 248 milliards de RMB en mars, soit un doublement par rapport à l’année précédente et 880 milliards de RMB de plus par rapport à l’année précédente. Parmi eux, les nouveaux prêts à court terme se sont élevés à 808,9 milliards de RMB, les prêts à moyen et à long terme à 134,8 milliards de RMB, soit une augmentation de 14,8 milliards de RMB par rapport à l’année précédente, qui ont été redressés après janvier. Les caractéristiques de l’impulsion globale des prêts à court terme du côté de l’entreprise sont évidentes, les prêts à moyen et à long terme augmentent davantage, mais la durabilité est insuffisante, la demande de crédit est encore en phase de récupération, puis elle peut se rétablir ou augmenter continuellement avec la demande. Les prêts institutionnels non bancaires ont augmenté de – 45,4 milliards de RMB, en baisse de 18,4 milliards de RMB par rapport à l’année précédente et de 224,4 milliards de RMB par rapport à l’année précédente. En mars, l’écart entre les dépôts et les prêts était de 42,09 billions de yuans, et le ratio des dépôts et des prêts a continué de baisser à 82,69%.
Conseils en matière d’investissement: les données financières du premier trimestre montrent que l’échelle des dépôts et des prêts a augmenté, que la croissance globale des prêts est conforme aux attentes antérieures et que l’échelle des prêts devrait augmenter régulièrement tout au long de l’année. L’objectif de croissance stable de la Chine est clair, la croissance des prêts est stable en raison de la facilité de crédit, le secteur bancaire ajuste la politique de crédit, augmente l’offre de crédit, ou compense les prix en volume dans la tendance à la baisse de l’écart de taux d’intérêt, et l’espace de croissance des performances est relativement stable. Il est recommandé de se concentrer sur les banques qui ont une structure d’affaires complète, une qualité d’actifs stable et un pouvoir de négociation plus fort, et qui peuvent bénéficier d’une croissance économique stable: China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) , Industrial Bank Co.Ltd(601166) , Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) , Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) Maintenir la cote de « marché synchronisé » de l’industrie.
Indice de risque: croissance économique inférieure aux prévisions; La réglementation des politiques dépasse les attentes; Baisse de la qualité des actifs.
