Changements clés dans l’industrie cette semaine (0411 – 0415): ① la Banque populaire de Chine a décidé de réduire la norme de 0,25 point de pourcentage le 25 avril. Lors de la réunion de la NDRC, il a été fait référence à « l’expansion active des investissements efficaces ». M. yin Zibo a été élu Président de Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) et M. Jia tongchun a été élu Vice – Président. Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) , Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) Publication d’un rapport trimestriel Shandong Longquan Pipeline Engineering Co.Ltd(002671) , China West Construction Group Co.Ltd(002302) , Xinjiang Guotong Pipeline Co.Ltd(002205) Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) Le Département compétent de la province du Fujian a demandé la suspension de la production de pointe dans l’industrie Fujian Cement Inc(600802) en 2022. Du 30 avril au 4 mai dans la ville de Huaibei, Province d’Anhui, la première suite peut recevoir une récompense maximale de 60 000 yuans; Kunming a publié 25 avis sur la promotion du développement stable du marché immobilier. Du 1er au 12 avril, la surface de vente quotidienne moyenne de 30 maisons commerciales dans les grandes et moyennes villes était de 233000 mètres carrés, soit – 21,5% en glissement annuel et – 55,6% en glissement annuel.
Point de vue de base: la chaîne de construction d’immobilisations et la chaîne immobilière sont en croissance constante et se concentrent sur l’expansion active des investissements efficaces.
L’objectif d’une croissance stable est ferme. Une fois la prévention des épidémies terminée, la construction d’immobilisations prendra de l’ampleur et continuera de se prémunir contre la pression à la baisse. En ce qui concerne l’angle de la chaîne d’infrastructure, la corrélation entre les blocs de construction, de ciment et de pipeline est plus élevée. En ce qui concerne l’expansion des investissements efficaces cette semaine, la Commission du développement et de la réforme a mentionné « l’augmentation continue du soutien financier aux grands projets d’infrastructure de transport », encouragé la participation à des projets pilotes Reit et « 102 grands projets progressent sans heurt et des projets de moyens de subsistance tels que la reconstruction des anciennes communautés urbaines et rurales sont mis en œuvre rapidement ». À la fin du mois de mars, la Chine a souvent mentionné que « le maintien d’une économie stable au premier trimestre et au premier semestre est essentiel à la réalisation de l’objectif de l’année et à la mise en évidence d’une croissance stable ». Entre – temps, un nouveau lot de projets de conservation de l’eau avec des conditions matures a été lancé cette année, avec un investissement annuel de 800 milliards de RMB. Récemment, les provinces et les villes ont fait l’objet d’une attention particulière pour la publication d’accords d’investissement pour des projets importants. L’épidémie a occupé dans une certaine mesure l’énergie de contrôle des gouvernements locaux. Après l’épidémie, la planification au début de l’année et la reprise ont été améliorées. L’accent est mis sur [ Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) ] [ Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) ] [ Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) ] [ Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) ] [ China Communications Construction Company Limited(601800) ].
Continuer à regarder vers le haut la chaîne immobilière, plus de villes se joignent à “Yincheng” pour se détendre. Nous sommes favorables à l’objectif qui présente à la fois des caractéristiques de démarrage et de croissance. La consommation de matériaux de construction et de ciment se concentre sur le changement marginal de performance. Après l’épidémie, la demande est superposée et la politique est mise en œuvre en mars – avril, et l’amélioration fondamentale devrait être accélérée; La pression du côté des coûts est pleinement reconnue et les industries de l’étanchéité, du revêtement et du ciment ont été couvertes par des hausses de prix; En 2021, le taux de croissance des ventes immobilières, du démarrage et de la construction sera plus élevé et plus faible, et la base Q1 sera plus élevée. Le robinet élastique des matériaux de construction de consommation en 2022 est généralement 10 – 15X dynamique PE, le robinet central est 20 – 25x, nous suggérons d’attacher de l’importance: ① estimer l’espace de réparation; Espace de réparation prévu pour les bénéfices. Il est recommandé de mettre l’accent sur la combinaison de pivot de base + élastique, de pivot de base cible [ Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ] [ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ], de pivot de base cible [ Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) ] [ Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786)
Les ventes de ciment à court terme ont diminué, les coûts ont augmenté et les stocks ont augmenté, mais ils ont été utilisés à l’extrémité de départ de la chaîne immobilière / de la chaîne d’infrastructure. On s’attend à ce que les fondamentaux de Q2 s’améliorent, en mettant l’accent sur [ Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) ] [ Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ] [ Anhui Conch Cement Company Limited(600585) La capacité de stockage du ciment a ralenti cette semaine, passant de + 0,06% à 67,2%, soit + 19% d’une année sur l’autre.
Continuer de prêter attention à la performance des rapports trimestriels. On s’attend à ce que les secteurs de la fibre de verre et des matériaux de construction de détail soient relativement importants et que [ China Jushi Co.Ltd(600176) ] [ Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) ] [ Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) Il est recommandé de [ Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) L’accent est mis sur [ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271)
Le verre photovoltaïque est soumis à un nouveau prix unitaire en avril, principalement en raison de la poussée des coûts (gaz + Fret).
Conseils sur les risques: les changements de politique sont inférieurs aux attentes; Risque de resserrement du crédit; Le risque que la réglementation immobilière continue de se durcir.
