Les rapports trimestriels ont dépassé les attentes et les attentes en matière de demande se sont améliorées et ont plus de valeur d’affectation.
Le prix du charbon de puissance au port a cessé de baisser et de rebondir après un cycle de reconditionnement. Le prix de clôture du charbon de puissance au port de qingang q5500 est actuellement de 1135 yuan / tonne. En ce qui concerne l’approvisionnement, l’expédition à longue distance touchée par l’épidémie est encore limitée. L’accident de renversement de l’embranchement du chemin de fer Daqin s’est produit le 14, ce qui pourrait affecter la capacité de transport de l’ensemble du chemin de fer. En ce qui concerne la demande, la consommation d’électricité touchée par l’épidémie reste faible et la consommation quotidienne de la centrale n’a pas encore rebondi. Toutefois, au niveau des prix, sous l’influence des marchés d’outre – mer, l’interdiction de l’UE sur les importations de charbon russe est entrée en vigueur, les prix du charbon d’outre – mer ont fortement augmenté et les prix de référence du charbon à moteur en Indonésie ont augmenté de plus de 40% en avril, ce qui a soutenu la reprise des prix du charbon en Chine. Jugement ultérieur: en ce qui concerne l’offre, la tenue du 20ème Congrès national du PCC au cours du second semestre de l’année a entraîné des pressions en matière de protection de l’environnement et d’inspection de la sécurité, et la production sera limitée dans une certaine mesure. En ce qui concerne la demande, la demande d’électricité industrielle en aval sera rétablie à mesure que l’épidémie sera maîtrisée dans tout le pays et que l’économie sociale reprendra ses activités. En outre, sous l’impulsion de la politique de croissance stable, la demande d’énergie thermique augmentera considérablement tout au long de l’année; Dans l’ensemble, le prix du charbon à moteur augmentera encore fortement. En ce qui concerne les politiques, la Commission du développement et de la réforme fait de grands efforts pour promouvoir la couverture complète de l’accord annuel sur l’électricité et le charbon, et les résultats futurs des entreprises charbonnières devraient rester plus stables.
Le prix du charbon à coke est plus orienté vers le marché, c’est – à – dire qu’il n’est pas contrôlé par la politique. L’offre est affectée par l’expédition. L’offre est serrée. La demande augmente avec l’augmentation du taux d’exploitation de l’acier de libération de Tangshan. Le prix du charbon à coke a connu une série d’augmentations. Jugement ultérieur: il n’y a pas d’augmentation significative de l’offre et il n’y a pas de politique d’assurance de l’offre. Avec l’amélioration de la situation épidémique et l’impulsion de la politique de croissance stable, la demande aura une double superposition, et le prix du charbon à coke devrait encore augmenter. Cette semaine, de nombreuses entreprises charbonnières ont annoncé une augmentation anticipée des résultats du premier trimestre, et la plupart d’entre elles ont dépassé les attentes. Nous croyons que l’industrie charbonnière profitera des prix élevés futurs et maintiendra des bénéfices élevés sans augmentation significative des dépenses en capital. L’évaluation annuelle actuelle des stocks de charbon pour le premier trimestre est faible, avec une valeur d’allocation évidente. Objectif de rendement stable et de dividende élevé: yankuang Energy, China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) ; Objet du bénéfice anticipé de croissance: Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) ; Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) Objet du bénéfice de la restructuration de la dette: Wintime Energy Co.Ltd(600157) .
Chaîne de l’industrie du charbon et de l’électricité: les prix du charbon ont cessé de baisser et ont rebondi cette semaine, l’accident de la ligne Daqing pourrait affecter la capacité de transport
Cette semaine (du 11 avril 2022 au 15 avril 2022), le prix du charbon électrique au port a cessé de baisser et de rebondir après un cycle de reconditionnement. Le prix de clôture du charbon électrique q5500 dans le port de qingang est actuellement de 1135 yuan / tonne. En ce qui concerne l’approvisionnement, l’expédition à longue distance touchée par l’épidémie est encore limitée. L’accident de renversement de l’embranchement du chemin de fer Daqin s’est produit le 14, ce qui pourrait affecter la capacité de transport de l’ensemble du chemin de fer. En ce qui concerne la demande, la consommation d’électricité touchée par l’épidémie reste faible et la consommation quotidienne de la centrale n’a pas encore rebondi. Toutefois, au niveau des prix, sous l’influence des marchés d’outre – mer, l’interdiction de l’UE sur les importations de charbon russe est entrée en vigueur, les prix du charbon d’outre – mer ont fortement augmenté et les prix de référence du charbon à moteur en Indonésie ont augmenté de plus de 40% en avril, ce qui a soutenu la reprise des prix du charbon en Chine. Plus tard, avec le contrôle de l’épidémie dans tout le pays et la reprise de l’économie sociale, la demande d’énergie thermique augmentera considérablement et le prix du charbon électrique augmentera encore fortement.
Chaîne industrielle de l’acier au charbon et au Coke: le double coke est stable cette semaine, l’épidémie du Shanxi a limité les transports
Coke: le prix du coke est resté stable cette semaine. Du côté de l’offre, en raison de l’impact de la situation épidémique, les entreprises de coke sont difficiles à expédier, en plus de la pénurie de charbon brut, les entreprises de coke accumulent passivement des stocks, l’offre de coke sur le marché est faible; En ce qui concerne la demande, l’aciérie Tangshan a repris la production successivement et de façon ordonnée, la consommation d’inventaire a augmenté, l’inventaire du coke de certaines aciéries est urgent, et l’aciérie dans son ensemble est principalement axée sur l’achat actif. Charbon à coke: les prix du charbon à coke sont stables cette semaine. Du côté de l’offre, en raison de la situation épidémique dans le Shanxi, le volume de charbon à coke a considérablement diminué et le côté de l’offre a été resserré. En ce qui concerne la demande, la demande de reprise de l’industrie du coke a augmenté après l’épidémie, les stocks de cokerie sont actuellement insuffisants et la demande de reconstitution des stocks est forte; En ce qui concerne le charbon importé, en raison de la pénurie de charbon à coke sur le marché intérieur, le prix du charbon à l’étranger est fort; Dans l’ensemble, nous pensons que les fondamentaux bicentriques actuels sont encore solides. Avec l’amélioration de la situation épidémique à un stade ultérieur, le rétablissement de la capacité de transport en douceur, la construction d’immobilisations et l’immobilier dans le cadre de la politique de croissance stable stimulent simultanément la demande, le marché du charbon à coke devrait être bon toute l’année.
Conseils sur les risques: risque de ralentissement de la croissance économique, risque d’impact de l’épidémie et risque de substitution accéléré des énergies renouvelables
