Principaux points de vue
Construire le fond émotionnel dans la récurrence de l’épidémie, construire le fond de base à la reprise du travail, attendre la floraison de 2Q. La semaine dernière, l’indice de Shanghai a chuté de 1,25%, tandis que l’électronique a chuté de 4,20%. Depuis le début de l’année, l’électronique a chuté de 31,9% au total en raison de la différenciation des performances cycliques et du déplacement du Centre d’évaluation global. Le taux de baisse a dépassé celui de 2018, lorsque le cycle d’innovation 5G + aiot a commencé et que le marché était pessimiste quant à l’espace de croissance des prix de l’électronique grand public. Récemment, en raison de l’impact de la situation épidémique à Shanghai et dans d’autres régions, la rétroaction de certaines entreprises d’électronique a été touchée à la fois dans la production, l’exploitation et le transport de matériaux, et le rythme de réalisation des performances a été retardé en mars et avril. Comme 2Q est la saison basse de la chaîne de l’industrie électronique, la performance globale de 1h22 a été moins touchée dans le cas d’une capacité de production abondante. À l’approche de la reprise de la production, les fondamentaux de l’offre de l’industrie devraient être en bas, et la résilience du marché reflétée par le suivi ultérieur de la consommation retardée de Concentrez – vous sur la valeur de la configuration lorsque l’évaluation de l’industrie est au bas de l’histoire.
1q22 le chiffre d’affaires et la marge brute de TSMC ont dépassé la limite supérieure de la ligne directrice, tandis que les activités automobiles et HPC ont affiché de bons résultats. TSMC 1q22 a généré des revenus de 17,57 milliards de dollars américains (YOY 36,0%, qoq 11,6%), dépassant le plafond de la ligne directrice (16,6 à 17,2 milliards de dollars américains); La marge brute est de 55,6%, ce qui dépasse la limite supérieure de la ligne directrice (53% – 55%) et la compagnie ne s’attend pas à ce que ses prix de remplacement baissent au cours de l’année. En aval, le 1q22hpc et l’automobile ont augmenté de 26% par rapport à l’année précédente, tandis que le téléphone mobile et l’IOT ont augmenté de 1% et 5%, respectivement. TSMC prévoit un chiffre d’affaires de 17,6 à 18,2 milliards de dollars américains (YOY 32,0% – 36,5%, qoq 0,2% – 3,6%), une marge brute de 56 à 58% et une capacité de production encore limitée tout au long de l’année. Bien qu’il soit perturbé par la situation épidémique à court terme, nous sommes toujours favorables à l’expansion du marché causée par l’augmentation de la teneur en silicium et à l’augmentation de la part des entreprises locales dans le contexte d’un contrôle indépendant, et nous continuons de recommander Sg Micro Corp(300661) , Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) , Wingtech Technology Co.Ltd(600745) , Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , Huahong semicond
Les entreprises OBC importent activement le SIC et la pénétration mondiale s’accélère à nouveau. Le 12 avril, Toyota a annoncé le lancement de la voiture électrique bz4xsuv, qui sera disponible en mai. L’unit é de charge embarquée ESU est équipée d’un chargeur embarqué (OBC) et d’un convertisseur DC – DC basés sur la technologie japonaise de SiC électrique. L’unité est réduite en volume et le coût peut être efficacement réduit de 30%. ROM a également annoncé que la voiture électrique Lucid air utiliserait son OBC très efficace en carbure de silicium MOSFET pour augmenter la portée de 80 milles. En outre, des fabricants chinois Shinry Technologies Co.Ltd(300745) Au début de l’expansion de l’industrie, il est recommandé que sicmosfet, un modèle de véhicule, soit le leader du processus de production de masse Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) et ainsi de suite.
Pico publie piconeo3link, qui accélère la maturation écologique des logiciels et du matériel VR / AR indigènes. Pico a dévoilé le nouveau leader VR neo3link dans Laval Virtual 2022 pour 449 euros et sera disponible en premier sur des marchés européens limités comme l’Allemagne, la France, l’Espagne et les pays – Bas. En termes de matériel, l’appareil affiche la résolution 3664 × 1920, taux de rafraîchissement 90hz, avec puce xr2 Qualcomm snapper, équipée de deux contrôleurs 6dof; En termes de contenu, l’appareil prend en charge un flux illimité vers le PC pour accéder aux Jeux steamvr et prend en charge picostore plus de 200 œuvres 6dof. Sur la base du pouvoir de consommation des produits de la série oculus sur les marchés d’outre – mer, nous sommes optimistes quant aux possibilités commerciales d’accélérer la maturité écologique des logiciels et du matériel VR / AR locaux, et les chaînes industrielles pertinentes continuent de recommander Goertek Inc(002241) , Wuhu Token Sciences Co.Ltd(300088) , Hongli Zhihui Group Co.Ltd(300219) , Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384)
Lancement phare du pliage vivoxfold à partir de 8999 $. Le 11 avril, vivo a publié la première machine de pliage xfold au prix de 8999 Yuan (12 + 256gb) / 9999 Yuan (12 + 512gb). Jusqu’à présent, la marque Android Head est entrée sur le marché Blue Ocean de l’écran pliant. En ce qui concerne les charnières, xfold a construit une aile flottante de classe spatiale, avec un coût de plus de 1200 yuans, une augmentation de 76% de la résistance et une diminution de 21g du poids; En ce qui concerne l’écran, l’écran intérieur et l’écran extérieur sont équipés d’une LED Samsung e5120hz AMOLED, et l’écran extérieur est équipé d’un couvercle Schott utg, qui peut efficacement affaiblir les plis; En outre, il est également équipé d’empreintes digitales à double écran à ultrasons 3D, d’une puce Hualong 8gen1, d’une section focale complète et de quatre images de Chase. Nous pensons que la machine de pliage est en train de devenir une prise importante dans le camp Android pour promouvoir la marque haut de gamme. Sous la catalyse fréquente de la nouvelle machine de pliage 2Q, nous recommandons Jiangsu Gian Technology Co.Ltd(300709) , Kunshan Kersen Science & Technology Co.Ltd(603626) , Wuhu Token Sciences Co.Ltd(300088)
Principaux portefeuilles
L’électronique grand public Hanshang Group Co.Ltd(600774) 5 Hanshang Group Co.Ltd(600774) 5 Wingtech Technology Co.Ltd(600745) 60 Wingtech Technology Co.Ltd(600745) Wingtech Technology Co.Ltd(600745)
Semi – conducteurs: Sg Micro Corp(300661) , Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) , Huahong Semiconductor, Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) , Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) , Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) , Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) , Shanghai Bright Power Semiconductor Co.Ltd(688368) , Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) , 3Peak Incorporated(688536) , Maxscend Microelectronics Company Limited(300782)
Équipement et matériel: Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) , Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) , Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) , Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) , National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) , Zhejiang Mtcn Technology Co.Ltd(003026) ; Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083) , Shenzhen Yanmade Technology Inc(688312)
Partie passive: Nantong Jianghai Capacitor Co.Ltd(002484) , Shenzhen Sunlord Electronics Co.Ltd(002138) , Chaozhou Three-Circle(Group) Co.Ltd(300408) , Zhejiang Jiemei Electronic And Technology Co.Ltd(002859) , Guang Dong Fenghua Advanced Technology (Holding) Co.Ltd(000636) , Tkd Science And Technology Co.Ltd(603738)
Indice de risque: l’épidémie affecte à plusieurs reprises la demande en aval; Le développement de l’industrie n’est pas à la hauteur des attentes; Concurrence accrue dans l’industrie
