Principaux points d’investissement:
Saic Motor Corporation Limited(600104) Sous l’influence de l’épidémie de Shanghai, l’arrêt de la production de l’industrie automobile de Shanghai met en danger le delta du fleuve Yangtze et même la chaîne nationale de l’industrie automobile, ce qui peut avoir un impact considérable sur l’économie nationale. Le 15 avril, Saic Motor Corporation Limited(600104) L’entreprise qui a réussi l’essai doit organiser la production de véhicules complets et de pièces de rechange dès que possible. Dans la soirée du 16 avril, la Commission municipale d’économie et d’information de Shanghai a publié des directives sur la prévention et le contrôle de la reprise de la production dans les entreprises industrielles. Nous pensons que la crise de l’interruption de la chaîne de l’industrie automobile a été reportée et que la production future devrait reprendre progressivement.
En mars, les nouveaux véhicules énergétiques ont maintenu un taux de croissance élevé et les marques indépendantes ont connu une croissance défavorable. À la mi – mars, les ventes d’automobiles de l’AICA se sont élevées à 2234 millions, en baisse de 11,7% par rapport à l’année précédente. Depuis mars, les épidémies dans les régions de production et de commercialisation du Guangdong, du Jilin et de Shanghai ont causé de grandes perturbations à la production et à la commercialisation d’automobiles. Les points saillants des données sur la production et les ventes de mars sont les suivants: 1) Les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont atteint 484000, soit 114,1% d’une année sur l’autre, ce qui représente une forte croissance; Dont 395000 véhicules Bev, en hausse de 108,3% par rapport à l’année précédente; PHEV a vendu 88 000 véhicules, en hausse de 143,5% par rapport à l’année précédente. En mars, le taux de pénétration des nouveaux véhicules énergétiques était de 21,67%, soit une augmentation de 2,5 PCT par rapport à février. En mars, les ventes de voitures particulières de marque chinoise se sont élevées à 904000, en hausse de 21,5%. En mars, la part de marché des marques indépendantes était de 48,5%, soit + 8,8 PCT par rapport à l’année précédente. Le montant de janvier à mars était de 45,9%, soit + 4,6 PCT par rapport à l’année précédente.
Suggestions d’investissement: 1) sous l’influence de Saic Motor Corporation Limited(600104) En ce qui concerne l’évolution du secteur automobile au cours de l’épidémie de 2020q1, la direction après le rebond du point d’inflexion dépend de la reprise de la consommation après l’épidémie. Compte tenu de l’ampleur de l’épidémie, des dommages économiques plus importants et de la forte pression exercée sur la demande des consommateurs pour l’achat de voitures, la reprise devrait être plus lente. Nous maintenons le jugement « Q2 continue de chercher le fond, le marché ou au cours du deuxième semestre ». Compte tenu du fait que l’évaluation de la plaque d’automobile est relativement raisonnable après près de cinq mois d’ajustement (PE est 34,0, Pb est 2,4, situé dans les sous – positions de 37,1% et 49,7% au cours des trois dernières années) et que la tendance à la croissance indépendante à moyen et à long terme est claire, nous suggérons que la plaque d’automobile soit mise en page à la recherche d’un marché. 1) véhicule complet: l’évaluation est relativement raisonnable après l’ajustement continu, et nous suggérons de prêter attention à Byd Company Limited(002594) Pièces automobiles: Nous recommandons de prêter attention à trois directions: ① chaîne industrielle Tesla, Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) ; Chaîne de l’industrie automobile intelligente, Foryou Corporation(002906) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) ; Léger, Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) .
Indice de risque: fermentation épidémique, arrêt de la production de l’industrie automobile plus que prévu; La hausse des prix en vrac et la fermentation sans coeur ont dépassé les attentes; La reprise de la demande industrielle n’a pas été aussi rapide que prévu.
