En mars 2022, la production nationale de ciment s’élevait à 187 millions de tonnes, en baisse de 5,6% d’une année sur l’autre, avec une baisse plus étroite d’une année sur l’autre; En mars, la production de verre plat a atteint 87,22 millions de boîtes de poids, en hausse de 2,0% d’une année sur l’autre, avec une faible augmentation de la capacité de production de verre. Les exportations de l’industrie de la fibre de verre sont toujours florissantes et la ténacité des prix du Roving est maintenue.
La baisse de la production s’est ralentie et les infrastructures ou les principaux points de départ. De janvier à mars 2022, la production nationale cumulée de ciment s’élevait à 387 millions de tonnes, en baisse de 12,1% par rapport à l’année précédente, et la production de ciment pour un seul mois de mars s’élevait à 187 millions de tonnes, en baisse de 5,6% par rapport à l’année précédente, en baisse de 17,8%. La baisse de la production de ciment en mars s’est encore quelque peu ralentie en raison de la perturbation de la situation épidémique dans tout le pays, et nous pensons qu’elle est principalement soutenue par la construction d’infrastructures. Compte tenu de la baisse de 17,5% par rapport à l’année précédente des nouveaux travaux de construction au premier trimestre et de la baisse de 41,8% de la superficie des terres occupées, nous pensons que les travaux de construction ou le ralentissement continu de la propriété se poursuivront jusqu’à ce que la superficie des terres occupées s’améliore. En ce qui concerne l’investissement dans les infrastructures, il a augmenté de 8,5% d’une année sur l’autre, ce qui est encore bon. Nous pensons que le principal moteur de la demande de ciment cette année sera la construction d’infrastructures.
Industrie du verre: baisse des prix, accumulation des stocks, essentiellement aucune augmentation de la capacité. La production nationale de verre plat au premier trimestre a atteint 87,22 millions de boîtes de poids, en hausse de 2,0% par rapport à l’année précédente; La production de verre a légèrement augmenté. À l’heure actuelle, le prix moyen national du verre est de 104,7 yuans, ce qui représente une certaine baisse par rapport au niveau précédent. Du point de vue des coûts, les prix du coke de pétrole et de la soude ont augmenté dans une certaine mesure par rapport à la période précédente, et la différence de prix des coûts a diminué, atteignant actuellement 48,7 yuan / boîte de poids. En ce qui concerne les stocks, en raison du ralentissement de l’achèvement de la propriété, la demande en aval du verre est relativement faible, les stocks s’accumulent pendant plusieurs semaines consécutives et les jours d’inventaire actuels sont de 19,6 jours.
Industrie de la fibre de verre: forte demande extérieure, forte exportation. Les exportations de l’industrie de la fibre de verre ont maintenu une forte croissance, les exportations chinoises de fibres de verre et de produits en décembre étaient respectivement de 17 900 tonnes et de 15 600 tonnes, en hausse de 56,3% et 44,9% d’une année sur l’autre. Compte tenu du fait que l’année dernière, c’était le milieu du cycle ascendant du boom de la fibre de verre et que la base n’était pas faible, nous pensons que le boom des exportations de fibre de verre est encore bon et devrait se poursuivre.
À l’heure actuelle, les prix du fil direct enroulé 2400tex, du fil Composite feutre 2400tex, du fil Composite SMc 2400tex et du fil Composite pulvérisé 2400tex sont respectivement de 6190, 9025, 8750 et 9850 yuan / tonne, ce qui représente une légère baisse par rapport au prix élevé de la période précédente, mais la ténacité relative est maintenue. Le prix du fil électronique a continué de baisser. Le prix moyen du fil électronique g75 par tonne était de 9375 yuan / tonne, et il a chuté pendant plusieurs semaines consécutives. Le prix de l’alliage platine – Rhodium à l’extrémité de coût fluctue considérablement au cours des dernières années. Actuellement, le prix unitaire du platine – métal est de 220 yuan / G et le prix du rhodium – métal est de 4430 yuan / G. le prix du platine – métal n’est pas différent du prix moyen historique au cours de la même période, et le prix du rhodium – métal est à la taille.
Matières premières: le prix du charbon a chuté et le prix du pétrole brut a fluctué. Les prix du pétrole brut et du charbon, qui sont les principales matières premières et les coûts énergétiques de l’industrie des matériaux de construction, fluctuent considérablement au cours des dernières années. Le prix du charbon a atteint 1700 yuan / tonne au début de l’année et est tombé à 1400 yuan / tonne récemment, tandis que le prix du pétrole brut a augmenté sous l’influence de conflits internationaux et d’autres événements, et a récemment atteint un niveau élevé. Les prix des autres matières premières ont relativement peu fluctué depuis mars.
Principales recommandations
L’industrie du ciment recommande Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Tangshan Jidong Cement Co.Ltd(000401) , Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , Ningxia Building Materials Group Co.Ltd(600449) ; Plastic Pipe recommended A.D., Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Imperméabilisation recommandée Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ; Le volume et le prix recommandés dans l’industrie du verre sont élastiques pour les robinets en verre médical Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529) Recommandation pour l’industrie des fibres de verre China Jushi Co.Ltd(600176) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) , Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) , Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) ; Agent réducteur d’eau recommandé Lets Holdings Group Co.Ltd(002398) .
Principaux risques liés à la notation
Indice de risque: la demande de fibres de verre n’est pas aussi élevée que prévu et le rythme de production est accéléré; Le rythme budgétaire est encore lent, l’assouplissement de l’immobilier et la reprise des infrastructures n’ont pas été à la hauteur des attentes; Risques liés aux politiques industrielles; Augmentation du coût des matières premières; Risque de double contrôle de la consommation d’énergie et de limitation de la production; La chaîne immobilière reste faible.
