Principaux points de vue
L’indice des actions a a généralement légèrement baissé cette semaine, l’industrie des machines étant moins performante. Nous croyons que la pression pour maintenir la croissance économique de la Chine a continué d’augmenter au premier trimestre de 2022 et que le climat de l’industrie manufacturière axée sur l’exportation s’est accéléré. L’industrie manufacturière a subi des pressions opérationnelles au deuxième trimestre en raison de la hausse des prix en amont, de la baisse des commandes à l’exportation et de la propagation de l’épidémie en Chine, qui a eu une incidence sur la demande et la production.
Du point de vue fondamental, la nécessité de se concentrer sur la numérisation et l’intellectualisation, l’objectif à double carbone et l’écologisation, ainsi que la construction du cycle interne et la restructuration de la chaîne d’approvisionnement d’ici 2022 sont les trois grandes tendances actuelles et futures, en mettant l’accent sur la nouvelle infrastructure de l’économie numérique chinoise, les nouveaux équipements spéciaux de fabrication avancée tels que les nouvelles sources d’énergie et les semi – conducteurs, la récupération des performances au – delà des attentes et les objectifs liés aux infrastructures de remplacement de la localisation qui continuent d’être renforcés dans le quatorzième plan quinquennal.
Cette semaine est la deuxième semaine d’avril 2022. Les secteurs du charbon, de l’alimentation et des boissons, du commerce de détail, des soins de beauté et des appareils ménagers ont obtenu les meilleurs résultats, tandis que les secteurs de l’équipement électrique, des médias, des communications, de la décoration architecturale et des ordinateurs ont obtenu les pires résultats. Par rapport à la semaine dernière, les plaques liées à la reprise après l’éclosion se sont bien comportées, tandis que les plaques de croissance telles que l’équipement électrique d’origine, le métacosme et l’ordinateur se sont mal comportées. Dans le concept, les plats préfabriqués, le grand marché unifié, la transformation des aliments, la logistique intelligente et la fabrication de boissons sont les meilleurs. Covid – 19 Special Effect Drugs, cro Index, Lithium cathode, Photovoltaic Inverter and automotive accessories and other parts are the worst performance. Cette semaine, le style du marché est extrême, le marché se concentre sur l’épidémie et les secteurs connexes après l’épidémie, nous pensons que l’intensité des mesures de prévention et de contrôle de l’épidémie prévues sur le marché a diminué, principalement parce que les secteurs correspondants ont été suffisamment ajustés au début. Essentiellement, Shanghai Stock capital game, l’industrie tourne rapidement, ce qui indique que l’appétit pour le risque de marché est encore serré, bien que les attentes soient réduites.
Cette semaine, le marché est encore à la baisse et à la baisse. L’indice de Shanghai a fonctionné dans la première moitié de la ligne K la semaine dernière, tandis que l’indice global de Gem a continué à baisser. L’indice de Shanghai et l’indice global de Gem ont continué à diminuer considérablement, appartenant à la deuxième baisse dans le processus de retrait, mais l’ampleur et le rythme doivent encore être observés. À l’heure actuelle, il n’est pas approprié d’être optimiste quant à la hauteur du pompage inversé. Si la quantité d’énergie n’est pas suffisante, une fois bloquée, il est possible que le taux approximatif se transforme en tendance oscillante d’intervalle à l’avenir. Du point de vue de la structure, le marché présente encore une tendance à la hausse et à la baisse rapides, à la hausse et à la baisse, à la baisse et à la hausse, et on s’attend à ce que cette tendance se poursuive. À moyen terme, certains stocks de premier plan peuvent encore avoir de l’espace et du temps pour s’ajuster. Cette semaine, le Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) a atteint un nouveau creux récent, Sous l’influence du retrait continu de la politique de restriction des achats immobiliers, la performance de la chaîne industrielle de l’immobilier et de l’infrastructure demeure bonne, ce qui indique que le marché s’inquiète de plus en plus de la pression pour maintenir la croissance, et on s’attend à ce que le marché continue de se concentrer sur les secteurs d’infrastructure nouveaux et anciens liés au maintien de la croissance. Cette semaine, les boîtes de détection, les antigènes, les médicaments à effet spécial et les médicaments traditionnels chinois liés à l’épidémie ont été considérablement ajustés. Nous pensons que l’épidémie est toujours une plaque chaude sur le marché. Actuellement, il y a eu un grand rappel et il y a encore une possibilité de rotation des points chauds. Au lieu de cela, il s’agit de la plaque immobilière. Il n’est pas approprié d’augmenter considérablement. La plaque de construction et de matériaux de construction des entreprises centrales avec une évaluation raisonnable peut encore être correctement ciblée.
Le comportement du capital à court terme ne change pas la tendance à moyen terme, les investisseurs devraient choisir la stratégie appropriée et le cycle d’investissement en fonction de la nature du capital. Avril est entré dans la période de divulgation intensive des rapports annuels et trimestriels, et les résultats sont devenus la variable centrale du marché dominant. Toutefois, le premier trimestre de 21 ans a été le point culminant des résultats de l’industrie manufacturière, tandis que le premier trimestre de 22 ans a été limité aux secteurs où les résultats de l’industrie manufacturière ont été meilleurs que ceux de l’année précédente. Sous l’influence de l’élargissement de la portée et de la profondeur des sanctions imposées à la Russie, la localisation demeure au cœur de l’attention du marché des capitaux, les circuits bénéficiaires pertinents resteront au centre de l’allocation des capitaux et la spécialisation et la nouveauté devraient devenir un point chaud à court terme.
Nous pensons que la semaine prochaine, le risque systémique à la baisse du marché sera temporairement atténué, la rotation des plaques est trop rapide, ou devrait contrôler la contre – attaque défensive de position, le principe de base est le nouveau point chaud pour participer le plus tôt possible, continuer à éviter les blocs de fonds en surpoids, Le fonctionnement de la pensée de bande. En ce qui concerne l’investissement de base, nous suggérons également de sélectionner de préférence les sous – industries spécialisées et spéciales dont les résultats ont dépassé les attentes au cours des 21 dernières années et dont le boom de l’industrie s’est poursuivi au cours des 22 dernières années, afin d’effectuer une configuration à moyen terme ou plus. L’accent est mis sur l’allocation d’actions dont les fondamentaux sont bons et en surpoids, en mettant l’accent sur les secteurs où l’évaluation déterministe est forte et raisonnable. À moyen terme, nous nous concentrerons toujours sur les entreprises de fabrication de haute technologie en croissance et appariées à l’évaluation, ainsi que sur les nouvelles sectors – formes de piste de haute qualité dans le contexte du double carbone. Nous maintenons également la logique d’investissement cible liée à la logique de substitution des importations pour les sectors – formes de fabrication de pointe connexes, y compris les sectors – formes militaires spatiales (armée civile, missiles), les nouvelles énergies (énergie éolienne, stockage, hydrogène et nucléaire) qui continuent d’être privilégiées et soutenues par des performances ou des attentes de croissance, et Les secteurs de la technologie (semi – conducteurs de troisième génération, Big Data, intelligence automobile, miniled et VR) qui continuent de détenir des points d’inflexion modérés.
Les cibles pertinentes sont les suivantes: Zhejiang Fenglong Electric Co.Ltd(002931) Zhejiang Fenglong Electric Co.Ltd(002931) Zhejiang Fenglong Electric Co.Ltd(002931) Zhejiang Fenglong Electric Co.Ltd(002931) Zhejiang Fenglong Electric Co.Ltd(002931) Suzhou Chunqiu Electronic Technology Co.Ltd(603890) , Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) etc.
Performance du marché
L’indice de Shanghai a chuté de 1,25% cette semaine, Shanghai et Shenzhen 300 ont chuté de 0,99%, GEM global a chuté de 4,75% et China stock 1000 a chuté de 4,57%. L’industrie des machines a chuté de 4,99%, se classant 51 / 62 par semaine, perdant 3,74 points de pourcentage par rapport à l’indice composite de Shanghai.
L’industrie des machines de l’indice de l’industrie de niveau 3 de Wind a connu des gains hebdomadaires de 31,57%, 14,26%, 13,95%, 12,99% et 10,05%, les cinq premières actions étant Yuhuan Cnc Machine Tool Co.Ltd(002903) , Shanghai Hi-Tech Control System Co.Ltd(002184) , Zhejiangtailin Bioengineering Co.Ltd(300813) , Jiangsu Safety Wire Rope Co.Ltd(603028) Les cinq premières actions en baisse ont été Tangshan Jidong Equipment And Engineering Co.Ltd(000856) , Shaoyang Victor Hydraulics Co.Ltd(301079) , Inno Laser Technology Co.Ltd(301021) , Wuhan Golden Laser Co.Ltd(300220)
L’indice principal de cette semaine a chuté, le secteur des machines a été moins performant, les cinq premières entreprises ayant augmenté de plus de 10%, les dix premières entreprises ayant chuté de plus de 10%, et les actions individuelles de l’industrie dans son ensemble ont augmenté plus ou moins.
Évolution de l’industrie
1. Le vaisseau spatial habité Shenzhou 13 a atterri avec succès dans sa capsule de retour et la Mission a été couronnée de succès (AFP)
2. L’essai de débit total du premier groupe de pompes de la pompe principale de Zhangzhou a été effectué avec succès ( China National Nuclear Power Co.Ltd(601985)
Conseils sur les risques
La promotion et la mise en œuvre de la politique industrielle ont été inférieures aux attentes, les changements de style de marché ont entraîné une baisse du Centre d’évaluation de l’industrie mécanique, une baisse continue de la rentabilité due à la hausse des coûts et des risques systémiques liés à la propagation des épidémies à l’étranger.
