I. principaux points de vue
Notation et stratégie: le prix des produits de poulet blanc a continué d’augmenter récemment et tous les maillons de la chaîne industrielle se sont transformés en bénéfices. Il est fortement recommandé de prêter attention aux possibilités d’allocation au bas de la plaque de poulet de chair. L’industrie porcine a subi des pertes continues au cours des 21 dernières années, avec une logique ferme de déségrégation de la capacité, une probabilité plus élevée de hausse du prix du porc Q2 – Q3, le maintien de la cote « optimiste » et la recommandation clé de quatre porcs d’or manifestement sous – évalués. Les prix élevés des denrées alimentaires à l’extérieur de la Chine sont favorables à l’augmentation du Centre de profit de l’industrie des plantations et au maintien de la cote « optimiste » de l’industrie.
1. Chaîne industrielle de l’aquaculture
Industrie du poulet blanc: les prix des produits de la série du poulet blanc ont augmenté, il est fortement recommandé de prêter attention aux possibilités de configuration du fond. La semaine dernière, le prix moyen des semis de poulet dans les principales zones de production était de 2,32 yuan / plume, en hausse de 103% par mois; Le prix moyen du poulet poilu est de 4,47 yuan / kg, en hausse de 15% par mois. Les prix des produits du poulet ont maintenant dépassé la ligne de coût. En ce qui concerne la capacité de production, à la fin du mois de mars, la production des parents a diminué de 4,7%, soit 11,7%, soit 8,8% de moins que la moyenne annuelle. La baisse de la production et de l’inventaire des parents se traduira par un retard de deux mois dans la production et l’approvisionnement en poulet brut de base, ce qui permettra aux prix du poulet blanc de continuer à augmenter à court terme. En outre, l’éclosion récente d’influenza aviaire hautement pathogène en Europe et aux États – Unis ou l’interdiction de l’introduction de l’ancêtre chinois, la suspension de l’introduction et la hausse des prix à moyen terme ou un événement à forte probabilité. Les cours des actions sont actuellement à des niveaux historiquement bas et il est fortement recommandé de se concentrer sur les possibilités d’allocation du bas de la tranche de poulet de chair. Les actions se concentrent sur Shandong Minhe Animal Husbandry Co.Ltd(002234) , Shandong Yisheng Livestock & Poultry Breeding Co.Ltd(002458) et Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) .
Industrie porcine: maintenir la cote « optimiste » et recommander quatre porcs d’or sous – évalués. La semaine dernière, le prix moyen des porcs vivants dans la province du Jiangxi était de 12,87 yuan / kg, inchangé par rapport à la semaine précédente; Les truies binaires ont augmenté de 0,01 yuan par semaine à 32,69 yuan / kg. L’estimation du modèle d’auto – élevage a perdu 531 yuans par tête, soit 20 yuans de moins que la semaine dernière. Les prix des porcs sont actuellement au bas du cycle et il y a peu de place pour une baisse future. Au bas du cycle, l’ampleur et la durée des pertes de l’industrie ont dépassé l’histoire. Maintenir le jugement sur l’accélération de la désactivation de la capacité Q2 et l’inversion du prix du porc Q3. La plupart des actions ont une capitalisation boursière inférieure à un niveau raisonnable, avec de bonnes marges de sécurité pour les investissements, ce qui maintient la cote « optimiste » du secteur. Il est fortement recommandé de sous – estimer quatre porcs dorés, Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Tecon Biology Co.Ltd(002100) , Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) et Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) , et d’accorder une attention particulière à Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) , Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) , 60
Industrie du poulet jaune: maintenir la cote « optimiste » et recommander Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) . En mars, le prix de vente du poulet jaune Lihua était de 12,81 yuan / kg, en baisse de 1,35 yuan / kg; Le prix du poulet jaune wenshi est de 13,44 yuan / kg, en baisse de 1,19 yuan / kg par mois. À la fin du mois de mars, le taux de survie des poulets reproducteurs a diminué de 0,8%, soit 4,7%, soit 1,1% de moins que la moyenne annuelle. Depuis le 21 / Q4, les prix des poulets ont toujours été au – dessus de la ligne de coûts, et le rappel de mars a été principalement affecté par la basse saison de la demande. On s’attend à ce que les prix des poulets reviennent à un canal de hausse oscillant à la fin de la basse saison au milieu et à la fin du deuxième trimestre. À moyen et à long terme, les contraintes environnementales et la transformation de la volaille vivante en volaille fraîche surmonteront le seuil de l’industrie et favoriseront le retrait des petites et moyennes capacités et l’optimisation de la concurrence. Maintenir la cote « optimiste » de l’industrie, en mettant l’accent sur la recommandation Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761)
Assurance dynamique: donner une note favorable et recommander Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) La veille de l’inversion du cycle porcin, le boom du vaccin est sous pression à court terme. À moyen et à long terme, l’amélioration du niveau d’échelle de l’élevage, la mise à niveau de la technologie des vaccins et la commercialisation de nouveaux produits entraîneront l’expansion du marché de l’assurance – maladie animale. Entre – temps, la nouvelle certification des BPF, la résistance à l’interdiction des aliments pour animaux et à la résistance limitée de l’élevage, ainsi que l’amélioration du niveau de sécurité biologique de l’élevage, favoriseront la réforme de l’industrie de l’assurance – maladie animale et optimiseront Le pe individuel est actuellement au bas de l’histoire, avec une marge de sécurité d’évaluation élevée et une note favorable. L’évaluation recommandée des actions est raisonnable et présente des avantages en matière de recherche et de développement.
2. Chaîne industrielle de plantation
Plantation: maintenir la cote « optimiste » et recommander Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) . Dans un contexte de conflit géographique international persistant, la position de la Chine dans l’industrie des plantations a augmenté. Les prix des denrées alimentaires à l’extérieur de la Chine ont récemment atteint des sommets élevés et devraient se poursuivre au cours de l’année. Maintenir la cote « optimiste » de l’industrie et recommander Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952)
Industrie des semences: maintenir la cote « optimiste », en mettant l’accent sur Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) et Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) . La commercialisation des produits transgéniques à base de semences de céréales de base est une tendance générale. Une fois sur le terrain, il ouvrira l’espace de développement de l’industrie des semences et optimisera le modèle concurrentiel. Les principales entreprises qui ont mis en place des semences génétiquement modifiées à l’avance devraient gagner plus de parts de marché grâce à leurs avantages initiaux. Maintenir la cote « optimiste » à long terme de l’industrie, en mettant l’accent sur les possibilités d’investissement dans l’industrie des semences de maïs. En ce qui concerne les actions individuelles, l’accent est mis sur Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) , Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) , Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) .
Examen du marché
L’agriculture a surpassé les grandes villes. 1. La semaine dernière, l’indice agricole de Shenwan a augmenté de 1,14%, l’indice composite de Shanghai a chuté de 1,24% et l’indice de Shenzhen Cheng a chuté de 2,59%, ce qui indique que les performances agricoles sont nettement meilleures que celles des grands marchés. 2. En ce qui concerne l’industrie des molécules fines, à l’exception de la conservation dynamique et de l’élevage, d’autres sous – industries ont augmenté, dont l’alimentation animale et la plantation ont été les principales; 3. Les 10 premières actions en hausse sont principalement concentrées dans le secteur de la plantation, tandis que les 10 premières actions en baisse sont concentrées dans le secteur de l’élevage. Les trois premières actions sont Yantai Shuangta Food Co.Ltd(002481) , Zhongnongfa Seed Industry Group Co.Ltd(600313) et Xinjiang Talimu Agriculture Development Co.Ltd(600359) .
Données sur l’industrie
Porcs vivants: Au cours de la 15e semaine, le prix moyen départ usine des porcs vivants dans la province du Jiangxi était de 12,87 yuan / kg, le rapport hebdomadaire était stable; Les principales régions productrices de porcs ont toutes perdu 531 yuans par rapport à la semaine dernière, grâce à 20 yuans. À la fin de février 2022, 42,68 millions de truies pouvaient être élevées dans tout le pays, soit une diminution de 0,5% par rapport à l’année précédente.
Poulet de chair: Au cours de la 15e semaine, le prix moyen des semis de poulet dans la zone de production de Yantai, Province du Shandong, était de 2,32 yuan / plume, en hausse de 0,42 yuan par semaine; Le prix moyen du poulet à plumes blanches avant la remise était de 4,47 yuan / Jin, en hausse de 0,2 yuan par semaine; Au cours de la 15e semaine, le bénéfice d’une seule plume de poulet de chair était de 2,31 yuans, soit 1,02 yuans de plus que la semaine précédente;
Aliments pour animaux: Au cours de la semaine 15, le prix moyen des poulets de chair était de 3,98 yuan / kg, en baisse de 0,04 yuan par semaine; Le prix des aliments pour porcs d’engraissement était de 3,82 yuan / kg, le rapport hebdomadaire était le même;
Produits aquatiques: Au cours de la semaine 15, le prix du concombre de mer, du pétoncle, de la crevette et de l’ormeau sur le marché de gros de Weihai, Province du Shandong, était de 180 / 10 / 310 / 100 yuan / kg, le rapport hebdomadaire était stable;
Céréales et autres: Au cours de la semaine 15, le prix au comptant du sucre blanc de Nanning était de 5 902 yuan / tonne, en hausse de 56 yuan par semaine; Le prix du coton de qualité 328 en Chine est de 22 673 yuans par tonne, en baisse de 130 yuans par semaine. Le prix moyen d’achat du maïs en Chine était de 2 763 yuans par tonne, en baisse de 8 yuans par semaine. Le prix moyen au comptant du tourteau de soja chinois est de 4 557 yuans par tonne, en hausse de 76 yuans par semaine. Au cours de la semaine 15, le prix moyen au comptant du blé chinois était de 3 100 yuan / tonne, en hausse de 16 yuan par semaine. Le prix moyen du riz japonica en Chine est de 2758 yuan / tonne, le rapport hebdomadaire est stable;
Conseils sur les risques
Les variations des prix des matières premières telles que les épidémies soudaines, le bétail et la volaille, les produits aquatiques et le maïs ont été inférieures aux prévisions.
