Examen du marché: Cette semaine (11 avril – 15 avril) Shenwan Food and Beverage industry a augmenté et diminué de 5,85%, soit plus que Shanghai et Shenzhen 300 en hausse et en baisse de – 0,99%; Parmi eux, les aliments prétraités (niveau 3 de Shenwan, le même que ci – dessous) (17,30%), les aliments cuits (12,17%) et les produits de boulangerie (6,65%) se classent en tête de la liste des aliments et boissons de niveau 3 de Shenwan; Le segment des produits de santé (- 1,55%) est en tête de la liste des produits alimentaires et des boissons de niveau III de Shenwan.
Liqueur: la politique de prévention et de contrôle des épidémies a été mise en œuvre successivement et la valeur de l’allocation à moyen et à long terme a été déterminée. Cette semaine, Feitian Bulk Bottle RMB 2620 – 2640, le prix de lot de l’ensemble de la boîte est de RMB 2800 – 2830, le prix de lot de l’ensemble de la boîte est d’environ RMB 30, le prix de lot de l’ensemble de la boîte est d’environ RMB 970, le prix de lot de l’ensemble de la bouteille est d’environ RMB 5, le prix de lot de l’alcool célèbre est d’environ rm La situation épidémique à court terme dans l’est de la Chine (plus de 20 000 personnes ont été diagnostiquées récemment à Shanghai + le nombre de personnes asymptomatiques est toujours supérieur à 20 000) continue d’affecter les scènes de consommation telles que les boissons alcoolisées et les banquets (Shanghai, Suzhou, Wuxi, Nantong, Changzhou et d’autres villes de l’anneau sud du Jiangsu suspendent les repas en salle de classe). Le 14 avril, la Conférence de presse sur la prévention et le contrôle de la situation épidémique dans la province de Jilin a annoncé que toutes les villes et tous les États de la province de Jilin ont atteint l’objectif de « zéro social » de Rétablir l’ordre de fonctionnement économique et accélérer le rythme des travaux. Le 16 avril, la Commission économique et d’information de Shanghai a publié des directives pour la reprise de la production des entreprises industrielles afin de promouvoir la prévention et le contrôle des épidémies et le développement économique et social dans son ensemble. Avec la mise en œuvre continue de la politique de lutte contre l’épidémie, on s’attend à ce que l’épidémie nationale de suivi atteigne progressivement le Sommet et diminue, ce qui constitue une attente catalytique positive pour le secteur de l’alcool. Cette semaine, Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) annonce des résultats du premier trimestre. Au premier trimestre de 2022, le chiffre d’affaires total d’exploitation devrait atteindre Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées devrait atteindre environ 3,7 milliards de RMB, en hausse d’environ 70% d’une année sur l’autre. On s’attend à ce que la part des revenus de la série Blue Blossom de l’entreprise augmente considérablement au premier trimestre. La mise à niveau de la structure a entraîné une augmentation du bénéfice net de l’entreprise à environ 35%, avec une augmentation d’environ 5 PCT. Nous continuons d’être optimistes quant à la croissance et à la certitude de Fenjiu.
Produits de masse: se concentrer sur les changements marginaux des coûts et de la demande et choisir les principaux acteurs de l’industrie de la segmentation. L’inflation est à la hausse, les matériaux directs de masse (matières premières de production et matériaux d’emballage, etc.) représentent environ 75 à 90% des coûts, et le côté des coûts de chaque sous – industrie est sous pression à des degrés divers. Depuis le deuxième semestre de 2021, de nombreuses entreprises ont augmenté les prix. Compte tenu de la digestion des stocks de canaux et du retard causé par la promotion du Festival de printemps, l’effet futur de la hausse des prix devrait atténuer la pression sur les coûts; Du côté de la demande, l’épidémie affecte de nombreux scénarios de consommation, tels que le flux de passagers des entreprises et la restauration hors ligne. Si l’épidémie est efficacement contrôlée et que les scénarios de consommation sont corrigés, le côté de la demande de biens de masse se réchauffera. Les principales entreprises de l’industrie ont une plus grande capacité d’augmenter les prix et de contrôler les coûts, et elles devraient également maintenir le niveau de rentabilité grâce à des coûts plus efficaces. La capacité globale de lutte contre les risques est forte et mérite d’être configurée en priorité dans le cadre d’une évaluation raisonnable.
Conseils en matière d’investissement: l’industrie est structurellement prospère et recommande continuellement des alcools haut de gamme / régionaux de premier plan et se concentre sur l’objectif de maîtrise des coûts et de lutte contre l’inflation. À court terme, l’optimisation de la politique de prévention et de contrôle des « trois zones» et la reprise de la production devraient avoir une marge favorable à la reprise du scénario de consommation. Combiné à l’évaluation du secteur et à la certitude fondamentale, nous recommandons continuellement des alcools haut de gamme avec une certitude élevée et une perspective marginale: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Volkswagen Products se concentre sur les principaux objets ayant le pouvoir de tarification de l’industrie et des coûts relativement contrôlables, et recommande Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Chacha Food Company Limited(002557) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Sanquan Food Co.Ltd(002216) , Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) , etc.
Conseils sur les risques: l’ajustement des politiques industrielles restrictives a dépassé les attentes, la dispersion de l’épidémie et le contrôle ont eu une incidence sur la reprise des scénarios de consommation, le risque d’augmentation des coûts des matières premières plus élevée que prévu, le risque de salubrité des aliments, etc.
