Examen du marché
La semaine dernière (4.11 – 4.15) les secteurs des valeurs mobilières, des assurances et du financement diversifié ont augmenté et diminué respectivement de + 0,0%, – 1,8%, – 3,0%. L’indice composite de Shanghai, l’indice composite de Shenzhen et le GEM ont augmenté et diminué respectivement de – 1,2%, 2,6% et – 4,3%, tandis que Shanghai et Shenzhen 300 ont chuté de 1,0%. Les rendements excédentaires des titres, des assurances et des secteurs financiers diversifiés par rapport à Shanghai et Shenzhen 300 sont respectivement de + 1,0%, – 0,8%, – 2,0%. Depuis le début de 2022, les secteurs des valeurs mobilières, des assurances et du financement diversifié ont chuté respectivement de 18,2%, 5,9% et 11,7%.
Principaux points de vue
Titres: vendredi, la Banque centrale a abaissé son niveau de référence de 0,25 point de base, ce qui est inférieur aux attentes du marché. L’épidémie de Shanghai demeure grave et devrait être sous pression cette semaine. Mais le secteur des valeurs mobilières a changé fréquemment au cours de la dernière semaine. Premièrement, l’indice actuel est au bas de la phase, l’humeur et la confiance devraient se réchauffer; Deuxièmement, la qualité des actifs des sociétés de valeurs mobilières s’est constamment améliorée depuis 2018, l’évaluation étant dans une position historique et les attentes en matière de redressement existent; Troisièmement, dans le contexte de la gestion du patrimoine, la performance commerciale de certains titres reste résiliente. Dongcai compte principalement des clients à long terme et le volume des échanges est fortement influencé par le sentiment du marché. En outre, dongcai est le chef de file de l’industrie en matière de détention de fonds et de souscription. Dongcai devrait être le premier à bénéficier d’une reprise future des attentes de l’industrie.
Assurance: fin de la dette: Q1 chaque compagnie d’assurance vend vigoureusement l’augmentation de la durée de vie, mais la prime globale n’a pas augmenté de façon significative. L’assurance – vie est inférieure à l’assurance – maladie nbvm et les assureurs nbv devraient rester sous pression au premier trimestre. Avec la récurrence de l’épidémie et la faiblesse de la capacité de consommation des résidents, il faudra du temps pour que la demande d’assurance reprenne. Extrémité de l’actif: la baisse est inférieure aux attentes et, dans le contexte de l’expansion du crédit, la probabilité d’une baisse importante des taux d’intérêt à long terme est faible. En outre, l’amélioration attendue de la politique immobilière devrait permettre aux assureurs d’améliorer leurs attentes en matière d’investissement.
Liquidité: la Banque centrale a récupéré 50 milliards de dollars la semaine dernière.
Commentaires sur l’événement
Commentaire sur les mesures de gestion de la vente d’assurance – vie (projet d’avis): le nouveau projet d’avis supprime les restrictions rigides telles que le montant et le temps de la Commission, ainsi que le mode de dépôt de la Banque et de l’assurance. Dans l’ensemble, les conditions qui ont une grande influence sur l’industrie ont été assouplies ou annulées. L’impact sur l’industrie est beaucoup plus faible que dans la version précédente, reflétant la prise en charge par les organismes de réglementation de l’industrie de l’assurance en période de ralentissement. Évaluation des primes au premier trimestre: assurance – vie: À l’heure actuelle, le passif de l’assurance – vie est toujours sous pression, les ventes d’assurance – vie à vie ne sont pas satisfaisantes et la valeur des nouvelles entreprises d’assurance – vie devrait encore être sous pression au premier trimestre. Assurance immobilière: Nous pensons que l’impact de la réforme globale de l’assurance automobile s’est progressivement dissipé et que les primes devraient augmenter régulièrement à l’avenir.
Conseils en matière d’investissement
Attention recommandée: China Stock Market News avec une excellente capacité de vente de fonds et un grand nombre de propriétaires. Objet connexe: le China International Capital Corporation Limited(601995)
Conseils sur les risques
L’épidémie de covid – 19 s’est aggravée, la pression économique sur la Chine a augmenté et les taux d’intérêt à long terme ont chuté plus que prévu.
