Examen du marché cette semaine
L’agriculture, la sylviculture, l’élevage et la pêche ont gagné le marché. La semaine dernière (11 avril 2022 – 15 avril 2022), l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 0,99%, tandis que l’indice Shenwan de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche a augmenté de 1,14% au cours de la même période, devançant l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de 2,13 points de pourcentage, se classant cinquième parmi les 28 industries de niveau Shen.
En ce qui concerne les secteurs de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche, les secteurs de l’alimentation animale, de la plantation et de la pêche ont augmenté et diminué respectivement de 5,03%, 3,54%, 3,27%, 2,94%, 0,33% et – 5,92% la semaine dernière.
Principaux points de la semaine
porcs vivants l’épidémie à court terme entraînera une baisse de l’offre d’abord, puis une hausse, ce qui entraînera une baisse secondaire des prix des porcs et accélérera la réduction de la capacité de production.
Selon la surveillance de Boya hexun, le prix moyen des porcs vivants en Chine cette semaine était de 12,46 yuan / kg, en hausse de 1,86% par rapport à l’année précédente et en baisse de 45,98% par rapport à l’année précédente; Une perte de 511,57 yuans / tête a été enregistrée, soit une perte de 3,67% par rapport à l’année précédente et une perte de 171,57% par rapport à l’année précédente. La perte de production de l’élevage externalisé était de 282,58 yuan / tête, soit une perte de 3,36% par rapport à l’année précédente et une perte de 48,35% par rapport à l’année précédente.
À notre avis, en raison de la prévention et du contrôle de l’épidémie de covid – 19 en Chine, la circulation et le transport des porcs vivants ont été bloqués, les éleveurs ont pressé passivement les barrières, l’offre sur le marché a diminué à court terme et les prix des porcs ont augmenté. Nous croyons que l’offre globale du marché est suffisante en avril et mai, et que la réduction de l’offre à court terme du marché ne retardera que l’offre, mais ne réduira pas sensiblement l’offre. Une fois que le transport des porcs sera détendu, il y aura une situation de retrait centralisé, et la prise de poids de retrait, la libération de l’offre produira une fois de plus une force de compression à la baisse sur le prix des porcs, et le prix des porcs vivants ou l’arrêt de la hausse et de la baisse. Sous la pression des pertes d’élevage et des flux de trésorerie, la capacité de production ou la désindustrialisation peut être accélérée à nouveau, ce qui devrait accélérer l’arrivée du cycle et améliorer la marge d’inversion du nouveau cycle.
poulet de chair à plumes blanches les gagnants et les perdants du cycle du poulet sont apparus, et l’approvisionnement en amont est en cours d’élimination accélérée.
Selon la surveillance de Boya hexun, le prix moyen des poulets de chair dans les principales zones de production de cette semaine était de 8,89 yuan / kg, en hausse de 3,86% d’une année sur l’autre et de 0,79% d’une année sur l’autre; Le prix de vente global des produits de poulet était de 10,15 yuan / kg, en hausse de 2,22% par rapport à l’année précédente; Le prix des semis de poulet était de 2,09 yuan / plume, en hausse de 22,22% par rapport à l’année précédente.
À notre avis, l’épidémie a endommagé les principaux canaux de consommation et affaibli la consommation de poulet. En raison de l’impact du covid – 19, les principaux canaux de consommation de poulet, tels que les marchés de gros et de gros, ont été gravement endommagés, la consommation de poulet dans son ensemble est faible, le prix global du poulet est resté faible, les bénéfices de l’abattage seront encore endommagés, ce qui aura une incidence sur les résultats des entreprises d’élevage et de reproduction en amont, et les résultats de l’industrie de la plaque de poulet à plumes blanches devraient continuer de perdre de l’argent au deuxième trimestre. Toutefois, la perte continue de la chaîne industrielle est favorable à la clarification de la capacité de production en amont. En outre, depuis le début de 2022, l’épidémie de grippe aviaire aux États – Unis s’est étendue à 24 États et 92 comtés, ce qui a entraîné l’abattage de plus de 27 millions d’oiseaux, et il n’y a pas eu de tendance évidente à l’atténuation. À l’heure actuelle, la dépendance à l’égard des importations d’origine des poulets de chair à plumes blanches en Chine demeure élevée. En 2021, 70% des poulets de chair à plumes blanches ont été importés de l’étranger, dont 57% des États – Unis. La grippe aviaire réapparaîtra aux États – Unis ou augmentera le risque d’approvisionnement en poulets de chair chinois. Le ralentissement de l’introduction, combiné à l’impact du double facteur de l’échange forcé de plumes en 2021 et à l’affaiblissement de l’impact de l’épidémie et à l’augmentation de la demande due à la politique de stimulation de la consommation, devrait entraîner une hausse progressive des prix de la volaille en Chine par rapport au marché actuel des ours, et l’inversion du boom industriel devrait dépasser les attentes.
chaîne de plantation les prix des denrées alimentaires sont élevés et les possibilités d’investissement dans la chaîne de plantation sont prises en considération.
Au 15 avril, le prix moyen au comptant du maïs était de 2 836 yuan / tonne, en baisse de 0,07% par rapport à l’année précédente; Le prix moyen au comptant du blé était de 3 141 yuan / tonne, en hausse de 1,82% par rapport à l’année précédente; Le prix moyen au comptant du soja était de 5 689 yuan / tonne, en hausse de 3,35% par rapport à l’année précédente; Le prix moyen au comptant du tourteau de soja était de 4 540 yuans / tonne, en hausse de 0,75% par rapport à l’année précédente.
Le soja, le maïs, le blé, etc. Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) La Russie, l’Ukraine, le Brésil et l’Argentine sont les principaux fournisseurs d’importations de la Chine Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061)
En outre, nous sommes préoccupés par le fait qu’à l’heure actuelle, la lutte militaire entre les deux pays s’est progressivement refroidie, mais que la structure mondiale de l’offre et de la demande d’énergie, de céréales et de ressources agricoles n’a pas beaucoup changé, que les conflits géopolitiques et les sanctions énergétiques peuvent encore se poursuivre, que les prix mondiaux de l’énergie, comme le pétrole et le gaz naturel, seront maintenus à un niveau élevé, ce qui entraînera une hausse des prix des ressources agricoles, comme les pesticides et les engrais en aval, ou qu’elle aura un impact négatif potentiel sur la production alimentaire à moyen et à long terme En Dans le contexte général de la sécurité alimentaire, la technologie de sélection biologique peut résoudre le problème de la pénurie d’huile et d’huile en Chine en termes de facteurs de productivité. On s’attend à ce que le processus de commercialisation de la sélection d’organismes génétiquement modifiés en Chine fasse des percées. Nous verrons peut – être l’Introduction d’un programme pilote de production de semences d’ici 2022, la méthode de tarification des caractères génétiquement modifiés sera mise en œuvre plus avant au cours de l’année, et les entreprises de semences qui ont des avantages techniques et de qualité évidents seront les premières à en bénéficier.
Conseils en matière d’investissement
[élevage de porcs] en hiver froid, nous sélectionnons les sujets autour des deux lignes principales « pas de faillite » et « sortie prévisible ». Nous recommandons Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) , Muyuan Foods Co.Ltd(002714)
[poulets de chair à plumes blanches] la chaîne industrielle a subi des pertes pendant plus d’un an. Les pertes profondes en aval ont limité l’enthousiasme de la colonne de remplissage. La baisse du prix des semis de poulet a affecté les bénéfices de l’écloserie, ou a forcé l’écloserie à réduire activement la capacité de production. Nous pouvons voir la contraction de l’offre de semis de poulet au troisième trimestre de 2022; L’éclosion ou l’impact de la grippe aviaire aux États – Unis sur les importations de poulets reproducteurs augmente le risque d’approvisionnement en poulets reproducteurs, de cycles de poulets à plumes blanches ou de démarrage de la gestation. Il est recommandé d’accorder une attention particulière à la mise en page de l’ensemble de la chaîne industrielle des entreprises, ainsi qu’à l’objectif élastique des principales activités de vente de semis de poulet en amont.
assurance dynamique la baisse des prix des porcs a affecté le sentiment d’immunité. L’hiver froid de l’entreprise d’assurance dynamique est arrivé, et la plaque a chuté à un intervalle raisonnable sous l’influence des prix des porcs. On s’attend à ce que l’inversion des prix des porcs stimule la prospérité de l’industrie à la hausse au second semestre de 2022. L’entreprise devrait atteindre un point d’inflexion de la performance, et la plaque devrait être évaluée et réparée. Il est Il est recommandé de prêter attention à Pulike Biological Engineering Inc(603566)
[chaîne de plantation] préoccupée par l’objet de la hausse des prix des denrées alimentaires qui bénéficie directement; L’augmentation des prix des denrées alimentaires a entraîné une augmentation de la prospérité de l’industrie des semences, et il est recommandé de prêter attention à Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) (riche réserve de caractères transgéniques),
Conseils sur les risques
Le risque de propagation de l’épidémie de covid – 19, le risque de changement de situation internationale et le risque que la politique ne soit pas appliquée comme prévu.
