Principaux points de vue
Suivi des gains et des pertes du secteur: les parts du secteur cette semaine (0411 – 0415): l’indice composite de Shanghai a chuté de 1,25% cette semaine, l’indice composite de Shenzhen a chuté de 2,60% et l’indice GEM a chuté de 4,26%. Le segment hôtelier SW a augmenté de 7,50%, tandis que le Groupe résidentiel chinois sous – jacent de Hong Kong a augmenté de 4,65%.
Suivi des données hebdomadaires de l’industrie: sous l’influence de la lutte contre l’épidémie, l’écart entre l’offre et la demande de chambres d’hôtel demeure élevé et les données d’exploitation demeurent faibles. Du 3 avril au 9 avril, l’offre totale de chambres d’hôtel en Chine s’élevait à 20,53 millions de nuits (+ 2,7% d’une année sur l’autre), la demande totale à 7,79 millions de nuits (- 40,0% d’une année sur l’autre) et l’écart entre l’offre et la demande à 12,57 millions de nuits (+ 87,2% d’une année sur l’autre). L’offre est relativement stable et la demande est faible, principalement en raison des dommages causés à la demande de voyages d’affaires par les épidémies répétées.
Le taux d’occupation des hôtels haut de gamme est tombé à 38,6% (YOY – 21,9 PCT), l’ADR à 366 yuans (YOY – 12,2%) et le revpar à 141 yuans (YOY – 44,0%); Le taux d’occupation des hôtels de moyenne et basse gamme est tombé à 43,9% (28,2 PCT par rapport à l’année précédente), l’ADR à 170 yuans (24,4% par rapport à l’année précédente) et le revpar à 75 yuans (54,0% par rapport à l’année précédente).
Annonce de la compagnie: Huatian Hotel Group Co.Ltd(000428) En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 594 millions de RMB, en hausse de 15,28% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 84,22 millions de RMB pour la société mère, avec une perte de 510 millions de RMB au cours de la même période de l’année précédente, et transformer la perte en bénéfice; Le bénéfice non net déduit est de – 350 millions, avec une perte de 550 millions sur la même période de l’année précédente.
Conseils en matière d’investissement: À court terme, l’industrie hôtelière a éliminé la queue de l’offre, réparé progressivement l’extrémité de la demande, et la logique de la chaîne à long terme et du Haut de gamme est claire. Les chefs de file de l’industrie ont une forte capacité d’expansion des magasins et une prime de marque élevée. À long terme, ils bénéficieront pleinement des attributs de croissance causés par l’expansion rapide des magasins et l’augmentation des prix. À court terme, il est recommandé de prêter attention à la reprise de la demande de voyages d’affaires. Il est recommandé d’accorder une attention particulière aux objets hôteliers de tête à forte part de marché en Chine: Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) ( Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) .sh), HuaZhu Group (1179.hk), Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258)
Indice de risque: risque récurrent d’épidémie, vitesse et structure d’expansion des magasins inférieures aux attentes, concurrence industrielle accrue.
