Évolution récente de l’industrie du ciment: l’indice du ciment a chuté de 6,12% la semaine dernière, perdant l’indice des matériaux de construction et l’indice CSI 300. Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) Progrès de la restructuration tels que Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) . La semaine dernière, le prix du marché national du ciment était de 510 yuan / tonne, en hausse de 1,0 yuan / tonne par rapport à l’année précédente. Les régions où les prix augmentent sont principalement Tianjin, Henan, Guangxi et Yunnan, avec une marge de 20 à 50 yuan / tonne; La Mongolie intérieure, la province du Jiangxi, la province du Hunan, la province du Hubei et la province du Ningxia sont situées dans la zone de recul, avec une marge de RMB 10 – 30 / t. À la mi – avril, la demande du marché chinois du ciment a été influencée par la lutte contre l’épidémie et le rendement global est resté faible, le taux moyen d’expédition des entreprises a chuté de 25 PCT d’une année sur l’autre. En ce qui concerne les prix, dans les régions où la production de pointe a commencé, les entreprises ont exercé une pression à la hausse sur les coûts de transmission et les prix du ciment ont augmenté simultanément; Dans les régions touchées par l’épidémie, l’offre sur le marché a dépassé la demande et les prix ont légèrement baissé.
Point de vue de base: la valeur moyenne de la plus forte augmentation de l’indice du ciment entre le début de la dernière décennie et la fin de la haute saison (5,30) est de 35,3%, la plus faible en 21 ans est de 14,5%, et la plus forte augmentation de l’indice du ciment depuis le début de l’année 22 n’est que de 10%. Nous pensons que l’environnement politique actuel est plus favorable qu’en 21 ans et qu’il y a encore de la place pour une augmentation ultérieure. Le rapport de travail du Gouvernement fait référence à l’objectif de croissance du PIB de 5,5% d’ici 2022, de sorte que la Nous estimons que le côté de la demande de l’année est encore résilient, Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) , Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) L’évaluation devrait être corrigée. À moyen et à long terme, le ciment est entré dans une période de baisse de la demande. À l’avenir, l’industrie se concentrera sur les possibilités offertes par les changements du côté de l’offre de l’industrie dans le cadre des objectifs de « double contrôle » et de « double carbone »: a) La politique Exige que la proportion de la capacité de référence dépasse 30% d’ici 2025; à l’avenir, la capacité de 2500t / j ou moins de l’industrie devrait être retirée successivement et la capacité totale diminuera de plus de 8,6%. On s’attend à ce que l’industrie du ciment soit incluse dans le commerce du carbone à l’avenir, à ce que la taxe sur le carbone + la réduction des émissions et la transformation aggravent la pression sur les coûts des petites entreprises, à ce que les principaux avantages concurrentiels soient mis en évidence, à ce que l’industrie du ciment s’étende davantage par le biais de fusions et d’acquisitions, à ce que le pouvoir de parole soit renforcé et à À moyen et à long terme, l’industrie du ciment dans son ensemble se développera selon la tendance à la « Réduction du volume et à l’augmentation des prix ». Après l’intégration du commerce du carbone, ou l’accélération de l’augmentation de la concentration de l’offre, l’augmentation de la part de leader devrait soutenir la croissance de la performance. Du point de vue du taux de dividende et de l’évaluation, les actions de ciment ont encore un meilleur rapport qualité – prix.
Il est recommandé que [ Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) ], [ Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ], leader [ Anhui Conch Cement Company Limited(600585)
