“Dommage de ne pas l’avoir acheté.” Un gestionnaire de fonds s’est plaint d’une hausse de 20% des fonds immobiliers.
Depuis cette année, le secteur immobilier est sorti d’une hausse indépendante du marché, un gestionnaire de fonds immobilier lourd, ses trois fonds de gestion, ont augmenté considérablement. Cependant, un certain nombre de gestionnaires de fonds se retirent « avant l’aube ».
Augmentation maximale de plus de 30%
Les données montrent qu’au 12 avril, les trois fonds de participation active qui avaient enregistré les plus fortes augmentations cette année étaient gérés par le même gestionnaire de fonds. La gestion de la mer jaune a connu une croissance de 30,91%, 27,98% et 25,63% respectivement cette année.
La raison de la hausse inversée du marché, reflétée dans les positions de fonds, les trois fonds ont fortement pesé les actions immobilières. Par exemple, parmi les dix premières positions lourdes de wanjiaxinli à la fin du quatrième trimestre de 2021, les actions immobilières occupaient six sièges, et plusieurs actions étaient proches de la position lourde « Top », Représentant 9,85% des positions Gemdale Corporation(600383) En outre, les quatre autres stocks lourds sont des entreprises liées au charbon. Dans l’ensemble, 57,21% des actifs du Fonds sont affectés à l’immobilier et 33,73% à l’exploitation minière.
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Dans le rapport annuel du Fonds, Huang Hai, gestionnaire du Fonds, a clairement indiqué qu’il était optimiste quant aux secteurs de l’immobilier et du charbon. Huanghai estime que, dans le contexte d’une économie instable et d’un taux d’intérêt sans risque plus faible, les entreprises qui sous – estiment la valeur et qui versent régulièrement des dividendes seront des actifs rares en période de ralentissement économique, et qu’elles continueront d’être fermement optimistes quant aux secteurs de l’énergie tels que le charbon et les secteurs bénéficiaires des politiques de croissance stable telles que l’immobilier.
Depuis le milieu et la fin de l’année dernière, les secteurs liés à l’immobilier ont continué de se réchauffer. Les données montrent que, depuis le 1er août 2021, 94 des 134 actions de l’industrie immobilière ont augmenté et 46 ont augmenté de plus de 30%, y compris 7 actions bovines doublées, comme Cccg Real Estate Corporation Limited(000736) En outre, Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) a augmenté de 89,11%, Gemdale Corporation(600383) a augmenté de 72,16%, China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) a augmenté de 68,38%.
Cependant, certains gestionnaires de fonds n’ont pas réussi à augmenter leurs positions à temps ou à ajuster leurs positions avant que le secteur ne se redresse. Au début de cette année, un gestionnaire de fonds a dit qu’il était optimiste à l’égard du secteur immobilier, mais récemment, parlant de l’exploitation du secteur immobilier, il a dit aux journalistes: “bien que très optimiste, mais malheureusement n’a pas acheté, très désolé.”
En outre, de nombreux fonds ont ajusté leurs positions en fonction de l’évolution des stocks lourds et de la valeur nette des fonds au quatrième trimestre de 2021. Par exemple, à la fin de 2021, un fonds appelé China return a alloué 64,83% à l’industrie immobilière, les dix principales actions de position lourde étant Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , China Vanke Co.Ltd(000002) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Jinke Property Group Co.Ltd(000656) , Shenzhen Overseas Chinese Town Co.Ltd(000069) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) . Bien qu’il s’agisse d’entreprises liées à l’immobilier, le Fonds a augmenté de 3,23% au 12 avril, les gestionnaires de fonds ayant échangé des positions contre des actions.
Par coïncidence, un fonds appelé « immobilier financier » détenait 37,55% des positions dans le secteur de l’immobilier à la fin de 2021, dont 5 actions immobilières parmi les 10 principales positions lourdes. Les positions sur Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) et China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) ont atteint 9,62% et 9,25% respectivement, mais La valeur nette du Fonds a augmenté de – 1,85% cette année, et les gestionnaires de fonds ont également ajusté leurs positions pour échanger des actions.
Selon un gestionnaire de fonds immobiliers bien connu, l’attribut cyclique de certaines actions immobilières s’est affaibli. « J’a i acheté des actions immobilières très tôt, non pas pour des raisons cycliques, mais parce que ces entreprises étaient sous – évaluées à l’époque, mais parce que la valeur future était encore bonne.
Selon lui, cette série de gains immobiliers est principalement due aux attentes des gens à l’égard de l’assouplissement de la politique. La Division récente à l’intérieur du secteur ne signifie pas que cette série de prix est terminée, mais que l’évaluation et l’avantage de rapport qualité – prix sont relativement faibles par rapport aux stocks de croissance qui ont été ajustés auparavant.
En ce qui concerne l’avenir du secteur immobilier, un gestionnaire de fonds de capital – investissement a déclaré: « le pire de l’industrie immobilière est passé et les risques futurs ne se répandront pas davantage. Plus précisément, d’une part, la confiance et les attentes des investisseurs à l’égard de l’immobilier ont augmenté en raison de la mise en œuvre de politiques urbaines dans toutes les régions; d’autre part, au cours du processus de remise en état de l’industrie, la pression des entreprises à fort effet de levier a été plus forte, la concurrence dans l’ensemble du modèle d’approvisionnement de l’industrie a diminué, ce qui a entraîné une certaine amélioration de la rentabilité des promoteurs immobiliers. Par le passé, l’espace de développement des entreprises dont les activités étaient relativement stables sera En outre, certaines sociétés d’État ont des antécédents en matière d’actions immobilières qui peuvent présenter des possibilités d’expansion. Toutefois, en raison de l’excitation à court terme du marché, les tendances à court terme peuvent se répéter. Par conséquent, une attention particulière doit être accordée à la réparation réelle des fondamentaux de l’entreprise.
