Principaux points d’investissement
Marché la semaine dernière: l’indice du secteur manufacturier de l’industrie légère a chuté. Entre le 11 avril 2022 et le 15 avril 2022, l’indice composite de Shanghai a chuté de 1,25%, l’indice composite de Shenzhen de 2,60% et l’indice de fabrication de l’industrie légère de 2,62%, se classant 14e parmi les 28 industries Shenwan. Dans le segment de l’indice de l’industrie légère, les gains et les pertes ont été de – 5,10% pour l’emballage et l’impression, de – 3,32% pour la fabrication du papier et de – 0,95% pour les articles ménagers.
Mobilier: reprise du marché de la restauration après l’épidémie de 2020, continuer à suggérer l’évaluation des possibilités de restauration du secteur de la maison. En ce qui concerne le marché de la réparation post – épidémique à partir de 2020q2, nous répétons que: 1) sous l’influence de l’épidémie, la demande de meubles ne sera retardée que et ne disparaîtra pas, et l’entreprise de tête peut observer le remboursement de la demande au niveau de l’ordre dans un délai de 1 à 2 mois après que l’épidémie a été maîtrisée, Oppein Home Group Inc(603833) , Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) , Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) , Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) , etc. L’épidémie a eu un impact plus important sur les petites et moyennes entreprises, la concentration de l’industrie s’est accélérée au cours de la phase de réparation après l’épidémie, et la proportion des revenus trimestriels des produits finis et des sociétés cotées sur mesure par rapport aux revenus d’exploitation de l’industrie de la fabrication de meubles est passée de 11,9% au premier trimestre de 2020q1 à 15,0% au quatrième trimestre de 2020q4. Du point de vue du marché, la correction des cours des actions est antérieure à la correction des performances, et les principales entreprises ont une grande flexibilité dans la correction, Oppein Home Group Inc(603833) (+ 64%), Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) (+ 82%), Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) (+ 56%), Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) (+ 59%) la plus forte augmentation de 2020q2 – 3 est en tête de l’industrie. Entre – temps, la politique immobilière a continué d’être assouplie: depuis le début de 2022, plus de 60 villes ont mis en place des politiques immobilières stables, allant de l’assouplissement des exigences en matière de prêts, de la réduction des taux d’intérêt des prêts immobiliers à l’assouplissement des politiques de limitation des achats et des ventes, etc., et les politiques d’assouplissement de l’immobilier ont été constamment renforcées. Avec l’assouplissement de la politique immobilière et le contrôle progressif de l’épidémie, l’évaluation du secteur résidentiel devrait être restaurée en permanence. Il est recommandé que [ Oppein Home Group Inc(603833) Précurseur de la réforme de la vente au détail, la route de la grande maison devient de plus en plus claire [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ]; Amélioration de la gestion et accélération attendue du commerce de détail dans le cadre de la stratégie globale [ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ]; L’ouverture du magasin accélère le développement sans heurt de la marque indépendante [ Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) ] et du canapé – chef fonctionnel [minhua Holdings] dont l’évaluation est faible. Il est recommandé de prêter attention à [ Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) ] et [ Goldenhome Living Co.Ltd(603180) ].
E – Smoke: la surveillance de l’industrie progresse régulièrement et l’industrie du tabac électronique se développe de façon ordonnée. Le 13 avril 2022, l’administration d’État chargée de la surveillance du marché et les services compétents de l’administration d’État chargée des monopoles du tabac ont répondu aux questions relatives à la réglementation du tabac électronique et ont répondu clairement aux questions relatives à la portée de la réglementation de l’industrie, à la période de transition, à La demande de licence et à la sector – forme de négociation. La réponse précise: 1) aucun produit à base de nicotine ne peut être mis sur le marché; La période de transition de la politique se poursuit jusqu’au 30 septembre 2022; Les entreprises de fabrication et de marque de cigarettes électroniques qui ont terminé l’enregistrement le 10 novembre 2021 peuvent présenter une demande de licence à partir du 5 mai 2022; Les points de vente au détail de cigarettes électroniques enregistrés le 10 novembre 2021 peuvent demander une licence de vente au détail à partir du 1er juin 2022; À partir du 15 juin 2022, commencer progressivement à construire une sector – forme nationale unifiée de gestion du commerce électronique du tabac pour le commerce. La période de transition prolongée de l’industrie devrait permettre une transition sans heurt et le système de demande de permis de stockage devrait être mis en place ou bénéficier à l’entreprise principale. smore international avec un rapport de prix d’évaluation élevé après le rappel recommandé; Il est recommandé de prêter attention à la [technologie des noyaux de brouillard] qui devrait continuer à bénéficier des avantages de la marque et du volume d’utilisateurs.
Fabrication du papier: continuer à recommander [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ] et la rentabilité de l’entreprise de papier de tête est progressivement rétablie. En ce qui concerne le prix, au 15 avril, le dernier prix des déchets de papier était de 2347 yuan / tonne, avec une augmentation de 5 yuan / tonne par rapport à la semaine précédente; Le dernier prix de la pâte de bois est de 7125,2 yuan / tonne, avec une augmentation de 119 yuan / tonne par rapport à la circonférence. Le dernier prix du papier de caisse est de 4867 yuan / tonne, et le rapport de l’anneau circulaire est augmenté de 8 yuan / tonne; Le dernier prix du papier ondulé est de 3812,5 yuan / tonne, avec une augmentation de 6 yuan / tonne par rapport à la circonférence; Le dernier prix du papier carton blanc est de 6450 yuan / tonne, avec une augmentation de 65 yuan / tonne par rapport au cycle; Le dernier prix du papier blanc est de 5067,5 yuan / tonne, le rapport hebdomadaire est stable; Le dernier prix du papier double cuivre est de 5680 yuan / tonne, le rapport hebdomadaire est stable; Le dernier prix du papier double adhésif est de 6237,5 yuan / tonne, le rapport hebdomadaire est stable. Le coût élevé de la pâte à papier a entraîné une hausse du prix du papier culturel. L’impact de la double réduction et de l’augmentation de la capacité au cours du quatrième trimestre de 2021 a été progressivement digéré. La rentabilité du papier culturel devrait atteindre le bas. Il est recommandé de [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ]: l’évaluation a une marge de sécurité, la superficie forestière de la base laotienne continue d’augmenter, et l’avantage de coût et la résistance au risque ont été améliorés dans le cadre de l’intégration du
Conseils sur les risques: la politique de limitation de l’électricité a une incidence sur la capacité de production, les fluctuations des prix des matières premières, les frictions commerciales sino – américaines se sont intensifiées et la demande en aval est faible.
