Les opérations d’initiés peuvent – elles être facilement rentables? En ce qui concerne les cas de sanctions réglementaires, le résultat pourrait être « une perte de Madame et une perte de soldats ».
Il y a quelques jours, le Bureau de réglementation des valeurs mobilières de Guangdong a divulgué une fois trois décisions de sanction administrative concernant les opérations d’initiés « St kangmei ». Quatre Parties ont été condamnées à une amende de 500000 yuans, soit pour avoir divulgué des informations privilégiées, soit pour avoir effectué des opérations d’initiés. Une seule des trois opérations d’initiés n’a enregistré qu’un faible bénéfice, tandis que les deux autres ont enregistré certaines pertes, ce qui est plus que suffisant.
En ce qui concerne l’interprétation des opérations d’initiés, certaines parties ont affirmé qu’il n’y avait pas d’intention subjective d’opérations d’initiés et qu’il s’agissait d’une détention à long terme et d’une perte; D & apos; autres parties ont indiqué qu & apos; elles corrigeaient les irrégularités dès qu & apos; elles s & apos; en rendaient compte et ont demandé qu & apos; aucune sanction administrative ne soit infligée. Toutefois, aucune de ces raisons n’a été reconnue par la réglementation.
Rétrospectivement, 30 milliards de cas de fraude financière dans l’industrie pharmaceutique de kangmei ont établi un record d’actions a. Ma Xingtian, Présidente de kangmei Pharmaceutical, a été condamnée à une peine d’emprisonnement de 12 ans et à une amende de 1,2 million de yuans pour avoir commis plusieurs crimes, dont la manipulation du marché des valeurs mobilières, la divulgation illégale, la non – divulgation d’informations importantes et la corruption d’Unit és, après que la Commission de réglementation des valeurs mobilières a émis une amende maximale. D’autres personnes responsables ont également été condamnées à des peines d’emprisonnement à durée déterminée et à des amendes pour participation à des infractions liées aux valeurs mobilières.
Après la fin de la poussière, kangmei Pharmaceutical a commencé l’ère de Guangzhou Pharmaceutical, le Conseil d’administration et la direction du Groupe Guangzhou Pharmaceutical ont été en place. Cependant, la gestion de l’information d’initié par le Groupe de médicaments de Guangdong n’a pas encore été renforcée, comme en témoigne une série de sanctions administratives pour les opérations d’initiés récemment imposées par le Bureau de réglementation des valeurs mobilières de Guangdong.
Tout d’abord, comment l’information sur les opérations d’initiés a – t – elle été formée?
Après l’explosion de kangmei Pharmaceutical Co., Ltd., le 10 juillet 2020, afin de réduire les risques de kangmei Pharmaceutical Co., Ltd., les ministères concernés ont discuté de la sélection d’entreprises qualifiées pour la production de MTC pour héberger kangmei Pharmaceutical Co., Ltd. Et ont déterminé à titre préliminaire que la partie chargée était Guangzhou Pharmaceutical Group Co., Ltd. (Guangzhou Pharmaceutical Group). Li mouyuan, Secrétaire du Comité du parti et Président du Conseil d’administration du Groupe Guangya, a informé le personnel concerné du Groupe Guangya et de ses filiales des informations de garde susmentionnées le même jour.
Le 13 juillet 2020, de 9 h à 10 h 30, Guangdong Pharmaceutical Group a tenu une réunion élargie du Comité du parti pour informer la décision de tutelle. Le même jour, de 10 h 30 à 11 h 30, Guangzhou Pharmaceutical Group a tenu une réunion spéciale sur la tutelle de l’industrie pharmaceutique kangmei. Après la réunion du 13 juillet, Guangdong Pharmaceutical Group a organisé les participants aux deux réunions susmentionnées pour signer la lettre d’engagement de confidentialité.
Le 20 juillet 2020, Guangzhou Pharmaceutical Group a tenu une réunion pour étudier les questions relatives à la garde de kangmei Pharmaceutical, avec la participation des organismes intermédiaires concernés.
Le 22 juillet 2020, le personnel concerné du Groupe Guangyang s’est rendu à Jieyang pour mener une enquête préliminaire. Ce soir – là, ma mougu, Président de kangmei Pharmaceutical, a informé le personnel concerné de kangmei Pharmaceutical Company des questions de garde qui pourraient impliquer un changement de contrôle de kangmei Pharmaceutical Company et a organisé les annonces pertinentes.
Le 23 juillet 2020, kangmei Pharmaceutical a annoncé qu’après avoir reçu l’avis de kangmei Industrial, l’actionnaire contrôlant de la société, kangmei Industrial était en train de planifier des questions importantes qui pourraient entraîner un changement de contrôle de la société et que les actions de St kangmei étaient suspendues le même jour.
Le 2 septembre 2020, kangmei Pharmaceutical Co., Ltd. A publié l’annonce rapide sur le transfert des droits de vote des actionnaires contrôlants de la société et le changement proposé des droits de contrôle, etc., et les actions de St kangmei ont repris la négociation le lendemain.
D’une manière générale, les questions relatives aux changements proposés dans le droit de contrôle de la société en raison de la tutelle de kangmei Pharmaceutical sont des événements majeurs stipulés dans la loi sur les valeurs mobilières, qui sont des informations privilégiées avant la divulgation, et la période sensible des informations privilégiées est du 10 juillet 2020 au 23 juillet 2020.
Il n’est pas difficile de voir que lorsque Guangzhou Pharmaceutical Group a prévu de confier kangmei Pharmaceutical Co., Ltd., le cours des actions de kangmei Pharmaceutical Co., Ltd. était à un creux. Depuis lors, le cours des actions de kangmei Pharmaceutical Co., Ltd. A augmenté tout au long de la période. Après la reprise de la négociation en septembre 2020, il a continué à tirer de nombreux panneaux de hausse et d’arrêt. Le cours des actions a presque doublé par rapport à celui avant la suspension, atteignant 4,53 yuan / action, le plus haut niveau jamais atteint. Il s’agit du plus haut record du cours des actions de kangmei Pharmaceutical Co., Ltd. Après le tonnerre. C’est – à – dire que la prise de contrôle de Guangzhou Pharmaceutical Group est en effet une bonne nouvelle pour kangmei pharmaceutical industry, qui est en plein essor.
Alors, que font les dirigeants / employés du Groupe de médicaments de Guangzhou qui sont informés à l’avance des informations privilégiées?
Selon des informations publiques, M. Pei a occupé des postes importants dans de nombreuses filiales du Groupe Guangzhou, telles que le Directeur adjoint du Groupe Guangzhou Danan Pharmaceutical et le Président du Conseil d’administration de Guangzhou Baiyunshan Pharmaceutical Holdings Company Limited(600332) Pharmaceutical Sales Co., Ltd.
Dans la matinée du 13 juillet 2020, Pei a participé à la réunion élargie du Comité du parti du Groupe Guangya. Le même jour, son compte de titres en son nom a acheté 143300 actions de « St kangmei» pour un montant de 344900 RMB. Après la période sensible, elle a successivement acheté 62 500 actions de « St kangmei» pour un montant de 224300 RMB.
Du 7 mai 2021 au 17 août 2021, Pei Maojian Securities account a vendu successivement des actions de « Kangmei Pharmaceutical Co.Ltd(600518) ». Après déduction de la taxe de transaction, la perte de transaction ci – dessus est de 12 300 RMB.
En réponse, Pei a soutenu qu’il n’avait pas l’intention subjective d’effectuer des opérations d’initiés, que son cours des actions de kangmei Pharmaceutical avait déjà une valeur d’investissement à long terme au moment de l’opération et que l’annonce de la garde le 13 juillet 2020 avait renforcé la confiance dans la détention de l’achat, mais n’était pas le motif initial de l’achat. En outre, l’opération n’est pas objectivement conforme à la forme d’opération d’initiés, elle n’achète pas beaucoup après avoir reçu de bonnes nouvelles, n’achète qu’une partie du capital – actions, n’a pas non plus réalisé de bénéfices importants ou n’a pas encaissé et vendu de bons bénéfices, mais continue de détenir, ce qui entraîne finalement des pertes.
De plus, M. Pei a fait remarquer qu’il n’avait pas été demandé à la réunion de travail sur la garde du 13 juillet 2020 de ne pas acheter et vendre les actions de St komei et que la lettre d’engagement était une signature supplémentaire. Elle a fait l’objet d’une réflexion approfondie et ne connaît pas bien les lois et règlements sur les valeurs mobilières. Étant donné que le montant de la transaction n’est pas important et que la perte de transaction ne divulgue pas davantage d’informations et qu’il s’agit d’une infraction initiale, une exemption de sanction est demandée.
Toutefois, ces arguments n’ont pas été approuvés par la réglementation. Guangdong Securities Regulatory Bureau said that the profits and Losses of the transaction, the signing of the letter of Commitment, whether or not knowing the Laws are not related to the case determination. Dans cette affaire, les faits, la nature, les circonstances et le degré de préjudice social de l’acte illégal ont été pleinement pris en considération, ce qui est conforme au principe de l’équivalence des peines excessives. Sur cette base, le Bureau de réglementation des valeurs mobilières de Guangdong a rejeté l’avis de Pei et lui a finalement infligé une amende de 500000 yuans.
Selon des informations publiques, Xu est actuellement Président de Guangzhou wanglaoji Healthy Industry Co., Ltd., une filiale du Groupe Guangzhou Medicine.
Xu mou a participé à la réunion élargie du Comité du parti de Guangzhou Pharmaceutical Group dans la matinée du 13 juillet 2020. De même, le même jour, son compte de titres en son nom a acheté au total 500000 actions de « St kangmei» négociées, pour un montant de 1 197000 RMB; Les fonds de négociation proviennent des fonds déposés sur son compte de titres et des emprunts de Liu mojia et Liu Mohua.
Le 15 juillet 2020, Xu a vendu toutes ses actions de St kangmei pour un montant de 1 225000 RMB. La transaction ci – dessus est commandée par le numéro de téléphone mobile que j’utilise. Après déduction de la taxe de transaction, le bénéfice de la transaction ci – dessus est de 26 400 yuans.
En ce qui concerne l’opération d’initiés, Xu a déclaré que l’information « Guangzhou Pharmaceutical Group Co., Ltd. A l’intention de détenir kangmei Pharmaceutical Industry» qu’elle avait obtenue avant 10 h 30 le 10 juillet 2020 était incertaine et appartenait à son propre jugement. La question de la garde de kangmei Pharmaceutical par Guangzhou Pharmaceutical Group a finalement été clarifiée le 17 juillet 2020, qui est le point de départ de la période de sensibilité à l’information privilégiée. Après avoir appris qu’il n’était pas approprié d’acheter des actions de kangmei Pharmaceutical, Xu a corrigé en temps opportun les erreurs subjectives et les conséquences sociales mineures, de sorte qu’il n’y a pas de sanction administrative.
À cet égard, le Bureau de réglementation des valeurs mobilières de Guangdong a souligné que la formation d’informations privilégiées ne signifie pas la détermination de l’ensemble des questions liées à ces informations. Le moment initial de la motion, de la planification, de la décision ou de l’exécution d’une personne qui a une incidence sur la formation d’informations privilégiées est considéré comme le moment de la formation d’informations privilégiées. Il est conforme aux faits de l’affaire de déterminer le 10 juillet 2020 comme date de formation de l’information privilégiée sur le changement proposé de contrôle de la société en raison de la garde de kangmei Pharmaceutical. Le 13 juillet 2020, Guangzhou Pharmaceutical Group a clairement informé kangmei Pharmaceutical Co., Ltd. Des informations relatives à la tutelle lors d’une réunion interne. Xu a participé à la réunion et a été informé de ces informations, et non à son propre jugement.
Étant donné que Xu a réalisé un bénéfice de 26 400 yuans dans le cadre de la transaction « St kangmei», le Bureau de réglementation des valeurs mobilières de Guangdong a confisqué tous ses revenus illégaux et lui a infligé une amende de 500000 yuans et a rejeté ses arguments.
En tant que Président du syndicat de Guangzhou Pharmaceutical Group, Li a appris des informations privilégiées un peu plus tôt que les deux premiers. Le 10 juillet 2020, le Président du Conseil d’administration de Guangzhou Pharmaceutical Group, Li muyuan, a informé le personnel concerné du Groupe Guangzhou Pharmaceutical Group et de ses sociétés affiliées des informations de garde, y compris le Président du Syndicat du Groupe, Li muyun. De même, Li a participé à la réunion élargie du Comité du parti et à la réunion spéciale sur la tutelle trois jours plus tard.
Dans la nuit du 10 au 12 juillet 2020, Li mouyun et sa famille ont échangé des informations sur le fait que son fils Yang mouling, qui vivait avec lui, avait entendu cette information alors que Guangzhou Pharmaceutical Group hébergeait kangmei Pharmaceutical. Le 12 juillet 2020, Yang a informé Li qu’il était prêt à acheter des actions de kangmei Pharmaceutical, et Li a dit qu’il pouvait acheter.
Le 13 juillet 2020, Yang a acheté au total 238400 actions de St kangmei négociées sur son compte de titres, pour un montant de 579300 RMB. Le même jour, après que Guangzhou Pharmaceutical Group a informé qu’il n’était pas autorisé à acheter et à vendre des actions de St kangmei, Li a demandé à Yang s’il avait acheté des actions de St kangmei et lui a demandé de les vendre. Le 14 juillet 2020, Yang a vendu toutes les actions « St kangmei» détenues sur son compte de titres pour un montant de 560200 RMB. Après déduction de la taxe de transaction, la perte de transaction est de 19 800 yuans.
Il s’agit d’un tel « voyage d’une journée » qui est également considéré comme une exception à la transaction de compte. La pénalité indique que le compte de Yang a été ouvert le lundi 13 juillet 2020 à 9: 31: 07 et 9: 31: 54, c’est – à – dire qu’il a déclaré acheter des actions de St kangmei. Le compte de titres a négocié pour la première fois des actions « St kangmei», avec une volonté ferme d’acheter; À 9 h 31: 36 le même jour, 577800 RMB provenant de la vente d’autres actions détenues sur ce compte ont été entièrement utilisés pour acheter des actions « St kangmei ». Le compte de titres a vendu toutes les actions de St kangmei détenues après que le Groupe de médicaments de Guangzhou a demandé que les actions de St kangmei ne soient pas négociées. Les activités de transaction pertinentes sont en bon accord avec les informations privilégiées obtenues illégalement, et le comportement de transaction pertinent est évidemment anormal.
Sur cette base, Guangdong Securities Regulatory Bureau estime que Li mouyun divulgue des informations privilégiées avant que les informations privilégiées ne soient rendues publiques, Yang mouling utilise des informations privilégiées obtenues illégalement pour acheter et vendre des actions « St kangmei» pour constituer une opération d’initiés en vertu de la loi sur les valeurs mobilières, et Guangdong Securities Regulatory Bureau impose une amende de 500000 yuans à chacun d’eux.
