Principaux points de vue
Le secteur des appareils ménagers a augmenté de 1,25% la semaine dernière et s’est classé 5 / 31 dans le Sous – secteur Shen Wei. La semaine dernière (4.11-4.15), l’indice de Shanghai a augmenté de – 1,25% pour se fermer à 3 211,24. L’indice composite de Shenzhen a augmenté de – 3,21% pour se fermer à 13,87%. L’indice GEM a augmenté de – 4,75% pour se fermer à 2 744,29.
Des mesures visant à promouvoir la politique de consommation ont été prises lors de la réunion ordinaire de la Chine, et une croissance stable de l’immobilier devrait soutenir l’économie. Lors de la réunion ordinaire de la semaine dernière, il a été fait référence à « l’expansion de la consommation dans les domaines clés » et à « l’encouragement de la consommation en vrac d’automobiles, d’appareils ménagers et d’autres produits », et il a été décidé d’accroître encore le soutien aux politiques telles que les remboursements de la taxe à l’exportation, qui ont joué un rôle directeur dans la mise en œuvre des politiques locales de suivi. La semaine dernière, Pékin a également lancé une nouvelle série de politiques de promotion de la consommation d’énergie verte, encourageant l’achat de produits d’économie d’énergie verte et encourageant la mise à niveau de la consommation sous la forme de bons de consommation d’énergie verte. Le lave – vaisselle, le projecteur et le purificateur d’eau sont apparus dans les catégories subventionnées de ce cycle, et certains appareils ménagers de nouvelles catégories en bénéficieront. Dans le même temps, la politique monétaire a été mentionnée à plusieurs reprises dans la politique récente pour accroître le soutien à l’économie réelle. Dans l’attente d’une pression économique à la baisse accrue et d’une croissance stable, on s’attend à ce que l’assouplissement de l’immobilier continue de progresser. À l’heure actuelle, De nombreuses politiques de déréglementation de l’immobilier ont été mises en place successivement. Sur la base de l’émergence de la politique immobilière Q1, une attention soutenue est accordée à l’émergence d’un marché bas.
D’après les données du terminal, le volume des ventes et le taux de croissance des ventes de climatiseurs, de réfrigérateurs, de machines à laver et de fumées d’huile pour les gros appareils ménagers en mars étaient négatifs d’une année sur l’autre, et le prix moyen des quatre catégories a augmenté à des degrés divers par rapport à celui de la même période l’an dernier. D’après les données hebdomadaires, les ventes globales de lavage à l’air de glace w15 (4.4 – 4.9) ont diminué d’une année sur l’autre, tandis que le prix moyen de l’électricité Blanche a diminué régulièrement. En raison de l’épidémie, la demande de stockage frigorifique de certains consommateurs a augmenté et l’attention portée aux congélateurs a augmenté récemment, mais nous pensons qu’à long terme, la demande n’est pas nouvelle et qu’elle n’a qu’une impulsion limitée pour changer l’espace de l’industrie.
Q4 amélioration de la répartition des stocks d’appareils ménagers dans les fonds publics par rapport à l’année précédente. En 2021q4, l’industrie des appareils ménagers représentait 1,61% des participations importantes dans des fonds publics, contre + 0,17 PCT en 2021q3; Au total, 1 379 participations importantes de fonds au cours du quatrième trimestre de 2021 concernaient l’industrie des appareils ménagers, soit 208 de plus qu’au troisième trimestre. Au cours du quatrième trimestre de 2021, la proportion de l’industrie de l’électroménager blanc, de l’électroménager de cuisine, de l’électroménager de petite taille et de l’électroménager noir était respectivement de 1,2% / 0,0% / 0,1% / 0,0%.
Nouvelles de l’industrie
La Banque centrale a décidé de réduire de 0,25 point de pourcentage le ratio de réserves obligatoires des institutions financières le 25 avril 2022; La Région autonome du Guangxi Zhuang a annoncé son plan d’investissement pour 2022 projets clés, avec des statistiques incomplètes de mysteel, 8 projets d’appareils ménagers et un investissement prévu de 1,24 milliard de RMB. Du 18 avril 2022 à la fin du mois de septembre, la municipalité de Beijing a distribué aux consommateurs de Beijing des coupons verts d’économie d’énergie d’un montant total de plus de 300 millions de RMB, ce qui peut être considéré comme la poursuite de la politique de subvention à l’économie d’énergie des appareils ménagers de Beijing.
Conseils en matière d’investissement
Il est recommandé de se concentrer sur les chefs de file traditionnels qui bénéficient d’une reprise fondamentale, ainsi que sur les nouvelles catégories d’appareils ménagers qui bénéficient d’un paysage plus élevé. Objet connexe: Midea Group Co.Ltd(000333) , Haier Smart Home Co.Ltd(600690) , Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) , Joyoung Co.Ltd(002242) , Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) , Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) , Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) , etc.
Conseils sur les risques
La politique immobilière n’a pas répondu aux attentes; Une forte augmentation des matières premières; Modification de la politique tarifaire; La demande des consommateurs est inférieure aux attentes; Augmentation du taux de change, etc.
