Examen des secteurs
Performance de la semaine dernière: du 11 avril au 15 avril, la plupart des industries de niveau shen wei ont chuté, dont les communications, les médias et le matériel électrique ont chuté le plus, avec des baisses respectives de 5,67%, 6,39% et 7,37%; Le charbon, les aliments, les boissons et les collations commerciales ont connu la plus forte augmentation, avec respectivement 5,02%, 4,40% et 3,12%; L’équipement électrique est le dernier en importance, avec une baisse de 7,37%.
La semaine dernière, les dix principales actions de New Energy ont été les suivantes: Pylon Technologies Co.Ltd(688063) %). Les dix premières actions en baisse sont: 60 Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) (- 19,86%), Shandong Shida Shenghua Chemical Group Company Limite(603026) (- 19,55%), Shandong Shida Shenghua Chemical Group Company Limite(603026) (- 19,55%), Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) (- 18,83%), Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) (- 16,73%), Xtc New Energy Materials(Xiamen) Co.Ltd(688778) (- 16,28%), Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) (- 15,66%), Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) (- 15,17%), Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) (- 14,71%), Shandong Shida Shenghua Chemical Group Company Limite(603026) (- 19,55%), Shandong Shida Shenghua Chemical Group Company Limite(603026) (- Risen Energy Co.Ltd(300118) (- 14,48%).
Principaux points de vue et suggestions d’investissement sur les nouveaux véhicules énergétiques
Le 11 avril, l’alliance chinoise pour l’innovation dans l’industrie des batteries électriques automobiles a publié des données selon lesquelles, en mars 2022, China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) la production et la capacité installée de batteries étaient respectivement de 39,18 GWh et 21,42 GWh, en hausse de 247,28% et 138,04% d’une année sur l’autre. La capacité de chargement des batteries électriques est de 21,40 GWh, en hausse de 138,00% d’une année sur l’autre et de 56,60% d’une année sur l’autre, ce qui montre une tendance à la croissance rapide, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) La capacité de chargement est de 10,81 GWh, Représentant 50,5%, et la concentration de l’industrie est encore améliorée. La production de batteries TERNAIRES est de 15,6 GWh, avec une part de marché de 39,7%, une augmentation annuelle de 167,3% et une augmentation annuelle de 33,8%; La production de piles au phosphate de lithium – fer est de 23,6 GWh, avec une part de marché de 60,2%, en hausse de 332,9% d’une année sur l’autre et de 17,6% d’une année sur l’autre. Le même jour, l’Association chinoise de l’industrie automobile a publié des données, de janvier à mars 2022 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) Les ventes de 1 257000 véhicules ont augmenté de 138,60% par rapport à l’année précédente. En mars, la production de nouveaux véhicules énergétiques s’élevait à 465000, soit une augmentation de 25,40% d’une année sur l’autre et de 114,80% d’une année sur l’autre; Les ventes se sont élevées à 484000 véhicules, en hausse de 43,90% d’une année sur l’autre et de 114,10% d’une année sur l’autre. Le taux de pénétration du marché a atteint 19,30%, en hausse constante par rapport à 13,40% l’an dernier. Dans l’ensemble, la production de piles électriques a continué d’augmenter en mars, la part de marché des piles au phosphate ferrique – lithium a largement dominé celle des piles TERNAIRES, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) On s’attend à ce que China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) Battery Enterprise prenne la tête Malgré une légère baisse de la production et des ventes sur le marché automobile, les entreprises automobiles ont collectivement annoncé une augmentation des prix de leurs nouveaux véhicules énergétiques. Depuis le début de l’année, la production et les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont encore dépassé un million, poursuivant la dynamique de croissance rapide et surpassant l’ensemble de L’industrie automobile. On s’attend à ce que la pénétration du marché des nouveaux véhicules énergétiques augmente encore et accélère la transformation de l’industrie automobile en électricité.
Cependant, en raison de l’épidémie dans tout le pays, de nombreuses nouvelles entreprises de véhicules énergétiques comme Tesla, Saic Motor Corporation Limited(600104) À cet égard, le Ministère de l’industrie et de la technologie de l’information a publié un document visant à garantir la fluidité de la logistique et à stabiliser la chaîne d’approvisionnement de la chaîne industrielle, à soutenir la production stable dans les principales entreprises de Shanghai par diverses mesures, à établir une « Liste blanche » d’entreprises clés pour assurer le transport et le transfert, et à accorder la priorité à la reprise de la production de 666 entreprises clés dans des industries clés telles que les circuits intégrés, la fabrication automobile, la fabrication d’équipements et la biomédecine. À l’heure actuelle, de nombreuses nouvelles entreprises de véhicules énergétiques encouragent activement la reprise de la production: FAW Group a commencé la reprise de la production le 11 avril. Saic Motor Corporation Limited(600104) Le Ministère de l’industrie et de la technologie de l’information de Ningde délivre des laissez – passer pour Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Sous l’impulsion positive du Ministère de l’industrie et des technologies de l’information, les entreprises de la chaîne de l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques se préparent activement à reprendre le travail. On s’attend à ce que le boom de l’industrie automobile se redresse progressivement à mesure que l’impact de l’épidémie de suivi diminue.
Dans le contexte de la tendance générale actuelle à l’électrification des véhicules, les ventes mondiales de nouveaux véhicules énergétiques devraient encore maintenir une tendance à la croissance rapide. En 2022, le secteur des nouveaux véhicules énergétiques devrait encore avoir des possibilités structurelles, des ajustements à court terme ou des possibilités d’achat. Selon les prévisions de la Fédération, les ventes mondiales de nouveaux véhicules énergétiques devraient atteindre 10 millions de véhicules en 2022, tandis que les ventes chinoises devraient atteindre 5 millions de véhicules. La chaîne industrielle automobile chinoise Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) Chaîne de l’industrie des piles au lithium: dans le secteur des ressources au lithium, il est recommandé de se concentrer sur les principales entreprises ayant un taux d’autosuffisance élevé, et les sujets pertinents comprennent Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) , Avec l’augmentation continue des prix des matières premières telles que les mines de lithium en amont et la demande de nouveaux véhicules énergétiques en aval, les prix des batteries électriques pourraient augmenter en 2022, et les entreprises de batteries devraient être en mesure de réaliser des bénéfices pour la réparation. Les objectifs pertinents sont les suivants: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , Zhuhai Cosmx Battery Co.Ltd(688772) , Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) . La chaîne de l’industrie des matériaux Lithium – électricité recommande de se concentrer sur les principales entreprises ayant un fort pouvoir de négociation, une disposition intégrée et l’expansion de nouveaux clients à l’étranger: les matériaux cathodiques recommandent de se concentrer sur le phosphate ferrique – lithium et le plomb ternaire à haute teneur en nickel, et les objets pertinents comprennent Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) Objet lié au matériau de l’électrode négative: Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) , Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) Objets liés à l’électrolyte: Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) , Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) , Shandong Shida Shenghua Chemical Group Company Limite(603026) ; Objet lié au diaphragme: Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) ; Objet connexe des matériaux auxiliaires Lithium – électricité: Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) , Nuode Investment Co.Ltd(600110) .
Dans le contexte de la vague imminente de déclassement de l’industrie de la récupération des piles au lithium, il est recommandé de se concentrer sur les entreprises ayant des avantages initiaux et intégrés dans les domaines de la récupération et de la fabrication des piles au lithium, de l’alimentation de secours, de la charge et de la décharge. Les objectifs pertinents comprennent Gem Co.Ltd(002340) , Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Les objectifs pertinents du segment des véhicules de la nouvelle énergie comprennent: les entreprises automobiles traditionnelles Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238)
Principaux points de vue et suggestions d’investissement en photovoltaïque et en énergie éolienne
Photovoltaïque: depuis l’année dernière, les objectifs du « quatorzième Plan quinquennal» pour les nouvelles sources d’énergie dans toutes les provinces ont été publiés successivement. Après avoir éliminé l’échelle d’augmentation photovoltaïque en 2021, l’échelle d’augmentation photovoltaïque prévue pour les quatre prochaines années dans 25 provinces et villes est d’environ 374 GW jusqu’à présent, avec une croissance annuelle moyenne de plus de 90 GW / an. Du point de vue de la planification des provinces et des villes, la nouvelle échelle du Qinghai, du Gansu, de la Mongolie intérieure et du Yunnan est d’environ 30 GW, tandis que celle du Hebei, du Shandong, du Guangdong, du Jiangxi et du Shaanxi est d’environ 20 GW. La nouvelle échelle des provinces susmentionnées représente environ 66% du total. Parmi eux, le développement de l’énergie photovoltaïque distribuée mérite une attention particulière. Parallèlement à la promotion de la politique à l’échelle du comté au niveau national, le quatorzième plan quinquennal local de chaque province a également proposé des objectifs relativement clairs pour l’énergie photovoltaïque distribuée. La Mongolie intérieure a demandé une augmentation de 6 GW, Gansu a demandé une augmentation de 3,5 GW, Fujian a demandé une augmentation totale de 3,5 GW et Shandong a également proposé une augmentation totale de 20 GW. Sous l’appui de l’objectif du double carbone, la planification du « quatorzième plan quinquennal » pour le développement de nouvelles sources d’énergie dans les provinces et les villes a été avancée, et l’économie de la production d’énergie photovoltaïque superposée a continué de s’améliorer sous la promotion ordonnée des politiques de promotion des grandes bases nationales et de l’ensemble du comté. Nous prévoyons que l’année de l’installation photovoltaïque débutera au cours du « quatorzième plan quinquennal ». En outre, en raison des avantages d’une petite surface de plancher, d’une intelligence flexible et d’autres avantages, la politique de superposition de l’ensemble du comté favorise activement la construction de systèmes photovoltaïques distribués. Les projets distribués représentent encore une proportion relativement élevée des nouvelles installations en 2022. À l’heure actuelle, il convient de noter que, bien que la gestion et le contrôle de la récente épidémie aient rendu plus difficile le transport logistique de tous les maillons de la chaîne de l’industrie photovoltaïque, il n’y a pas eu d’impact significatif sur la production et l’exploitation de tous les maillons de la chaîne de L’industrie dans l’ensemble, principalement parce que les principales entreprises ont activement pris les mesures correspondantes et que la logistique superposée n’est pas complètement statique dans une large mesure. Par la suite, si la situation épidémique est progressivement contrôlée, la logistique et le
À court terme, les prix du photovoltaïque en amont et en milieu de semaine ont continué d’augmenter légèrement, principalement en raison de l’augmentation plus faible que prévu des rejets d’expansion des grandes usines en Chine et de la forte demande en aval. Du côté de l’offre: selon la branche de l’industrie du silicium, la production de silicium polycristallin en Chine en mars était d’environ 54600 tonnes, soit + 4,4% par rapport à l’année précédente. La production de silicium polycristallin en Chine au Q1 était d’environ 159000 tonnes, et le volume des importations au cours de la même période était estimé à 22 000 tonnes. L’offre totale de silicium en Chine était d’environ 181000 tonnes, ce qui est inférieur aux prévisions. Par rapport à la demande de silicium correspondant à la production de plaquettes de silicium de 72 GW, l’offre de silicium est Selon le calendrier d’expansion de la production de chaque entreprise, la production de polysilicium en Chine au cours du deuxième trimestre de 2022 / troisième trimestre de 2022 devrait atteindre 18 / 18 / 200000 tonnes, l’approvisionnement annuel en polysilicium à l’étranger devrait être d’environ 100000 tonnes, l’approvisionnement annuel total en silicium d’environ 820000 tonnes, ce qui pourrait répondre à la demande d’installation finale d’environ 225 GW. Du côté de la demande: la demande photovoltaïque du premier trimestre de 2022 n’est pas faible. Jusqu’en mars, l’échelle d’ouverture / d’étalonnage des composants des entreprises d’État centrales a dépassé 45 GW en 2022, et le taux d’exploitation des fabricants de composants est resté élevé. En ce qui concerne Q2, la Chine a suggéré de prêter attention à la construction de grandes bases; À l’étranger, la croissance de la demande à l’étranger pourrait ralentir à mesure que la marée montante de l’Inde prendra fin, et si les prix des matières premières continuent d’augmenter, les composants et les terminaux pourraient susciter une forte attente. Selon la structure de l’offre et de la demande: l’offre globale de silicium Q1 en 2022 est encore insuffisante par rapport à l’offre en aval, l’inadéquation de l’offre et de la demande de silicium est maintenue, le prix du silicium maintient une légère tendance à la hausse, le lien de la batterie est dans la phase de jeu des prix, et les fabricants et les terminaux de composants en aval ont un fort sentiment d’attente. Au fur et à mesure que les fabricants de silicium de suivi libèrent leur capacité, les prix en amont et en milieu devraient baisser, ce qui stimulera la demande d’installations en aval. Perspectives d’avril en Chine: selon la branche de l’industrie du silicium, il y a 1 à 2 entreprises touchées par la production de polysilicium, avec une réduction d’environ 2 à 5% par rapport à l’année précédente, mais 2 entreprises ont augmenté la production au cours de la même période, et la production de silicium En Chine devrait être de 54 000 à 55 000 tonnes en avril; Outre – mer: en avril, le volume des importations a été affecté par l’épidémie, la révision et des facteurs internationaux, et la Direction générale de l’industrie du silicium s’attend à ce qu’il soit stable ou à ce qu’il diminue légèrement par rapport à l’année précédente. En résum é, l’offre a diminué, mais le taux d’exploitation des entreprises de Wafers de silicium est resté élevé au cours de la même période, de sorte que l’offre de silicium devrait rester relativement faible en avril et que l’évolution des prix du silicium devrait se poursuivre au moins jusqu’à ce que les commandes de mai soient signées à la fin d’avril.
Du point de vue de la dimension à long terme, dans le contexte du « double carbone » et de l’objectif clair selon lequel la part de l’énergie non fossile dans la consommation d’énergie primaire atteindra environ 20% d’ici 2025, le coût de la production d’énergie photovoltaïque superposée continuera de baisser, l’économie continuera d’augmenter et la certitude d’une forte croissance de la demande d’installations photovoltaïques est forte. Objectifs connexes: 1) La structure de l’offre et de la demande est serrée, et la rentabilité devrait continuer à être un chef de file élevé en silicium Tongwei Co.Ltd(600438) , Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) ; Robinet d’intégration des composants Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , Trina Solar Co.Ltd(688599) , Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) ; Robinet d’onduleur Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) , Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) Duopole de verre photovoltaïque Flat Glass Group Co.Ltd(601865) En raison du goulot d’étranglement à court terme de l’approvisionnement en matières premières et de la demande limitée du marché, les principaux maillons du film Eva avec un schéma d’offre et de demande relativement serré Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) , Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) ; Bénéficiant de l’augmentation de la proportion de photovoltaïques distribués Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) , Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) .
Énergie éolienne: À court terme, en 2022, l’industrie de l’énergie éolienne a connu une expansion intensive de la production, un rythme d’expansion rapide, une tendance marquée à la grande échelle des éoliennes, une baisse continue des coûts globaux de l’industrie et une amélioration du paysage de l’énergie éolienne. À moyen et à long terme, l’énergie éolienne est l’une des formes alternatives d’énergie pour parvenir à la « neutralité du carbone ». L’industrie de l’énergie éolienne a de vastes perspectives et un espace de croissance à long terme. Entre – temps, l’énergie éolienne en mer est la clé pour résoudre la contradiction entre la pénurie d’électricité et la charge d’électricité dans la région côtière orientale. Les objectifs liés à l’avantage de coût et à la compétitivité technique de base sont les suivants: Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) , Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) , Qingdao Tianneng Heavy Industries Co.Ltd(300569) , Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) , Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) , Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) , Jinlei Technology Co.Ltd(300443) , etc.
Conseils sur les risques
La production et les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont été inférieures aux prévisions; La politique du double carbone n’a pas répondu aux attentes; L’épidémie s’est développée plus rapidement que prévu.
