Pour les sociétés cotées ayant de nombreuses activités internationales, la couverture des opérations de change est une mesure importante pour résister au risque de change. Selon le reporter de Securities Daily, l’annonce des sociétés cotées n’est pas entièrement statistique, jusqu’au 16 avril, 104 sociétés cotées ont publié l’annonce de la couverture des opérations de change ou ont continué l’annonce. Du point de vue de l’industrie, ces sociétés cotées se concentrent principalement sur l’industrie, les technologies de l’information, les soins de santé, les matières premières et les biens de consommation non quotidiens.
Ces dernières années, la prise de conscience neutre du risque de change des entreprises s’est améliorée et le ratio de couverture des changes a augmenté régulièrement. Les données publiées récemment par la Banque centrale montrent qu’en 2021, l’échelle de gestion du risque de change par les entreprises utilisant des produits de couverture de change tels que les contrats à terme et les options a augmenté de 59% d’une année sur l’autre, soit 36 points de pourcentage de plus que le taux de croissance des règlements bancaires et des ventes de devises au cours de la même période, et la proportion de couverture des entreprises a augmenté de 4,6 points de pourcentage à 21,7% d’une année sur l’autre
Wang Ying, analyste des macrodevises au Nanhua Futures Co.Ltd(603093) Les sociétés cotées participent à la couverture des opérations de change afin d’éviter les pertes de change et de verrouiller les coûts d’importation résultant des fluctuations brutales des taux de change. L’augmentation de l’échelle de couverture des entreprises reflète le fait que de plus en plus d’entreprises commencent à prendre conscience de l’importance de la gestion des risques de change.
En ce qui concerne la nécessité ou l’objectif de la couverture des opérations de change, les sociétés cotées ont toutes publié des annonces pertinentes. Prenons l’exemple de Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) En ce qui concerne l’objet de l’investissement, la compagnie a indiqué que les activités d’importation et d’exportation sont l’une des principales activités de la compagnie. Afin d’éviter le risque de change auquel sont confrontées les activités d’importation et d’exportation, la compagnie prévoit utiliser l’outil de négociation de couverture des changes pour se prémunir contre le risque de change.
Par exemple, Jiangsu Yuyue Medical Equipment And Supply Co.Ltd(002223)
En ce qui concerne les types d’activités liées à la couverture des opérations de change par les sociétés cotées, il s’agit principalement des opérations de règlement à terme et de vente de devises, des opérations de swap de devises, des opérations de swap de devises, des opérations d’option de change et d’autres opérations sur produits dérivés de change, etc. Les devises concernées dépendent des principales monnaies de règlement utilisées pour les opérations internationales spécifiques de la société, principalement le dollar des États – Unis, l’euro et le yen japonais.
Il convient de noter que les sociétés cotées ont toutes mentionné dans l’annonce qu’elles « n’effectueraient pas de transactions de change à des fins spéculatives ». La plupart des opérations de couverture de change sont fondées sur la production et l’exploitation normales, s’appuient sur des opérations spécifiques et visent à éviter et à prévenir le risque de change.
Toutefois, M. Wang a déclaré que certaines entreprises ignoreraient l’importance de la couverture des risques de change lorsqu’elles négocieraient en faveur de leurs propres taux de change, ce qui laisserait une plus grande exposition au risque. Dans le même temps, la couverture des opérations de change reste principalement axée sur les opérations à terme sur devises, qui sont moins utilisées pour les options de change, les contrats à terme et d’autres instruments dérivés.
Par conséquent, Wang Ying suggère que les sociétés cotées contrôlent raisonnablement l’exposition au risque et utilisent avec souplesse divers instruments dérivés de change. Étant donné que les opérations sur produits dérivés de change sont très spécialisées, il est recommandé que les sociétés cotées participent davantage aux roadshows pertinents organisés par les sociétés à terme et d’autres institutions professionnelles, participent davantage à la communication et, sur la base d’une meilleure compréhension de l’évolution des taux de change, des facteurs d’influence et de l’utilisation d’outils connexes, assurent une couverture efficace.
