Qingyan Environment: introduction en bourse et inscription au Gem
Risque de capital. L’entreprise Gem a un investissement important dans l’innovation, l’intégration réussie de l’ancienne et de la nouvelle industrie est incertaine.
Les investisseurs sont confrontés à un marché plus important en raison des caractéristiques de Yucheng long terme, de risque opérationnel élevé, de rendement instable et de risque élevé de radiation.
Risque. Les investisseurs doivent bien comprendre le risque d’investissement sur le marché des GEM et les facteurs de risque divulgués par la société et être prudents.
Prendre des décisions d’investissement.
Qingyan Environmental Technology Co., Ltd. (c527, 5F, Tsinghua University Research Institute, no.019, Gaoxin South Seven Road, Community, Yuehai Street, Nanshan District, Shenzhen)
Prospectus pour les offres publiques initiales et les inscriptions au Gem
Promoteur (souscripteur principal)
(Building 4, No. 66 anli Road, Chaoyang District, Beijing)
Déclaration
Aucune décision ou opinion prise par la c
Conformément aux dispositions de la loi sur les valeurs mobilières, l’émetteur est responsable des modifications apportées aux opérations et aux revenus de l’émetteur après l’émission des actions conformément à la loi; Les investisseurs jugent la valeur de l’investissement de l’émetteur de leur propre chef, prennent des décisions d’investissement de leur propre chef et assument eux – mêmes les risques d’investissement découlant des changements apportés à l’exploitation et au rendement de l’émetteur ou au cours des actions après l’émission des actions conformément à la loi.
L’émetteur et tous les administrateurs, superviseurs et cadres supérieurs s’engagent à ce qu’il n’y ait pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans le prospectus ou d’autres informations divulguées et assument les responsabilités juridiques correspondantes.
L’actionnaire contrôlant et le Contrôleur effectif de l’émetteur s’engagent à ce que le prospectus ne contienne pas de faux documents, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes et assument les responsabilités juridiques correspondantes.
La personne responsable de la société, la personne responsable de la comptabilité et la personne responsable de l’institution comptable garantissent l’authenticité et l’exhaustivité des informations financières et comptables contenues dans le prospectus.
L’émetteur et tous les administrateurs, superviseurs, cadres supérieurs, actionnaires contrôlants de l’émetteur, contrôleurs effectifs, sponsors et sociétés de valeurs mobilières souscrites s’engagent à indemniser les investisseurs pour les pertes subies lors de l’émission et de la négociation de valeurs mobilières en raison de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans le prospectus et d’autres informations de l’émetteur.
Le promoteur et l’établissement de services de valeurs mobilières s’engagent à indemniser les investisseurs pour les pertes qu’ils ont subies en raison de faux enregistrements, de déclarations trompeuses ou d’omissions importantes dans les documents qu’ils ont produits ou délivrés pour l’offre publique en cours.
Aperçu de la distribution
Type d’actions émises RMB actions ordinaires (actions a)
L’offre publique d’actions ordinaires de RMB (actions a) s’élève à 27,01 millions d’actions, soit 25,01% du nombre total d’actions émises. L’offre publique d’actions des actionnaires initiaux n’est pas impliquée dans l’offre publique d’actions
Valeur nominale par action RMB 1,00
Prix d’émission par action 19,09 Yuan
Date de publication 12 avril 2022
Bourse proposée et Gem de la Bourse de Shenzhen
Le capital social total après l’émission est de 108,01 millions d’actions.
Institution de recommandation, souscripteur principal China Securities Co.Ltd(601066)
Date de signature du prospectus 18 avril 2022
Conseils sur les questions importantes
En particulier, la société invite les investisseurs à accorder toute l’attention voulue aux questions importantes suivantes et à lire attentivement tout le contenu du prospectus. Engagements importants pris par les entités liées à cette émission
La Société invite les investisseurs à lire attentivement les engagements importants pris par la société, les actionnaires, les contrôleurs effectifs, les administrateurs, les autorités de surveillance, les cadres supérieurs, les autres membres du personnel de base, les sponsors et les organismes de services de valeurs mobilières de cette émission, ainsi que les mesures de restriction en cas de non – respect de ces engagements. Pour les engagements spécifiques, voir « III. Engagements spécifiques liés à la protection des investisseurs» à la « section XIII, annexe» du présent prospectus. Politiques et engagements en matière de distribution des bénéfices
Pour plus de détails sur le contenu et les engagements de la politique de distribution des bénéfices de l’émetteur, veuillez consulter la section 10 Protection des investisseurs du prospectus « II. Politique de distribution des dividendes et procédures de prise de décisions après l’émission, et différences entre les politiques de distribution des dividendes avant et après l’émission » (i) politique de distribution des dividendes et procédures de prise de décisions après l’émission ». Conseils sur les risques majeurs
En plus des conseils sur les questions importantes ci – dessus, la société rappelle aux investisseurs de lire attentivement la section « facteurs de risque» du prospectus et d’accorder une attention particulière aux risques suivants: (i) Le risque que les performances ne puissent pas croître rapidement et de façon soutenue, voire qu’elles diminuent
Le développement des activités de l’entreprise est influencé par des facteurs internes et externes. À l’avenir, il y a des risques que l’échelle des activités de l’entreprise ne puisse pas continuer à croître rapidement en raison du ralentissement de la demande en aval, de l’anticipation de la promotion de la technologie, de la naissance de nouvelles technologies, de l’entrée de nouveaux concurrents, de l’intensification de la concurrence industrielle, de l’incertitude dans la culture des points de croissance des activités, etc., au cours du développement, comme suit: 1. Ralentissement de la
En tant que R & D d’équipement de traitement de l’eau, le client en aval est l’Entrepreneur d’ingénierie du projet de traitement de l’environnement de l’eau, et le propriétaire final est le gouvernement local. Par conséquent, l’entreprise est en amont de la chaîne industrielle et son développement commercial est influencé par la demande en aval. Un ralentissement de la demande en aval nuirait au développement des entreprises.
2. La promotion de la technologie n’a pas répondu aux attentes
La technologie rpir est développée par l’équipe de base de l’entreprise de manière indépendante. Après la création de l’entreprise, l’application commerciale et la promotion sont effectuées. Le temps de promotion de la technologie est relativement court et en est au stade initial de la promotion. A2o, MBR, mbbr et d’autres technologies de traitement des eaux usées sont nées à l’étranger et ont fait l’objet d’une vérification pratique à long terme dans le cadre de projets de traitement des eaux usées à l’étranger en Chine, avec des avantages concurrentiels tels que l’avantage d’échelle, l’avantage client, l’avantage de promotion et l’avantage de marque. Bien que la technologie rpir présente les caractéristiques d’une économie d’investissement et d’une faible occupation des sols, elle présente également des limites techniques telles que le coût du nettoyage et du remplacement de l’emballage des tuyaux inclinés, la précision du contrôle des matières en suspension à un seul anneau est inférieure à celle de la technologie de filtration à membrane MBR et le coût de la distribution de l’eau pour une petite quantité de pipelines. En raison du coût de remplacement de la technologie, de l’avantage évident de la technologie traditionnelle, de l’inertie du choix des clients, de l’organisme de promotion différent, de la longue période de construction de projets à long terme, de la force de promotion de l’entreprise à améliorer et d’autres raisons, et l’indice technique n’est qu’une partie des facteurs pris en considération par les clients, la technologie rpir a une part de marché plus faible et une influence de marque plus faible que d’autres technologies de traitement des eaux usées.
Si l’entreprise n’est pas en mesure de promouvoir davantage sa propre technologie à l’avenir, elle risque de ne pas augmenter sa part de marché.
3. L’émergence de nouvelles technologies, l’entrée de nouveaux concurrents et l’intensification de la concurrence industrielle
À l’heure actuelle, la technologie et la demande du marché de l’industrie du traitement des eaux usées sont en constante évolution. Si des technologies et des entreprises plus compétitives en matière d’occupation des sols, d’investissement et de coûts d’exploitation sont produites sur le marché à l’avenir, elles accapareront également des parts de marché et auront un certain impact sur la promotion technologique de l’entreprise.
4. La culture des points de croissance des entreprises est incertaine.
Il y a une certaine incertitude quant à l’implantation de la recherche et du développement de nouvelles technologies et de l’industrialisation de la technologie. À l’avenir, si la croissance des produits existants ralentit et que l’entreprise ne lance pas de nouveaux produits en temps opportun, ou ne développe pas efficacement de nouveaux domaines d’application et de nouveaux secteurs d’activité pour former des points de croissance d’entreprise, la croissance rapide de l’entreprise peut être affectée.
Au cours des trois dernières années, les revenus d’exploitation de la société se sont élevés à 72 520000 RMB, 150978 400 RMB et 182401 800 RMB respectivement, avec une croissance rapide en 2019, mais un ralentissement en 2020. De janvier à septembre 2021, la croissance des revenus d’entreprise de la compagnie a continué de ralentir. Parallèlement au ralentissement de la croissance des revenus, des facteurs tels que l’augmentation des éléments à faible marge brute et la baisse du prix de traitement de l’eau par tonne ont été ajoutés, ce qui a entraîné une baisse de La marge bénéficiaire brute de l’entreprise principale, une augmentation des dépenses de la période causée par l’augmentation de la rémunération des employés et des frais de paiement par actions, et une augmentation de la perte de valeur du crédit causée par l’augmentation de l’échelle des comptes débiteurs (y compris les actifs contractuels). Il en résulte une baisse des bénéfices nets attribuables aux actionnaires de la société mère après déduction des bénéfices et pertes non récurrents de janvier à septembre 2021.
Si les facteurs susmentionnés ou d’autres facteurs qui entraînent un ralentissement de la croissance des revenus d’entreprise ou une baisse de la rentabilité se produisent encore dans le développement futur de l’entreprise et que l’entreprise ne prend pas de mesures efficaces, il existe encore un risque que les résultats d’exploitation ne puissent pas croître rapidement et de façon continue, voire que les résultats d’exploitation diminuent.
Risque d’échec de l’innovation scientifique et technologique
Depuis sa création, l’entreprise s’est engagée dans la recherche et le développement de technologies et de produits de traitement des eaux usées. En raison des obstacles relativement élevés à la recherche et au développement de produits innovants dans le domaine du traitement des eaux usées, et de nouveaux produits ont besoin d’un certain processus, de la recherche et du développement réussis à l’application industrielle. Si l’entreprise ne peut pas saisir avec précision la tendance du d éveloppement technologique à l’avenir et qu’il y a une certaine incertitude dans la R & D, elle peut entraîner l’échec de l’innovation scientifique et technologique de l’entreprise, l’itération de la mise à niveau technologique ne peut pas répondre aux attentes, et l’entreprise ne peut pas lancer de nouveaux produits conformes aux exigences du marché comme prévu, ce qui aura un impact négatif sur l’exploitation de l’entreprise. Risque de perte de personnel technique clé
Depuis l’introduction de la politique des « dix articles sur l’eau », le domaine national du traitement des eaux usées est entré dans une « ère d’effet », et les technologies traditionnelles ne peuvent pas répondre aux exigences de la construction de projets de traitement des eaux usées dans des conditions de normes de traitement des eaux usées de plus en plus élevées et de ressources foncières limitées. L’industrie du traitement de l’eau passe rapidement d’une industrie axée sur l’investissement à une industrie axée sur la technologie, l’importance des talents techniques de base augmente de jour en jour, la demande de personnel technique augmente rapidement dans les entreprises de l’industrie et la concurrence pour les talents exceptionnels devient de plus en plus féroce. Avec la poursuite de l’expansion de l’échelle des activités de l’entreprise et la mise en œuvre régulière de projets d’investissement à l’avenir, la demande de talents techniques de haute qualité de l’entreprise continuera d’augmenter. Si le personnel technique clé de l’entreprise est perdu ou si les talents requis ne sont pas complétés en temps opportun, cela aura un impact négatif sur les activités de l’entreprise. Risque de baisse de la marge brute
Au cours de la période considérée, la marge bénéficiaire brute des principales activités de la société était de 65,24%, 63,19%, 60,95% et 54,65%, avec un niveau global de marge brute plus élevé, mais une tendance à la baisse continue. Dans l’ensemble, l’évolution de la marge brute de l’entreprise est principalement influencée par des facteurs tels que la politique industrielle, la concurrence industrielle, la recherche et le développement technologiques, l’exploitation du marché, la demande personnalisée des clients, le prix de vente des produits, le prix des matières premières et le coût de la main – d’oeuvre. À l’avenir, avec l’évolution de la politique industrielle, la maturation et la promotion continues de la technologie de traitement de l’eau et l’expansion de la zone d’application du projet de l’entreprise, l’entreprise ne peut pas maintenir sa compétitivité dans des domaines tels que la recherche et le développement technologiques, l’exploitation du marché et l’application de l’industrialisation, de sorte que l’entreprise court le risque d’une baisse continue de la marge brute, comme
1. Le risque que la concurrence sur le marché aggrave progressivement la baisse de la marge brute
Dans l’ensemble, l’industrie chinoise du traitement de l’eau a commencé tardivement, et en raison des caractéristiques du faible degré de commercialisation et de la forte régionalisation au début du développement de l’industrie, ainsi que de nombreuses routes techniques de traitement de l’eau et de longues liaisons technologiques de traitement de l’eau, il existe actuellement Un grand nombre d’entreprises dans l’industrie et une concurrence féroce sur le marché. La technologie rpir de l’entreprise est développée indépendamment par l’équipe de base de l’entreprise, qui a les caractéristiques d’économiser l’investissement et de réduire l’utilisation des terres, mais elle en est encore au stade initial de la promotion. Par rapport à la technologie traditionnelle de traitement des eaux usées avec des avantages de premier plan évidents tels que a2o et MBR, la part de marché est relativement faible et l’influence de la marque est relativement insuffisante. Au cours de la période considérée, l’entreprise a fait des concessions dans le processus de négociation de certains projets en fonction des besoins des clients à long terme et du développement de nouveaux clients, ce qui a entraîné une marge bénéficiaire brute relativement faible pour certains projets. Si la concurrence sur le marché de l’industrie du traitement de l’eau dans laquelle se trouve l’entreprise s’intensifie encore à l’avenir, ce qui aura une incidence négative sur le pouvoir de négociation de l’entreprise, l’entreprise risque de réduire davantage l’espace de marge brute et de réduire la marge brute.
2. Risque de baisse de la marge brute due à l’augmentation de la demande personnalisée des clients
De janvier à juin 2021, la marge bénéficiaire brute de l’entreprise pour l’ensemble de processus rpir était de 56,92%, ce qui a diminué par rapport à 2020, principalement en raison de la forte baisse de la marge bénéficiaire brute du projet d’équipement rpir non pur, ce qui a entraîné une baisse de la marge bénéficiaire brute actuelle, et le changement de la structure des revenus de l’ensemble de processus rpir a également eu une certaine incidence sur la marge bénéficiaire de l’ensemble de processus rpir. Rpir Process package est un produit qui combine la conception du processus, l’équipement de base, l’équipement auxiliaire et les matériaux. Parmi eux, l’équipement auxiliaire et les matériaux tels que l’aérateur, la pompe, le ventilateur, etc., sont des équipements généraux sur le marché, et la marge brute est relativement faible par rapport à l’équipement de base. Au cours de la période considérée, afin de répondre aux besoins des clients en matière de personnalisation et de prise en compte de leurs propres stratégies de développement des entreprises, l’entreprise a dû faire face à des situations dans lesquelles le coût du matériel auxiliaire et du matériel de certains projets d’équipement rpir non purs représentait une proportion relativement élevée, ce qui a entraîné une faible marge brute. La baisse de la marge brute du projet d’équipement rpir non pur de 65,23% en 2020 à 34,72% en janvier – juin 2021 est la principale raison de la baisse de la marge brute du progiciel de processus rpir. Si, à l’avenir, l’augmentation continue de la proportion d’équipements et de matériaux auxiliaires entraîne une nouvelle baisse de la marge bénéficiaire brute à mesure que la demande personnalisée des clients augmente, ou si la proportion d’entreprises de projets d’équipements rpir non purs de l’entreprise augmente, l’entreprise risque une nouvelle baisse de la marge bénéficiaire brute.
3. Risque de baisse de la marge brute due à la modification de la structure des revenus du progiciel rpir
Au cours de la période visée par le rapport, la marge bénéficiaire brute de l’ensemble de processus rpir était de 69,92%, 66,47%, 66,06% et 56,92%, respectivement, et elle a diminué de façon significative de janvier à juin 2021, principalement en raison de la forte baisse de la marge bénéficiaire brute de l’élément d’équipement rpir non pur, et le changement de la structure des revenus de l’ensemble de processus rpir a également eu une certaine influence sur la marge bénéficiaire brute de l’ensemble de processus rpir. Au cours de la période visée par le rapport, la part du projet de machine intégrée rpir de la compagnie dans les revenus de l’ensemble du processus rpir était respectivement de 3,10%, 0,83%, 3,70% et 16,66%, avec une forte augmentation de janvier à juin 2021. En raison de la structure de l’ensemble du processus rpir de la compagnie, des matériaux électriques, des pompes, des ventilateurs et d’autres équipements auxiliaires intégrés à l’intérieur de l’ensemble du processus rpir sont également nécessaires, et le niveau de marge brute globale du projet de machine intégrée rpir de la compagnie est inférieur au niveau de marge brute globale de l’ensemble du processus rpir de 2020. L’augmentation de la part des revenus a eu un certain effet sur la marge bénéficiaire brute du rpir. Si l’avenir
