Revue du marché de la semaine dernière:
Du 11 avril au 15 avril 2022, le secteur des aliments et des boissons (Shenwan) a augmenté de 4,4%, le composite de Shanghai a chuté de 1,25%, le composite de Shenzhen a chuté de 2,6%, le composite de Shanghai a chuté de 0,99%, le secteur des aliments et des boissons a dépassé le composite de Shanghai de 5,64%, se classant au deuxième rang parmi les 31 sous – secteurs de niveau 1 de Shenwan en termes de gains et de pertes hebdomadaires.
Point de vue de base: l’humeur est bonne, la reprise de la consommation est en cours
Alcool: l’humeur est bonne, la reprise de la consommation est en cours. La saison de divulgation des rapports annuels peut stimuler la confiance du marché. La plupart des entreprises de boissons alcoolisées ont obtenu des résultats relativement remarquables en 2021. Le premier trimestre de 2022 a été un bon point de départ pour la croissance annuelle. Dans le contexte de la reprise actuelle de l’épidémie, certains scénarios de consommation régionaux sont manquants ou ont entraîné une baisse de la demande et la confiance des concessionnaires est compromise. Cependant, l’alcool au deuxième trimestre est hors saison de vente, et l’épidémie à court terme n’est pas fondamentalement orientée vers une bonne situation à long terme. La plaque d’alcool haut de gamme avec une forte certitude est privilégiée, avec une résistance aux risques et une offre et une demande florissantes. Maotai a connu une croissance remarquable au premier trimestre, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Dans le secteur de l’alcool secondaire haut de gamme, qui connaît la croissance la plus rapide, les entreprises à forte croissance qui sont moins touchées par l’épidémie et qui ont un potentiel de volume élevé de produits de base sur le marché dominant sont privilégiées. Au cours de la reprise de la période épidémique de 2020, les alcools secondaires haut de gamme ont été gravement frustrés au cours du premier trimestre, tandis que le deuxième trimestre a été suivi d’une reprise de la consommation et d’une croissance remarquable tout au long de l’année. Au niveau sous – régional, l’épidémie du Shandong s’est ralentie, tandis que l’épidémie dans le sud de la Chine orientale et dans les régions de Jiangsu et d’Anhui a eu un impact partiel sur les ventes. Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) au cours du premier trimestre de 2022, on s’attend à ce que le revenu total d’exploitation / bénéfice net de la société mère soit d’environ 10,5 / 3,7 milliards de RMB, en hausse d’environ 43% / 70% d’une année sur l’autre, que la proportion de La structure de contrôle de bofen et de Blue Blossom continue d’augmenter, que la croissance de l’entreprise
Bière: la situation épidémique a eu un impact sur les ventes de bière à court terme, l’évaluation a chuté et la possibilité d’aménagement à moyen et à long terme a été mise en évidence, en prévision de l’arrivée du point d’inflexion de la situation épidémique. Sous l’influence de la situation épidémique, Shanghai et d’autres endroits ont adopté des mesures strictes d’étanchéité et de contrôle, les canaux de boissons instantanées de bière ont été gravement endommagés, tandis que les canaux de boissons non instantanées ont également été touchés par des politiques telles que l’isolement à domicile multiple, le flux de passagers hors ligne a diminué et les ventes mobiles ont diminué. Actuellement Tsingtao Brewery Company Limited(600600) est principalement distribué sur le marché Shandong En mars, le marché du Shandong a été gravement touché par la situation épidémique et le volume des ventes a chuté de façon significative. Le marché de la bière Cr est relativement dispersé et, dans l’ensemble, affecté par l’impact Tsingtao Brewery Company Limited(600600) est plus grand que celui de la bière Cr Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) . À la mi – avril et à la fin d’août, les brasseurs ont commencé à préparer les marchandises. L’évaluation globale actuelle du secteur de la bière a chuté, ce qui a permis de mettre en évidence les possibilités d’aménagement à moyen et à long terme et de s’attendre à ce que la demande rebondisse à l’approche du point d’inflexion de l’épidémie.
Condiments: les résultats du deuxième trimestre devraient s’améliorer marginalement, avec une forte certitude après la reprise des résultats. Au début du deuxième trimestre, les revenus et les bénéfices de l’industrie des condiments sont sous pression, mais le degré d’influence diminuera progressivement avec l’amélioration de la situation épidémique. L’augmentation des prix et le déstockage des canaux à partir du deuxième semestre de 2021 ont généré de l’énergie potentielle pour la reprise des performances; Q2 2021, la base de revenus et de bénéfices de l’industrie des condiments est faible; Dans l’ensemble, la performance de l’industrie des condiments au deuxième trimestre devrait s’améliorer de façon marginale, mais la performance est divisée ou plus évidente. À mesure que l’épidémie s’améliore, il est plus certain que la demande en aval des condiments se rétablira et que les prix augmenteront. Le point d’inflexion de la demande du chef de file de l’assaisonnement unique arrive, la performance est très élastique; Les entreprises ayant un positionnement différent des produits et un meilleur contrôle des coûts dans l’industrie des condiments composés ont plus d’avantages, et les sujets pertinents sont Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) .
Conseils en matière d’investissement
Configuration de la plaque: liqueur Produits laitiers bière collations condiments; Liqueur: objet connexe: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Bière: objet connexe: rendement futur avec des attentes de croissance élevées Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) ; Produits laitiers: objet connexe: capacité, canaux et produits combinés Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) .
Conseils sur les risques: risque de resserrement des politiques industrielles; Risque de propagation de l’épidémie en Chine; Questions de sécurité alimentaire, etc.
