Les marchés boursiers sont restés faibles depuis avril, mais certains fonds ont atteint des sommets records.
Selon les statistiques de Wind Data, la valeur nette de 31 Fonds d’actions et fonds hybrides a atteint un sommet historique la semaine dernière (Note: à l’exclusion des fonds nouvellement créés en 2022), y compris non seulement les fonds de capitaux propres actifs, mais aussi les fonds à revenu fixe + et les fonds QDII (investisseurs institutionnels nationaux qualifiés).
Bien que ces types de fonds varient, mais du point de vue de la position, la plupart suivent deux grandes lignes: premièrement, les actions immobilières dans la logique de la croissance stable; Deuxièmement, les stocks de ressources énergétiques dans le cadre de la logique de l’inflation et du resserrement de l’offre et de la demande. C’est également l’une des rares tendances à la hausse cette année, l’indice thématique de l’industrie immobilière du segment de la bourse chinoise ayant augmenté de 7,76% au cours de l’année et l’indice énergétique de la bourse chinoise 800 de 20,56% au cours de l’année.
Le 14 avril, 10 000 fonds gérés par Huanghai ont atteint un nouveau sommet de valeur nette depuis leur création. Parmi eux, 10 000 Fonds de capitaux propres actifs dont le rendement annuel est supérieur à 40% sont les fonds de capitaux propres actifs dont le rendement est le plus élevé depuis le début de l’année.
Huang Hai est un gestionnaire de fonds qui s’accroche au secteur immobilier. D’après les rapports réguliers sur les positions, les positions ont été dominées par l’immobilier au cours des dernières années et les stocks de charbon ont augmenté depuis le deuxième semestre de l’année dernière. À la fin de 2021, les cinq principales positions lourdes de dix mille macrostratégies de choix du temps étaient Gemdale Corporation(600383) , Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , China Vanke Co.Ltd(000002) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666)
Dans son rapport annuel, il a déclaré que la situation générale du marché des actions a en 2022 pourrait s’affaiblir en raison de la volatilité et de l’ampleur de l’ajustement en fonction de l’intensité et de la rapidité de la stimulation de l’économie, en raison de la forte force du ralentissement économique, à la fois cyclique et structurelle. D’un point de vue cyclique, le deuxième trimestre de l’année dernière a atteint un sommet, le cycle à la baisse durera au moins toute l’année; Les raisons structurelles sont que le taux de croissance démographique diminue rapidement, que la demande à long terme est confrontée à une contraction, que la prévention et le contrôle des épidémies sont superposés et que les mesures de stimulation économique conventionnelles peuvent ne pas être suffisantes pour inverser la tendance à la baisse.
Huanghai estime que les entreprises sous – évaluées et dont les dividendes sont stables seront des actifs rares en période de ralentissement économique. Les investissements sont généralement prudents et défensifs, et continuent d’être optimistes quant aux avantages de l’énergie (charbon) et de la politique de croissance stable de l’immobilier.
À l’exception des trois fonds susmentionnés gérés par la mer Jaune, la plupart des fonds ayant récemment atteint des sommets records ont des actions immobilières et énergétiques sur leur liste de positions lourdes.
Par exemple, la valeur nette de plusieurs fonds gérés par Zhang Yifei, gestionnaire de fonds star de « revenu fixe + », a récemment atteint un nouveau sommet, y compris la croissance stable d’Anxin Minmin, l’augmentation équilibrée des bénéfices d’Anxin Mingan et le rendement d’Anxin Mingan. Prenons l’exemple de la croissance stable d’AXin Minh, dont le rapport annuel comprend quatre actions immobilières et trois actions énergétiques parmi les dix premières positions lourdes.
Yuan Wei, qui appartient également à AXin, a également un certain nombre de fonds qui ont récemment atteint un nouveau sommet de la valeur nette, parmi lesquels AXin New Normal Shanghai – Hong Kong – Shenzhen a concentré ses positions sur Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Gemdale Corporation(600383)
multiple Energy Resources QDII Fund
a également atteint un nouveau sommet
Dans le même temps, la pénurie mondiale d’énergie a également affecté la performance du Fonds QDII, qui a récemment atteint un nouveau sommet pour de nombreux fonds QDII de stockage lourd de pétrole et de minéraux.
Par exemple, le 13 avril, guangfa Dow Jones U.S. Petroleum RMB a a atteint un nouveau sommet net, un fonds indiciel qui suit l’indice Dow Jones U.S. Petroleum Development and production, avec plus de 70% des composantes pondérées réparties dans l’industrie de l’exploration et de la production en amont, ce qui le rend plus sensible aux prix du pétrole; En outre, l’indice est établi en utilisant la méthode de pondération de la valeur marchande de la libre circulation, et la proportion de capitaux propres des dix principaux composants atteint 70%, ce qui rend l’effet de leader plus évident.
En outre, Huaan s & P global Petroleum et BOC s & P Global Natural Resources ont atteint des sommets nets le 14 avril. Contrairement à deux autres fonds pétroliers, BOC s & P Global Natural Resources a concentré ses positions dans des actions minières, en particulier dans le Groupe fortescue Metals, Vale, Rio Tinto, etc.
Dans un contexte d’inflation élevée, ces stocks miniers ont connu de meilleurs gains cette année, comme ceux de Vale, qui ont augmenté de plus de 40% au cours de l’année. La Deutsche Bank s’attend à ce que cinq grandes sociétés minières (BHP Billiton, Anglo American, Glencore, Vale et Rio Tinto) annoncent des dividendes et des dividendes en espèces pouvant atteindre 24 milliards de dollars, et peut – être plus tard cette année.
On peut dire que l’immobilier lourd et les stocks de ressources énergétiques sont les deux principales armes du Fonds d’innovation de cette année.
En ce qui concerne l’investissement dans les actions immobilières, Wanjia Fund estime qu’il se trouve maintenant dans une période d’or de « retournement de Pierre », qui exige une étude approfondie des fondamentaux des entreprises immobilières, une capture précise des entreprises immobilières de haute qualité et une mise en page lorsque l’évaluation est erronée.
Wanjia Fund a déclaré qu’elle continuait d’être optimiste quant aux possibilités d’allocation du secteur immobilier et qu’à l’avenir, elle se concentrerait sur les principales lignes suivantes: premièrement, les principales entreprises immobilières présentant un faible risque de crédit, des canaux de financement non verrouillés et une sécurité élevée; Deuxièmement, les entreprises centrales régionales, les entreprises d’État ou les principales entreprises privées régionales qui ont une sécurité financière élevée et des flux de trésorerie stables; Troisièmement, les entreprises immobilières qui mettent activement en place des activités « immobilières + » et dont la valeur doit être réévaluée; Quatrièmement, la certitude actuelle des revenus est forte, la concentration s’accélère, tandis que les sociétés immobilières liées atténuent le risque de crédit à court terme et inversent élastiquement le secteur immobilier post – cycle.
En ce qui concerne la tendance des stocks d’énergie et de ressources en 2022, Chen Xuelin, Directeur du Fonds mondial des ressources naturelles de BOC s & P, a déclaré dans son rapport annuel que, puisque l’opep + a révisé les prévisions trop pessimistes de l’offre et de la demande en 2022, les stocks d’énergie ont suivi la reprise des prix du pétrole et que les grandes agences de l’énergie ont commencé à réviser les données des stocks de pétrole brut, ce qui indique que l’intensité de la reprise économique mondiale a dépassé les prévisions précédentes, à condition que l’épidémie de pneumonie covid – 19 puisse être maîtrisée. Les fondamentaux du secteur de l’énergie seront en mesure de soutenir un nouveau sommet du secteur en 2022.
En outre, la faiblesse de la macro – économie chinoise a fait en sorte que le marché s’attend à ce que la Banque centrale chinoise continue d’assouplir davantage, ce qui, selon Chen, profitera à la demande de métaux de base, et la guerre russo – ukrainienne rendra le marché de certains métaux vulnérable à la hausse et à la baisse. La plus grande pression sur les métaux précieux en 2022 est la menace d’une hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale. Bien que la menace d’inflation devrait s’atténuer progressivement selon les prévisions actuelles, les métaux précieux devraient encore vibrer à l’intérieur de la fourchette sous les doutes du marché. En plus de la demande de refuge, la nouvelle direction du secteur des métaux précieux ne peut être observée qu’à mesure que la Fed augmente les taux d’intérêt.
