Mise à jour de cette semaine:
Le marché de la « croissance stable » continuera de se concentrer sur les entreprises centrales de construction: la Banque centrale a annoncé qu’elle réduirait de 0,25 point de pourcentage le 25 avril, avec une attitude claire à l’égard de l’économie de haut niveau. La fermentation continue de l’épidémie et la nécessité d’une « croissance stable » s’est encore améliorée. Nous estimons que le marché de la « croissance stable » continuera de se concentrer sur les entreprises centrales de construction. Récemment, les principales entreprises centrales de construction ont successivement divulgué les rapports annuels et les conditions d’exploitation du premier trimestre, et les opérations ont montré une forte ténacité. Les nouvelles commandes signées ont montré des améliorations dans une certaine mesure sous l’impulsion de la reprise des investissements dans la construction d’immobilisations. La marge de sécurité d’évaluation est relativement forte, ce qui est le choix prioritaire pour l’orientation des investissements de la « croissance stable ».
L’amélioration marginale continue de la politique immobilière et l’élasticité attendue de l’évaluation des principales entreprises de matériaux de construction: avec l’ajustement progressif de la politique depuis décembre 21, la crise du crédit des promoteurs immobiliers s’est progressivement atténuée; Dans le contexte de la politique de la Ville, des politiques d’assouplissement de l’industrie immobilière ont été mises en place progressivement dans toutes les régions, ou la demande a atteint un creux plus tôt. Nous soulignons que la « garantie de livraison » de 22 ans demeure la direction clé tout au long de l’année et que le verre flotté de la liaison d’achèvement est relativement optimal. Il est recommandé de Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Csg Holding Co.Ltd(000012) ; L’évaluation des matériaux de construction destinés à la consommation est devenue attrayante et la catalyse des politiques à un stade ultérieur est favorable à la restauration de l’évaluation des principales entreprises.
La Bourse de Shanghai et la Bourse de Shenzhen sollicitent publiquement des avis sur l’expansion des FPI. L’expansion des FPI est d’une grande importance: la Bourse de Shanghai et la Bourse de Shenzhen sollicitent publiquement des avis sur l’expansion des FPI. L’expansion des FPI facilitera le processus d’émission des FPI par les entreprises, améliorera La qualité des actifs sous – jacents et dispersera les risques liés aux projets de FPI. Récemment, nous avons tenu une série de réunions sur les FPI afin de réaffirmer l’importance des FPI pour l’expansion du crédit et l’investissement et le financement d’immobilisations, et nous sommes également optimistes quant aux possibilités de réévaluation de la valeur des FPI pour les entreprises détenant plus d’actifs opérationnels dans le contexte de l’émission de FPI à prime élevée.
Performance du marché et suivi des données à haute fréquence cette semaine:
Performance du marché: l’indice des matériaux de construction de CITIC a chuté de – 5,13% cette semaine, les autres matériaux décoratifs ayant enregistré la plus faible baisse (- 2,02%) et le verre la plus forte baisse (- 11,87%); L’indice de la construction de CITIC a chuté de – 5,16% cette semaine, le secteur de la construction résidentielle ayant enregistré la plus faible baisse (- 2,78%) et le secteur de la décoration architecturale II la plus forte baisse (- 10,25%); Cette semaine, les investissements publics dans le secteur des Reit ont chuté en moyenne de – 0,37% (moyenne arithmétique), les Reit de l’industrie du parc suzhou de Dongwu étant en tête (+ 3,53%) et l’énergie verte de Shougang ayant enregistré la plus forte baisse (- 2,63%).
Données à haute fréquence (4.9-4.15): ciment: po42 cette semaine. 5. Le prix moyen du ciment est de 515 yuan / tonne, rapport anneau – 0,07%; Le rapport de capacité du réservoir était de 67,19%, le rapport de cycle était de + 0,06 PCT. Verre: le stock de verre de cette semaine était de 672686 millions de TEU, soit + 2,53% par rapport à l’anneau. Le prix moyen du verre photovoltaïque de 3,2 mm est de 27,5 yuan / m2, et le rapport annulaire est stable; Le prix moyen du verre photovoltaïque de 2 mm est de 21,20 yuan / m2, et le rapport annulaire est stable; Fibre de verre: le prix du fil direct enroulé cette semaine est de 6450 yuan / tonne, le rapport d’anneau est égal; Le prix du fil électronique g75 est de 8 750 yuans / tonne, le rapport d’anneau est égal. Fibre de carbone: le prix moyen du marché de la fibre de carbone cette semaine est de 186,25 yuan / kg, le rapport d’anneau est stable; Le prix moyen des gros faisceaux de fils en Chine est de 145 yuan / kg, tandis que celui des petits faisceaux de fils en Chine est de 225 yuan / kg, avec un rapport annuel moyen égal.
Conseils en matière d’investissement:
Plaque de matériaux de construction: direction du produit périodique, la méthode flottante est optimale à ce stade (attention recommandée: Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) Orientation de la construction d’immobilisations, en prêtant attention à l’élasticité des entreprises de ciment et de certains pipelines (attention recommandée: Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Shandong Donghong Pipe Industry Co.Ltd(603856) ); Le moment de la mise en page stratégique des matériaux de construction de consommation est arrivé (attention recommandée: Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) ); La direction des nouveaux matériaux est continuellement recommandée Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) , Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) .
Secteur de la construction: surveiller le secteur de la location d’équipement (attention recommandée: Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) , Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) , etc.); La réévaluation de la valeur du secteur causée par les FPI publics de construction d’immobilisations (attention recommandée: China Communications Construction Company Limited(601800) , China Railway Group Limited(601390) et d’autres entreprises centrales); Soyez optimiste quant à la tendance du logement de soutien et aux possibilités d’investissement dans les bâtiments préfabriqués (attention recommandée: Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) , Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) , Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) , etc.); Certaines entreprises publiques locales sous – évaluées ont également une meilleure valeur de configuration (attention recommandée: Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) , Shaanxi Construction Engineering Group Corporation Limited(600248) , Henan Provincial Communications Planning & Design Institute Co.Ltd(300732) , etc.); La tendance au développement de l’industrie de la construction écologique devrait être positive et les possibilités thématiques d’économie d’énergie dans les bâtiments devraient être prises en considération.
Combinaison privilégiée: Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) Note: toutes les estimations sont des prévisions de 22 ans de l’équipe des matériaux de construction de Everbright.
Analyse des risques: les investissements dans les infrastructures sont inférieurs aux attentes; Les investissements immobiliers ont fortement chuté; La hausse des prix des matières premières; L’épidémie a été répétée.
