Principaux points d’investissement
mots clés de cette semaine: Shanghai encouragera fortement et de manière ordonnée la reprise de la production des entreprises et la demande devrait être corrigée; En mars, la production et les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont augmenté d’une année sur l’autre; Pilbara prévoit une autre vente aux enchères de concentré de lithium au cours de la dernière semaine d’avril; La production totale de REE de lynas au premier trimestre a augmenté de 17% par rapport à l’année précédente; Inondations en Afrique du Sud
Rétrospective du marché: le jeu en amont et en aval de la chaîne industrielle s’est considérablement intensifié, la hausse des produits de base s’est ralentie: 1) lithium, les usines de matériaux en aval ont ralenti les achats, la production du côté de l’offre a augmenté progressivement, le prix du lithium s’est affaibli, Le prix au comptant du carbonate de lithium en Chine a chuté de 5,7% et le prix des concentrés de lithium a augmenté de 4,9% cette semaine; Terres rares: les entreprises en aval consomment principalement des stocks, la demande d’achat diminue et le prix coté de l’oxyde de Praseodymium et de néodyme en Chine diminue de 9,4% à 820000 yuan / tonne; En ce qui concerne les terres rares moyennes et lourdes, la cotation de l’oxyde de dysprosium a diminué de 5,8% et celle de l’oxyde de Terbium de 3,1%. Les cotations du cobalt, du cobalt MB (standard) et du cobalt MB (alliage) ont augmenté respectivement de 0,8% et 1,0% par rapport à l’année précédente; Nickel: dans le cadre du jeu de capital à court terme, la fluctuation du prix du nickel augmente et le rapport LME / nickel diminue de 0,67%. Cours des actions: la performance globale de l’indice des métaux non ferreux a été relativement faible cette semaine, l’indice des métaux non ferreux Shenwan a chuté de 2,94% et a perdu 1,94% par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300. En ce qui concerne les segments spécifiques, la plaque Lithium a chuté de 7,1% et la plaque magnétique permanente des terres rares a chuté de 7,27%.
Chaîne de l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques: Shanghai prévoit de promouvoir la reprise de la production et de la production, et le côté de la demande devrait être réparé. Depuis mars, en raison de la situation épidémique, les entreprises coopératives de la chaîne d’approvisionnement de Weilai situées à Jilin, Shanghai et Jiangsu ont cessé leurs activités. Le 16 avril, la Commission économique et d’information de Shanghai a publié des directives sur la prévention et le contrôle des épidémies de reprise de la production. Le Ministère de l’industrie et des technologies de l’information a établi une « Liste blanche » d’entreprises clés pour le transfert de l’assurance au transport. Le premier lot de Reprise de la production comprend 666 entreprises clés telles que la fabrication d’automobiles, la fabrication d’équipements, les circuits intégrés, le soutien opérationnel et le soutien économique. Toutefois, la nouvelle chaîne de l’industrie de l’énergie couvre de nombreuses régions du pays et sera progressivement rétablie du côté de la demande; Selon les données de la CAAC, la production et les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont atteint respectivement 46,5 / 484000 en mars, soit une augmentation de 1,1 fois par rapport à l’année précédente. Le taux de croissance annuel a augmenté de 25,4% et 43,9%, et le taux de pénétration du marché des nouveaux véhicules énergétiques a atteint 21,7%.
Lithium: les prix du carbonate de lithium se sont affaiblis. Du côté du prix, le jeu des entreprises en amont et en aval s’est intensifié, le carbonate de lithium de qualité batterie en Chine a chuté de 7,2% à 480400 yuan / t cette semaine, le prix de l’hydroxyde de lithium de qualité batterie a augmenté de 3% à 50,9 yuan / t, et le prix du concentré de lithium a augmenté de 4,9%. On s’attend à ce que le concentré de lithium augmente rapidement. À l’extrémité de l’inventaire, l’inventaire du carbonate de lithium passe de 4920 à 4942 tonnes, soit une augmentation de 0,45% par rapport à l’anneau; Les stocks d’hydroxyde de lithium sont passés de 1 118 à 1 489 tonnes, soit une augmentation de 26,40% par rapport à l’année précédente. Ressources en lithium à l’étranger: la production de concentré de lithium de mtcattlin au premier trimestre est de 48700 tonnes, le volume des expéditions est de 66000 tonnes, le prix de vente moyen est de 2178 USD / t, le volume des ventes prévu pour Q2 est de 50000 tonnes, et le prix de vente atteint 5000 USD / t; Olarz Salt Lake Q1 a une production de 2 972 tonnes de lce, avec un prix de vente moyen de 27 236 $/ tonne et un prix de vente prévu de 35 000 $/ tonne pour le Q2; Pilbara prévoit une autre vente aux enchères de concentré de lithium au cours de la dernière semaine d’avril.
Aimant permanent des terres rares: remodelage de la structure industrielle, les prix devraient s’arrêter et se stabiliser. À l’extrémité au comptant, les entreprises de matériaux magnétiques ont encore réduit leurs stocks, tandis que l’offre chinoise d’oxyde de Praseodymium et de néodyme a chuté de 9,4% à 820000 yuan / tonne; En ce qui concerne les terres rares moyennes et lourdes, les prix de l’oxyde de dysprosium ont chuté de 5,8% et de l’oxyde de Terbium de 3,1%. Avec la reprise de la production en aval, les prix devraient s’arrêter la semaine prochaine. Du côté de l’offre, le Myanmar est toujours fermé, les terres rares moyennes et lourdes sont principalement consommées en stock, le taux d’exploitation des entreprises d’oxyde de Praseodymium et de néodyme n’a pas changé de façon significative, et la production hebdomadaire est essentiellement stable. Du côté de la demande, la production de NdFeB en mars était de 19810 tonnes, soit une diminution de 1,20% par rapport à l’année précédente et de 3,30% par rapport à l’année précédente; À l’extrémité du stock, le stock d’oxyde de Praseodymium et de néodyme est passé de 3550 → 3650 tonnes, avec une augmentation de 3,40% par rapport à l’anneau. Ressources à l’étranger: lynas a annoncé la production au premier trimestre de 22 ans, la production totale de REO de Q1 était de 4 945 tonnes, en hausse de 17% d’une année sur l’autre et de 11% d’une année sur l’autre; La production totale d’oxyde de Praseodymium et de néodyme était de 1687 tonnes, en hausse de 8% par rapport à l’année précédente et de 24% par rapport à l’année précédente.
Cobalt: l’offre et la demande sont faibles et les prix continuent d’augmenter. Cette semaine, MB Cobalt (standard) et MB Cobalt (alliage) ont augmenté respectivement de 0,8% et 1,0%. Sous l’influence des prix élevés, le marché en aval de l’électrolyse du cobalt a un fort sentiment d’attente, la fluctuation des prix élevés du nickel a également eu un impact sur la demande de matériaux TERNAIRES, en aval de l’achat à la demande; Du côté de l’offre, l’Afrique du Sud a été entravée par les inondations, l’épidémie de Shanghai a encore aggravé les pénuries d’approvisionnement en produits intermédiaires et les stocks de cobalt ont été maintenus à un niveau très faible, ce qui a entraîné une faiblesse de l’offre et de la demande.
Nickel: à court terme, le prix du nickel fluctue considérablement dans le cadre du jeu du capital; À long terme, les prix du nickel sont revenus aux fondamentaux. En raison de l’épidémie, la consommation de nickel au comptant a été entravée et le marché a été fermé ou stagné à court terme. LME Nickel a fermé cette semaine à 33 200 $/ t, en baisse de 0,67% par rapport à l’année précédente.
Feuille de cuivre: en raison de la demande en aval cette semaine, les frais de traitement des feuilles de cuivre Lithium – électricité de 8 microns ont été réduits d’environ 500 yuans.
Proposition d’investissement: maintenir la cote « surpoids » de l’industrie. Les matériaux magnétiques des terres rares en amont de la nouvelle énergie, tels que les feuilles de cuivre Lithium – cobalt, les feuilles d’aluminium, etc., présentent une situation de double faiblesse de l’offre et de la demande en raison de facteurs tels que la situation épidémique et la logistique dans un court laps de temps. Shanghai a l’intention de promouvoir la reprise de la production des entreprises de manière ordonnée, et le paysage de la chaîne industrielle sera progressivement restauré. La Direction générale du cycle ascendant de trois ans de prospérité à moyen et à long terme ne changera pas, et la direction de prospérité industrielle est la Objet du noyau: Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , China Molybdenum Co.Ltd(603993) , China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) , Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) , Yantai Zhenghai Magnetic Material Co.Ltd(300224) , Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) , Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) , Jiangsu Dingsheng New Material Joint-Stock Co.Ltd(603876) , Nuode Investment Co.Ltd(600110) , Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) , etc.
Conseils sur les risques: fluctuation macroéconomique, risque de changement de politique industrielle, risque d’aggravation de la situation épidémique, ventes de nouveaux véhicules énergétiques inférieures aux risques prévus, hypothèses préalables à la mesure de l’offre et de la demande inférieures aux risques prévus, etc.
