Principaux points de vue:
Le premier ministre Li Keqiang a présidé la réunion exécutive du Conseil d’État pour déterminer les mesures visant à renforcer le soutien financier à l’économie réelle et à orienter la réduction des coûts de financement des acteurs du marché.
Outre le déploiement de la promotion de la consommation et l’augmentation des remboursements d’impôt à l’exportation, la réunion a décidé d’encourager les grandes banques disposant d’un niveau de provisionnement plus élevé à réduire de manière ordonnée le taux de couverture des provisionnements et à utiliser en temps voulu des instruments de politique monétaire tels que la réduction des taux d’intérêt pour promouvoir la capacité des banques à accorder des crédits. Dans l’ensemble, le modèle de croissance stable et de large crédit demeure inchangé, ce qui stimule simultanément la demande de crédit en termes de volume et de prix, réduit les coûts de financement, aide les entreprises à faire face à l’impact de la récurrence des épidémies et du faible taux de croissance économique, et stabilise les attentes du marché.
La réduction de la norme aide les banques à améliorer le coût de la dette, à stabiliser l’écart de taux d’intérêt net et à former un soutien pour un transfert raisonnable de taux d’intérêt. Nous nous attendons à ce que l’effet de ce transfert de taux d’intérêt sur l’écart de taux d’intérêt des banques soit limité. Par rapport à la réduction unilatérale des taux d’intérêt et à d’autres formes de transfert de taux d’intérêt, la réduction de la norme s’adapte davantage aux exigences du transfert de taux fondé sur le marché et l’état de droit, et peut libérer des fonds à faible coût dans une certaine Renforcer la capacité des services bancaires à réduire les coûts de financement de l’économie réelle.
À l’heure actuelle, les conditions dans lesquelles les banques réduisent leurs provisions sont relativement mûres. Après la passation par profits et pertes et l’aliénation antérieures, la qualité des actifs bancaires s’est considérablement améliorée, le taux de non – conformité est à un niveau relativement faible au cours des dernières années, l’effet de la correction de la mise en oeuvre de la politique immobilière et de la résolution constante du risque de crédit est superposé, la provision actuelle de la Banque est suffisante, et il y a un certain espace pour la réduction sans affecter les exigences de base de la Banque en matière de contrôle des risques. À la fin de 2021, le taux de non – performance et le taux de couverture des provisions des banques commerciales étaient respectivement de 1,73% et 196,91%, ce qui était supérieur au niveau d’avant l’épidémie. Le taux de non – performance et le taux de couverture des provisions des grandes banques commerciales étaient meilleurs, soit 1,37% et 239,22%. Entre – temps, la réduction des provisions devrait libérer des bénéfices, reconstituer le capital de base de niveau 1 et élargir l’espace de crédit. Nous nous attendons à ce que les petites et moyennes banques de haute qualité puissent également répondre à la demande de capital supplémentaire en raison de la forte augmentation du crédit grâce à l’ajustement des provisions.
Les projets d’infrastructure de haute qualité à faible risque devraient rester la principale priorité et devraient stimuler la croissance de la demande de crédit dans de nombreux domaines. Dans le même temps, les petites et moyennes banques du Jiangsu, du Zhejiang, de Chengdu et de Chongqing devraient bénéficier de possibilités d’expansion en raison de l’impact du crédit ou de l’utilisation continue d’outils de soutien aux petits et micro prêts inclusifs, de prêts spéciaux pour l’innovation scientifique et technologique et de services financiers pour Les nouveaux citoyens dans des domaines tels que l’industrie manufacturière de haut de gamme, les petites et microentreprises et le financement des consommateurs.
La proposition d’investissement combine les exigences relatives à la réduction de la provision et à la politique monétaire au cours de la période précédente, continue d’être optimiste quant aux possibilités d’investissement dans le secteur bancaire dans un environnement de croissance stable et de large crédit, et se concentre sur trois lignes principales: (1) des banques commerciales urbaines de haute qualité avec des avantages régionaux importants, une forte demande d’infrastructure, de micro et de fabrication, une forte dynamique d’expansion et une excellente qualité d’actifs, et recommande Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) ( Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) ) et Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) ( Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) ), Attention Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) ( Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) ) et Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) ( Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) ); Les grandes banques d’État et les banques par actions dont le ratio de couverture des provisions est supérieur à celui des autres banques et dont les bénéfices devraient être libérés sont recommandées China Merchants Bank Co.Ltd(600036) ( China Merchants Bank Co.Ltd(600036) ) et Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) ( Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) ). Bénéficier de l’amélioration de l’environnement opérationnel et de l’évaluation 00001 ( Ping An Bank Co.Ltd(000001) ) et Industrial Bank Co.Ltd(601166) ( Industrial Bank Co.Ltd(601166) ) avec des espaces de réparation.
Le risque indique que la croissance macroéconomique est inférieure aux prévisions, ce qui entraîne une détérioration de la qualité des actifs.
