Vue de la semaine de la richesse du Sichuan
Le cours des actions de la nouvelle infrastructure s’écarte des fondamentaux et le sentiment du marché doit encore être corrigé. Selon les rapports trimestriels publiés par les sociétés cotées, nous nous attendons à ce que les résultats du premier trimestre pour les nouvelles infrastructures, telles que l’économie numérique, les nouvelles énergies et la haute tension, continuent de croître rapidement, mais les cours des actions des sociétés cotées concernées continuent de baisser, il n’y a toujours aucun signe de reprise stable et les cours des actions s’écartent fortement des fondamentaux. Nous pensons que le manque de confiance du marché est la principale raison. Des facteurs tels que la détérioration de la situation géopolitique, l’inflation économique mondiale, la fuite des capitaux étrangers et la grave situation épidémique en Chine existent toujours. Une fois de plus, les préoccupations du marché à l’égard de la baisse de l’économie et La préférence pour le risque de marché diminuent considérablement. Nous croyons que les actions à faible risque à faible valeur et à dividende élevé sont plus conformes à la phase actuelle du marché, c’est – à – dire la construction traditionnelle d’immobilisations, tandis que la nouvelle construction d’immobilisations à croissance plus élevée nous croyons qu’il y a encore des possibilités à un stade ultérieur, mais peut – être qu’elles ne peuvent émerger qu’après ce cycle de croissance stable du marché des actions à valeur ajoutée, et la période à court terme est encore en gestation. La raison en est, d’une part, d’attendre que l’économie se redresse régulièrement au deuxième et au troisième trimestre, que la confiance du marché se rétablisse et que le style du marché puisse changer à nouveau; D’autre part, il n’y a pas de fonds supplémentaires sur le marché à l’heure actuelle. L’effet Seesaw des actions de valeur et des actions de croissance est évident. Ce n’est qu’à la fin de cette vague de marché des actions de valeur qu’il y aura des fonds pour entrer à nouveau dans les actions de croissance. Par conséquent, nous nous attendons à ce que le rythme global de cette année soit la valeur d’abord, puis la croissance. Les nouveaux domaines d’infrastructure en croissance sont favorables à l’infrastructure numérique, au transport ferroviaire, à l’équipement paysager, à l’UHV et à d’autres secteurs.
Performance hebdomadaire du marché
Le vendredi 15 avril 2022, l’indice de Shanghai a chuté de 1,25% pour se fermer à 3 211,24, l’indice de Shenzhen a chuté de 2,60% et l’indice GEM a chuté de 4,26%. En ce qui concerne le secteur, le charbon a augmenté de 5,02%, les aliments et boissons de 4,40%, le matériel électrique de 7,37%, les communications de 6,39%, les communications de 5,67% et la décoration architecturale de 5,48%. Dans les secteurs liés à l’industrie des infrastructures, les transports ont augmenté de 1,27%, PSC a augmenté de 0,46%, la fibre de verre a chuté de 7,50%, le matériel éolien a chuté de 7,91% et les services de conseil en ingénierie ont chuté de 8,25%.
Évolution de l’industrie
Le 10 avril, les avis du Comité central du CPC et du Conseil d’État sur l’accélération de la construction d’un grand marché national unifié ont été publiés. L’avis mentionne la construction d’un réseau de circulation moderne. Optimiser la disposition de l’infrastructure de circulation commerciale, accélérer la construction numérique, promouvoir le développement intégré de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Promouvoir la construction d’un réseau national de centres logistiques, développer vigoureusement le transport multimodal et promouvoir un mode de transport normalisé à palettes. Développer vigoureusement la logistique tierce partie, soutenir la construction d’une sector – forme de livraison logistique tierce partie numérique, promouvoir l’innovation technologique et commerciale dans l’industrie de la logistique tierce partie, cultiver un groupe d’entreprises de sector – forme numérique et d’entreprises de la chaîne d’approvisionnement ayant une influence mondiale, et promouvoir la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité de la logistique dans l’ensemble de la société. Renforcer la construction d’un système logistique d’urgence, améliorer le niveau de fortification et la capacité de supporter les catastrophes des installations de transport et des stations logistiques dans les zones à haut risque de catastrophe, et prévenir activement le risque de pénurie de produits importants tels que les céréales et l’énergie. Améliorer le réseau national de transport tridimensionnel intégré, promouvoir la construction de centres de transport intégrés à plusieurs niveaux et promouvoir le développement de l’intégration interrégionale des installations de transport. Mettre en place et améliorer des réseaux d’infrastructure tels que l’intégration urbaine – rurale, la connectivité régionale, les télécommunications et l’énergie sûres et efficaces. (réseau du Gouvernement chinois)
Récemment, le Bureau de l’énergie de la province d’Anhui a publié l’avis sur la configuration concurrentielle du premier lot de projets d’énergie éolienne et photovoltaïque raccordés au réseau en 2022. Le document montre que l’échelle de raccordement au réseau de configuration concurrentielle de ce projet de production d’énergie photovoltaïque est de 2 GW et que l’échelle de raccordement au réseau de configuration concurrentielle de ce projet d’énergie éolienne est de 1 GW, de sorte que le projet déclaré doit fournir de l’énergie de stockage. À en juger par les pièces jointes, la proportion de stockage et de distribution d’énergie est devenue un élément clé de l’évaluation, et la lettre d’engagement exige que le stockage d’énergie de 2 heures soit configuré, et 0,1 point est ajouté aux entreprises déclarantes qui louent ou construisent elles – mêmes des centrales de stockage d’énergie électrochimique pour chaque 10 000 kWh de centrales de stockage d’énergie électrochimique louées ou construites par elles – mêmes et qui ont été raccordées au réseau avant l’évaluation complète (à l’exclusion des centrales de stockage d’énergie auxiliaires approuvées pour les projets d’énergie éolienne en 2018 et avant). Si la note globale est la même, le projet avec une proportion plus élevée de capacité installée de stockage d’énergie est préférable. (Polaris Wind Power Network)
Le 12 avril, le nouveau Bureau du Conseil d’État a tenu une réunion d’information régulière sur les politiques du Conseil d’État. Xu Hongcai, Vice – Ministre des finances, a présenté les conditions pertinentes pour accélérer l’émission et l’utilisation d’obligations d’État: en décembre de l’année dernière, le Ministère des finances a émis à l’avance 1,46 billion de yuans de nouvelles obligations spéciales pour 2022, ce qui est trois mois plus tôt que l’année dernière. À la fin du mois de mars 2022, 1,25 billion de yuans, soit 86% du montant émis à l’avance, avait augmenté de 1,23 billion de yuans par rapport à Parmi eux, 11 provinces (villes) comme la Mongolie intérieure, le Liaoning, le Heilongjiang, Shanghai, le Zhejiang, le Fujian, le Shandong, le Guangdong, le Guangxi, le Sichuan et le Gansu ont tous terminé l’émission de quotas à l’avance, tandis que d’autres provinces ont terminé la plupart. Parmi les obligations spéciales émises, 415,7 milliards de RMB d’infrastructures municipales et industrielles, 231,6 milliards de RMB d’infrastructures de transport, 225,1 milliards de RMB d’entreprises sociales, 2016 milliards de RMB de travaux de sécurité d’occupation, 100,4 milliards de RMB d’agriculture, de foresterie et de conservation de l’eau, 46,8 milliards de RMB de protection de l’environnement et 25,1 milliards de RMB d’infrastructures logistiques telles que l’énergie, la chaîne du froid urbain et rural. (site Web du nouveau Bureau de l’État)
Le 13 avril, le Ministère de l’industrie et des technologies de l’information a publié le plan de travail 2022 du Groupe de travail spécial sur l’Internet industriel, qui indique que les objectifs annuels sont les suivants: construire 10 repères d’usine entièrement connectés 5G; Promouvoir la construction d’une sector – forme de services spécialisés dans les principales industries et renforcer les capacités de service public de l’industrie en matière d’essais, de vérification, d’évaluation et de surveillance axés sur « l’Internet industriel 5G + »; Organiser en permanence des projets spéciaux de construction de nouvelles infrastructures et accélérer le développement de nouvelles infrastructures telles que le réseau 5G; Construire un noeud secondaire de résolution d’identité de l’industrie de l’énergie basé sur une chaîne de blocs de confiance, construire une infrastructure de service intégrée de chaîne de blocs de confiance et construire un système de service de résolution d’identité de l’industrie de l’énergie; Il a essentiellement achevé la construction de sous – centres régionaux de centres nationaux de Big Data pour l’Internet industriel à Chongqing, Shandong, Zhejiang, Liaoning, Jiangsu et Guangdong. Faire de l’Internet de l’industrie de l’énergie un sous – Centre national de Big Data pour l’industrie de l’énergie, etc. (site Web du Ministère de l’industrie et des technologies de l’information)
Le 15 avril, China Railway Group Limited(601390) a signé un accord de coopération stratégique avec China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) Conformément à l’accord, les deux parties ont défini le premier lot de contenu de coopération axé sur la promotion, et elles coopéreront pleinement dans les domaines de l’internationalisation des normes, de l’écologisation, de la bimbase, de la fabrication et de la construction intelligentes, de la transformation et de la promotion des réalisations, ainsi que de la rénovation urbaine, afin d’obtenir des avantages complémentaires et une coopération gagnant – gagnant. (Securities Times)
Dynamique de l’entreprise
Huaming Power Equipment Co.Ltd(002270) ( Huaming Power Equipment Co.Ltd(002270) ): la société prévoit réaliser un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de 60 à 75 millions de RMB de janvier à mars 2022, en hausse de 40,46% à 75,58% d’une année sur l’autre. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée après déduction des bénéfices et pertes non récurrents est de 58,5 millions de RMB à 73,5 millions de RMB, en hausse de 45,06% à 82,25% d’une année sur l’autre.
Dongfang Electric Corporation Limited(600875) ( Dongfang Electric Corporation Limited(600875) ): le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée devrait atteindre 886 millions de RMB à 949 millions de RMB de janvier à mars 2022, en hausse de 253 millions de RMB à 316 millions de RMB par rapport à la même période de l’année précédente, en hausse de 40% à 50% d’une année sur l’autre. De janvier à mars 2022, le revenu total devrait atteindre 13,6 milliards de RMB à 14,1 milliards de RMB, en hausse de 25% à 30% par rapport à la même période de l’année précédente.
Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) ( Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) ): la compagnie a divulgué les principales données d’exploitation du premier trimestre de 2022. Le nombre total de projets gagnants au premier trimestre était de 38, et le montant des projets gagnants était de 14 376 milliards de RMB, en hausse de 29% d’une année sur l’autre.
Parmi eux, 19 projets d’infrastructure ont remporté l’appel d’offres, pour un montant de 12,54 milliards de RMB, soit 87,2% du montant total de l’appel d’offres.
Xinjiang Communications Construction Group Co.Ltd(002941) ( Xinjiang Communications Construction Group Co.Ltd(002941) ): la société prévoit que le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de janvier à mars 2022 sera de 3,2 à 4,8 millions, en hausse de 113,24% à 119,86% par rapport à la même période de l’année précédente. Après déduction des gains et pertes non récurrents, la perte est de 24 à 16 millions de RMB, en hausse de 24,79 à 49,86% par rapport à la même période de l’année précédente. Bénéfice de base par action: 00050 yuan / action – 00074 yuan / action. La principale raison de l’augmentation des résultats d’exploitation par rapport à la même période de l’année précédente est que les créances de la société ont été mieux recouvrées au premier trimestre et que le montant inversé de la provision pour créances irrécouvrables a augmenté considérablement par rapport à la même période de l’année précédente.
Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) ( Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) ): la société prévoit que le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée de janvier à mars 2022 passera de 700 millions de RMB à 780 millions de RMB, en hausse de 346,32% à 397,33% par rapport à la même période de l’année précédente. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées, déduction faite des bénéfices et pertes non récurrents, est passé de 650 millions de RMB à 730 millions de RMB, en hausse de 995,73% à 113059% par rapport à la même période de l’année précédente.
Conseils sur les risques: les dépenses publiques sont inférieures aux attentes; Les prix des matières premières ont augmenté plus que prévu; L’épidémie est répétée à grande échelle, etc.
