Principaux points de vue de l’industrie:
Dans le macro – contexte de la « croissance stable », les fondamentaux actuels de l’industrie immobilière demeurent au bas, la politique d’amélioration marginale se poursuit, et on s’attend à ce qu’il y ait encore beaucoup de bonnes politiques à suivre, et on continue d’être optimiste sur la performance du marché immobilier. Il est suggéré de se concentrer sur (1) Les sociétés de gestion immobilière qui ont de bons résultats fondamentaux; Une entreprise immobilière de haute qualité financièrement stable ayant des antécédents d’entreprise centrale / d’État; Les entreprises immobilières qui possèdent des biens immobiliers de haute qualité ou des entreprises de transformation, ou qui forment efficacement un cercle vertueux de fonds de type « développement + ».
Principaux points d’investissement:
Rétrospective de la semaine dernière: la semaine dernière, l’indice immobilier de l’industrie shen wei a chuté de 2,9%, l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 0,99% et le secteur immobilier a été plus faible que le marché. Depuis 2022, l’immobilier a augmenté de 9,32%, tandis que l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 15,21%, ce qui a entraîné des gains relatifs importants.
Principales politiques: (1) La Banque populaire de Chine a décidé de réduire de 0,25 point de pourcentage le ratio de réserves obligatoires des institutions financières le 25 avril 2022; La Banque populaire de Chine a tenu une conférence de presse sur les statistiques financières pour le premier trimestre de 2022, et les banques de plus de 100 villes ont réduit le taux d’intérêt des prêts immobiliers indépendamment en fonction de l’évolution du marché et de leurs propres conditions de fonctionnement, avec une fourchette moyenne de 20 à 60 points de base; La Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, la SASAC et la Fédération nationale de l’industrie et du commerce ont publié conjointement des documents dans lesquels ils insistent sur le fait que « le logement n’est pas frit », appuient les entreprises immobilières cotées à passer activement à un nouveau modèle de développement conformément à la loi et aux règlements, renforcent leur gestion des risques, prêtent une attention particulière à la situation du marché et aux changements industriels, préviennent strictement et résolvent correctement tous les types de risques et favorisent un cercle vertueux et un développement sain de l’industrie immobilière; Suzhou, Nanjing, Yichang, Hubei et d’autres endroits ont libéralisé les restrictions à la vente; Réduire la proportion d’acompte à Ziyang, au Sichuan, à Nanping, au Fujian et à Yichang, au Hubei; Anhui Huaibei, Nanning, Zhengzhou et d’autres endroits ont publié des politiques de subventions à l’achat de maisons; Ajustement souterrain des taux d’intérêt des prêts immobiliers.
Fondamentaux de l’industrie: les ventes ont chuté et le marché foncier est resté faible. Du 4 avril au 10 avril, les ventes de logements commerciaux dans 30 grandes et moyennes villes ont chuté de 50,58% d’une année sur l’autre, dont 49,01% pour la première ligne, 48,02% pour la deuxième ligne et 56,17% pour la troisième ligne. L’approvisionnement en terrains résidentiels de Baicheng a diminué de 64,2% d’une année sur l’autre et de 55,14% d’une année sur l’autre depuis le début de l’année. La surface de construction des terrains résidentiels de Baicheng a diminué de 47% d’une année sur l’autre et a diminué de 62,31% d’une année sur l’autre depuis le début de l’année. La prime foncière résidentielle de Baicheng est de 0,2%, en baisse de 3,6% par rapport à l’année précédente. La semaine dernière, Changsha a terminé le premier lot d’approvisionnement centralisé en terres en 2022, le taux de vente aux enchères en continu a diminué, le taux de prime a augmenté et le marché des enchères locales s’est réchauffé.
Faits nouveaux des principales entreprises: de nombreuses entreprises ont annoncé leurs résultats en 2021, Grandjoy Holdings Group Co.Ltd(000031) Quatre terrains appartenant à la filiale contrôlée de Shanghai Lujiazui Finance & Trade Zone Development Co.Ltd(600663) sont contaminés, couvrant une superficie de 118000 mètres carrés. Les émissions d’obligations ont continué de baisser la semaine dernière par rapport à l’année précédente. Le projet de Shenzhen talent Housing Group a récemment été soumis à la Commission nationale du développement et de la réforme et est devenu le premier projet reits de logements locatifs garantis officiellement déclaré en Chine.
Facteurs de risque: la force de la politique n’est pas aussi forte que prévu, les fondamentaux de l’industrie continuent de baisser rapidement, le risque de crédit dépasse les attentes, etc.
