Principaux points de vue:
L’indice composite de Shanghai a chuté de 1,25% cette semaine, tandis que l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 0,99%. Les tôles d’acier ont chuté de 0,89%; La plaque d’acier ordinaire dans la Sous – plaque a augmenté de 0,46% et la plaque spéciale a diminué de 4,41%.
Marché de l’acier: le dragage logistique est favorable à la reprise de la construction et le prix de l’acier devrait augmenter
L’amélioration de l’épidémie en Chine et la rupture des embouteillages ont favorisé la reprise des travaux en avril, et la demande d’acier devrait augmenter rapidement au deuxième trimestre. À l’heure actuelle, en raison de la difficulté d’accès à certaines matières premières en raison de la situation épidémique, les stocks de toutes les aciéries du marché du Nord – Est sont relativement élevés, mais la demande est moyenne. Il y a une pression à la baisse sur les prix de l’acier, mais l’espace et La durée de la baisse sont limités. On s’attend à ce qu’ils rebondissent au début de mai. Jusqu’au 15 avril, le stock total de ferraille d’acier de 15 parents et représentants de processus Courts était de 873800 tonnes, en baisse de 0,94% par rapport à la semaine dernière; L’arrivée quotidienne moyenne de ferraille d’acier était de 4 613,33 tonnes, en hausse de 5,81% par rapport à la semaine précédente; La consommation quotidienne moyenne était de 4 820 tonnes, en hausse de 5,09% par rapport à la semaine précédente. En raison de la propagation multiple de l’épidémie, la capacité limitée de transport des aciéries vers les entrepôts des négociants et des entrepôts vers les utilisateurs finals a entraîné une faible libération de la demande d’acier. Au 15 avril, le volume des stocks d’acier des entreprises sidérurgiques a atteint 18,48 millions de tonnes, un nouveau sommet depuis la fin de mars 2020. Au 15 avril, les stocks sociaux d’acier dans 29 grandes villes s’élevaient à 15 191000 tonnes, en baisse de 386000 tonnes (2,5%) par rapport à la semaine précédente. L’épidémie a limité la demande en Chine de l’Est et dans d’autres régions, mais le thème principal de l’industrie est toujours l’augmentation de la demande causée par la croissance stable de l’infrastructure immobilière. À l’heure actuelle, le niveau d’évaluation de la plaque est faible, et la demande d’acier après l’atténuation de l’épidémie peut présenter une tendance à la reprise impulsive. Les prix de l’acier ont légèrement baissé cette semaine, tandis que les prix au comptant de l’acier fileté ont chuté de 0,20%, tandis que les prix au comptant des tôles laminées à chaud, laminées à froid et moyennes sont demeurés inchangés. En ce qui concerne la catégorie de subdivision: en ce qui concerne les tôles laminées à chaud et les bobines, la situation épidémique limite le débit régional, la demande de superposition ne s’améliore pas de façon significative, la transmission vers la zone terminale n’est pas lisse, le choc au comptant a augmenté cette semaine, tandis que Le prix moyen a diminué par rapport à la semaine dernière; En ce qui concerne la ferraille d’acier, l’épidémie s’est propagée, la production et la logistique ont été entravées, le marché des matériaux broyés a légèrement chuté cette semaine; En raison de la restriction des transports et de la contraction des bénéfices, le prix de la ferraille d’acier sur le marché de Beijing Tianjin Hebei a d’abord chuté, puis s’est stabilisé, puis s’est renforcé. En ce qui concerne le double coke, la production de charbon à coke de cette semaine a été réduite en raison d’un transport non fluide, et la production devrait diminuer régulièrement à un stade ultérieur, ce qui a entraîné une rétroaction négative sur la demande de charbon à coke, une double pénurie de stocks totaux et structurels et une forte volonté des entreprises de coke de reconstituer les stocks; Cette semaine, la production de coke a diminué en raison de la pénurie de matières premières, le transport bloqué va encore augmenter la réduction de la production, l’épidémie limite la demande en aval de l’acier, dans le cadre de l’attente d’une croissance nationale stable ou améliorera la logistique pour atteindre la reprise de la production, La stimulation politique a encore le potentiel de se transformer en demande réelle.
En ce qui concerne l’acier spécial, dans le cadre de la politique de développement de haute qualité, les pipelines, les structures en acier et d’autres circuits de subdivision méritent une attention particulière. Du point de vue de la nouvelle infrastructure, les pipelines chinois sont entrés dans la phase de mise à niveau, le système rural d’approvisionnement en eau et de drainage est rudimentaire et la construction d’un réseau de canalisations éponges urbaines est proche. Il est recommandé d’accorder une attention particulière à Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) , Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) , Tianjin You Fa Steel Pipe Group Stock Co.Ltd(601686) En tant que matériau métallique de base dans le domaine des nouveaux véhicules énergétiques, l’acier électrique est également une plaque qui mérite une attention particulière. Le développement rapide des nouveaux véhicules énergétiques a entraîné la demande en aval de l’acier électrique. Actuellement, l’évaluation de la plaque n’est généralement pas élevée. Il est recommandé de prêter attention à Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) , 60088 , Beijing Shougang Co.Ltd(000959)
Le prix de l’acier fileté sur le marché au comptant cette semaine est de 5 080,00 yuan / tonne, en baisse de 0,20% par semaine; Le prix des tôles laminées à chaud est de 5 210,00 yuan / tonne, inchangé par rapport à la semaine dernière; Le prix des tôles laminées à froid est de 5 660,00 yuan / tonne, inchangé par rapport à la semaine dernière; Le prix de la planche moyenne est de 525000 yuan / tonne, inchangé par rapport à la semaine dernière. Sur le marché à terme, le prix contractuel actif de l’acier fileté est de 5 049,00 yuan / tonne, en hausse de 0,60% par semaine; Le prix contractuel actif des tôles laminées à chaud était de 5 198,00 yuan / tonne, en hausse de 0,06% par semaine; Le prix contractuel actif du fil machine est de 5 552,00 yuan / tonne, en hausse de 2,10% par semaine. L’indice composite des prix de l’acier de myspic a chuté de 0,34% par semaine à 189,70, l’indice des matériaux longs de myspic ayant chuté de 0,22% et l’indice des tôles sectors de myspic de 0,48%.
Marché des matières premières: la réduction de la production de charbon à coke a entraîné une rétroaction négative sur la demande et une forte volonté de recharger le coke. Jusqu’à vendredi, le prix de la poudre de pb australienne sur le marché au comptant était de 1 008,00 yuan / tonne, en hausse de 0,30% par semaine; Le prix du coke métallurgique primaire est de 3 910,00 yuan / tonne, avec une augmentation hebdomadaire de 5,39%; Le prix du charbon à coke principal est de 3 300,00 yuan / tonne, inchangé par rapport à la semaine dernière. Sur le marché à terme, le prix du contrat actif de minerai de fer était de 915,50 yuan / tonne, en baisse de 0,33% par semaine; Le prix contractuel actif du coke contractuel était de 3 998,00 yuan / tonne, en baisse de 1,50% par semaine; Le prix actif du charbon à coke était de 3 152,00 yuan / tonne, en baisse de 1,93% par semaine. Cette semaine, en raison de l’assouplissement de la prévention et du contrôle de l’épidémie, une partie de la demande a été libérée, mais elle est restée limitée à certaines régions, ce qui a entraîné un manque d’incitation à la spéculation sur le marché et a perturbé les prix au cours de la semaine, tandis que la facilitation du trafic régional a stimulé la spéculation sur le marché, ce qui a entraîné un léger manque de suivi des transactions après la reprise du marché, un léger relâchement de certaines citations et une attente stable du courant dominant; Le côté de l’offre n’a pas beaucoup changé, en raison du prix élevé des matières premières et de la haute pression des stocks à l’intérieur de l’usine, le taux d’exploitation du Haut fourneau de l’aciérie a légèrement diminué cette semaine.
Offre et demande d’acier: la situation épidémique a limité la demande d’acier, la production a repris rapidement et a ralenti la baisse des stocks. En ce qui concerne les stocks d’aciéries cette semaine, le laminage à froid, le laminage à chaud, le fil machine, les tôles moyennes et lourdes et l’acier fileté ont augmenté respectivement de 3,05%, 4,87%, 1,94%, 3,65% et 7,13%. En ce qui concerne la production d’acier cette semaine, la production de laminage à chaud et de fil machine a augmenté respectivement de 0,58% et 3,66%, tandis que la production de laminage à froid, de tôles d’épaisseur moyenne et de fil machine a diminué respectivement de 0,02%, 2,10% et 0,80%. Au début de cette semaine, la pression sur les encaissements était forte et la réalité était faible, le marché était faible et les prix au comptant ont chuté en raison de la forte baisse des contrats à terme. Le marché a de nouveau fait l’objet d’une spéculation sur le soutien des coûts et les attentes en matière de viabilité des politiques sous la pression de l’économie. Combiné à une baisse excessive des stocks après avoir rebondi les attentes, il y a eu une reprise au comptant, les taureaux ont repris le dessus, ce qui a entraîné une hausse des prix.
Conseils en matière d’investissement
La reprise de la demande de l’industrie manufacturière s’est superposée à un pic de carbone et à un contexte neutre en carbone, la logique de rentabilité de l’industrie sidérurgique a été reconstruite et les entreprises sidérurgiques ont bénéficié davantage de la rotation cyclique. Nous restons optimistes à long terme à l’égard de la plaque d’acier. L’industrie de la défense nationale, l’industrie aérospatiale et l’industrie de l’aviation disposent d’un vaste espace de remplacement national superposé à haute atmosphère de paysage, et les produits tels que les superalliages, l’acier inoxydable spécial et l’acier à très haute résistance occupent une position dominante absolue. Il est recommandé de se concentrer sur les chefs de file en acier spécial dont les performances du rapport intermédiaire atteignent une atmosphère de paysage élevée dans l’industrie: Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) Les chefs de file traditionnels + les cibles d’affaires émergentes populaires sont plus favorisés par le marché. Il est recommandé de se concentrer sur les barres en acier inoxydable et les fils et les têtes de levage au lithium mica: Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ; Et l’acier inoxydable laminé à froid à haute croissance cible: Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) .
Conseils sur les risques
La récurrence des éclosions de covid – 19; Accélération du ralentissement économique; Les prix des matières premières fluctuent considérablement; La demande d’acier immobilier a fortement diminué; Le processus de déstockage de l’acier est entravé.
