Points de vue de la semaine
Industrie sidérurgique: rythme de l’impact de l’épidémie, volume toujours disponible
Le prix de l’acier a fluctué. Jusqu’au 15 avril, les fils, les bobines à chaud, les tôles d’épaisseur moyenne, les tôles laminées à froid et les fils machine s ont rapporté respectivement 5131 yuan / t, 5241 yuan / t, 5276 yuan / t, 5650 yuan / T et 5475 yuan / t Cette semaine, et le rapport de l’anneau a légèrement diminué de 0,13%, 0,49%, 0,46%, 0,34% et 0,1%.
Les stocks de la communauté sont tombés cette semaine à 16 493300 tonnes, en baisse de 407200 tonnes. Les stocks des principales aciéries ont augmenté pour atteindre 68514 millions de tonnes, en hausse de 337700 tonnes.
La marge brute par tonne d’acier a été réduite. Le bénéfice brut par tonne d’acier pour les fils, les bobines à chaud, les tôles d’épaisseur moyenne, les tôles laminées à froid et les fils est respectivement de 193 Yuan, 213 Yuan, 6 yuan, 99 yuan et 412 Yuan, en baisse de 114 Yuan, 115 Yuan, 102 Yuan, 105 yuan et 105 yuan par rapport à la semaine dernière.
L’épidémie affecte la demande en aval et a également un impact significatif sur la logistique globale des matières premières. À court terme, on s’attend à ce que l’impact se poursuive pendant un certain temps. Toutefois, à moyen et à long terme, l’orientation des travaux économiques de la Chine cette année est claire, et les signaux de stabilisation et d’anticipation sont fréquents à l’heure actuelle, ce qui entraîne une réduction de la liquidité. À un stade ultérieur, avec l’élimination ou l’affaiblissement de l’impact de l’épidémie, la demande en aval d’acier devrait augmenter rapidement.
En tant que principal moteur de la stabilisation de l’économie, la conservation de l’eau et le réseau municipal de canalisations dans le domaine de la construction d’immobilisations ont été clairement reflétés au niveau des politiques. On s’attend à ce que la demande de canalisations soit largement libérée à la fin des deux sessions et à l’ouverture centralisée des soumissions dans toutes les régions. Par conséquent, nous croyons qu’il est certain que l’industrie des pipelines devrait accélérer à nouveau la libération de la demande dans le contexte d’une économie stable. Il est fortement recommandé de se concentrer sur les objectifs pertinents de l’industrie des pipelines dans le cadre d’une économie stable.
En ce qui concerne l’acier au silicium non orienté de haute qualité, le rapport de travail du Gouvernement indique que la demande d’acier au silicium non orienté pour les nouveaux véhicules énergétiques devrait continuer de croître à un niveau élevé afin de continuer à soutenir la consommation de nouveaux véhicules énergétiques. Toutefois, les rejets du côté de l’offre sont limités et les bénéfices de l’acier au silicium haut de gamme devraient continuer d’exploser cette année. Mettre l’accent sur les entreprises qui ont une capacité de production d’acier au silicium non orienté de haute qualité. En outre, la publication du plan d’amélioration de l’efficacité énergétique des moteurs (2021 – 2023) entraînera une forte demande d’acier au silicium non orienté de haute qualité pour l’amélioration des normes d’efficacité énergétique des moteurs. Il est recommandé de prêter attention aux principaux objets en acier électrique: Beijing Shougang Co.Ltd(000959) , Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) , Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) , Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) , Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) .
Focus on the subject
Industrial sector Company: Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) , Beijing Shougang Co.Ltd(000959) , Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) , Nanjing Iron & Steel Co.Ltd(600282) , Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) , Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) , Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) , Angang Steel Company Limited(000898) .
Special Steel Key Company: Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) , Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) , Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) , Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) , Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) .
Building Materials Company: Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) , Sansteel Minguang Co.Ltd.Fujian(002110) , Sgis Songshan Co.Ltd(000717) .
Municipal Pipeline Materials Company: Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) , Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) , Tianjin You Fa Steel Pipe Group Stock Co.Ltd(601686) , Ningxia Qinglong Pipes Industry Group Co.Ltd(002457) .
Réseau intelligent de canalisations: Zhengyuan Geomatics Group Co.Ltd(688509) .
Industrie des métaux non ferreux: l’épidémie de covid – 19 a été répétée et la guerre russo – ukrainienne a eu lieu, les attentes du marché à l’égard de la demande en aval ont été pessimistes, les prix au comptant à court terme ont augmenté et diminué, l’offre a été limitée à moyen et à long terme, et les prix devraient rester élevés et stables.
Lithium sector, spodumène a offert 2 940 $la tonne cette semaine, en hausse de 3,52% par rapport à la semaine dernière; Le prix de l’hydroxyde de lithium est de 491000 yuan / tonne, en baisse de 0,10% par rapport à la semaine dernière; Le carbonate de lithium de qualité batterie a été cité à 494000 yuans / tonne, en baisse de 1,50%. Dans le secteur des terres rares, 820000 yuan / t, 2450000 yuan / T et 1277000 yuan / T ont été cotés cette semaine pour l’oxyde de Praseodymium et de néodyme, l’oxyde de dysprosium et l’oxyde de terbium, en baisse de 6,29%, 4,11% et 1,39%, respectivement. Plaque de matériau magnétique, l’introduction de la politique du moteur d’économie d’énergie sous la direction du double carbone, et la traction des matériaux magnétiques sous le développement à grande vitesse de nouvelles énergies, l’énergie éolienne, le stockage d’énergie photovoltaïque et d’autres développements à l’avenir, nous sommes optimistes sur la traction des matériaux magnétiques permanents des terres rares sous la tendance à l’efficacité énergétique élevée et à la miniaturisation du moteur, et nous sommes optimistes sur la traction de la demande de nouveaux matériaux magnétiques souples à haut rendement, l’acier au silicium et les noyaux de particules magnétiques souples métalliques dans la nouvelle
En ce qui concerne les métaux industriels, les prix du cuivre shfe ont augmenté de 0,82% cette semaine pour s’établir à 73 760 yuan / tonne. Shfe aluminium a chuté de – 3,60% à 21 825 yuan / tonne. Bien que les fondamentaux ne se soient pas améliorés de façon significative à l’heure actuelle, des changements positifs se produisent au niveau macro économique: le Conseil d’État a publié un avis exigeant que les principales voies de circulation soient dégagées et qu’il soit strictement interdit de bloquer ou de fermer arbitrairement les autoroutes, les routes ordinaires et les écluses de navigation; La reprise de la production à Shanghai progresse régulièrement; La Banque populaire de Chine a décidé de réduire de 0,25 point de pourcentage le ratio de réserves obligatoires des institutions financières le 25 avril 2022. Ces gains pourraient entraîner une reprise de la demande en mai et juin.
En ce qui concerne le cuivre, l’offre et la demande sur le marché chinois sont restées faibles cette semaine, la logistique n’est pas fluide et les entreprises de transformation du cuivre ont été touchées. Bien que les données sur l’IPC aux États – Unis aient légèrement dépassé les attentes en mars, l’IPC de base n’a pas été à la hauteur des attentes, la pression à la hausse sur l’inflation de base s’est atténuée et le marché s’attend à ce que le rythme de la hausse des taux d’intérêt ralentisse, ce qui est bon pour les prix du cuivre. Au cours de la dernière semaine, les stocks de cuivre ont diminué de 79 000 tonnes et sont revenus à la baisse. À l’heure actuelle, les stocks mondiaux sont encore historiquement faibles et l’épidémie finira par s’estomper et une partie de la demande manquante sera transférée à l’avenir, de sorte que nous pensons que la demande s’améliorera sensiblement après la fin de l’épidémie au deuxième trimestre. Bien que la Fed soit dans le cycle de hausse des taux d’intérêt, mais l’impact initial de la hausse des taux d’intérêt sur l’économie réelle est faible, nous pensons que le prix du cuivre à moyen terme a encore un pouvoir d’action.
En ce qui concerne l’aluminium, la capacité d’exploitation de l’aluminium électrolytique en mars était de 40 073000 tonnes, soit 1 350000 tonnes de plus qu’à la fin de février, ce qui représente plus de la moitié du processus de remise en état de l’aluminium électrolytique. La collecte des marchandises dans le delta du fleuve Yangtze se rétablit progressivement cette semaine, la pénurie de matières premières et les restrictions au transport seront atténuées, la reprise de la consommation en aval est imminente et le pire moment de l’offre et de la demande de l’année est proche. Cette semaine, le stock social d’aluminium électrolytique s’élevait à 1 063000 tonnes, soit une augmentation de 9 000 tonnes par rapport à la semaine précédente; À l’heure actuelle, le bénéfice moyen de l’industrie chinoise de l’aluminium électrolytique analogique est de 4 023 yuan / tonne, le prix de l’électricité et le coût de l’anode ont augmenté. Avec la mise en œuvre de la politique de croissance stable et la levée des restrictions pertinentes, la consommation en aval devrait se réchauffer clairement et le deuxième trimestre pourrait être le point d’inflexion.
Focus on the subject
China Wuyi Co.Ltd(000797) 9792 Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Tianqi Lithium Corporation(002466) Tianqi Lithium Corporation(002466) Zhejiang Fuchunjiang Environmental Thermoelectric Co.Ltd(002479) 792 Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) 2460 , Guangdonghectechnologyholdingco.Ltd(600673) , Kbc Corporation Ltd(688598) , Western Mining Co.Ltd(601168) .
Conseils sur les risques: risque de fluctuation importante des prix des matières premières en amont, risque de demande en aval inférieure aux prévisions, risque de propagation continue des épidémies à l’étranger.
