Principaux points d’investissement
Vue d’ensemble et recommandation de l’industrie: sociétés de valeurs mobilières: les politiques sont fréquentes et le développement à long terme du secteur des sociétés de valeurs mobilières est optimiste. Une série de politiques visant à promouvoir la construction de sociétés de valeurs mobilières et de marchés des capitaux (nouvelles règles sur les fonds d’assurance, les swaps de revenus, les comptes intégrés et la mise en œuvre complète du système d’enregistrement) ont été publiées successivement, ce qui a permis d’améliorer la FICC, la gestion du patrimoine et la chaîne industrielle des grandes banques d’investissement. Augmentation déterministe du Centre de profit à long terme: les activités de gestion du patrimoine continuent de croître et les canaux, les produits et les investisseurs en bénéficient profondément; L’échelle des produits dérivés a maintenu une croissance rapide, de nouveaux produits ont été introduits successivement et le système de superposition a été continuellement normalisé, la FICC constituant l’accroissement de base; La construction d’un marché des capitaux à plusieurs niveaux accélère l’augmentation du Conseil d’innovation scientifique et de la Bourse de Pékin, tandis que la réforme du système d’enregistrement apporte également des dividendes au système d’affaires des stocks. Les fondamentaux et les politiques des sociétés de valeurs mobilières contrastent fortement avec l’évaluation. Les bénéfices des sociétés de valeurs mobilières continuent d’être élevés. Le Rao relatif a été proche du niveau du marché des taureaux précédent (2015 – 2016), mais son évaluation est toujours au quart inférieur de l’évaluation historique. Nous sommes optimistes quant à la valeur d’allocation à long terme des sociétés de valeurs mobilières. Assurance: le point d’inflexion de la prospérité de l’assurance immobilière a été établi et l’accent a été mis sur la catalyse de la réparation de la politique immobilière pour la réparation de l’évaluation du secteur. 1q22 le passif des compagnies d’assurance cotées a été affecté par une base élevée au cours de la même période & l’impact de l’épidémie dans tout le pays n’a pas été satisfaisant, ce qui est essentiellement conforme aux attentes antérieures du marché. Sous l’influence conjointe de la dislocation du Festival de printemps et d’une base plus élevée, on s’attend à ce que la baisse moyenne de la valeur 1q22 des compagnies d’assurance cotées dépasse 25%, et les états de vie et de sécurité de l’État sont légèrement meilleurs que ceux des pairs. En ce qui concerne l’assurance – production, la tendance générale à la bonne tendance est nettement supérieure à celle de l’assurance – vie. Le point d’inflexion du taux de croissance des primes de l’industrie est arrivé. L’augmentation du volume et du prix des primes d’assurance – automobile à un seul trimestre au 1q22 devrait maintenir une croissance de récupération rapide à deux chiffres de 10% + et le taux de coût global de l’assurance – automobile de la RPC devrait être maintenu à moins de 98% en raison de la concurrence bénigne de l’industrie et de la vigueur du taux Depuis mars, le secteur immobilier a montré des signes de renforcement, ce qui devrait atténuer les préoccupations du marché concernant la qualité des actifs des compagnies d’assurance nationales. Classement des secteurs recommandés par la Dongwu African Bank: titres, assurances, portefeuilles d’actions recommandés [China Stock Market News], [ China International Capital Corporation Limited(601995)
Changements importants dans l’industrie et commentaires: 1) la c
Conseils sur les risques: 1) la macro – économie est inférieure aux attentes; Le resserrement des politiques freine l’innovation industrielle; Risque accru de concurrence sur le marché.
