Principaux points d’investissement:
Examen récent du marché
Du 19 mars 2022 au 18 avril 2022, Shanghai et Shenzhen 300 ont chuté de 2,33%, tandis que le secteur des machines a chuté de 7,98%, perdant 5,65% du marché, se classant au 26e rang dans toutes les industries de premier niveau de Shenwan. Les sous – industries les plus performantes dans 19 sous – industries sont les machines de construction complètes, les abrasifs abrasifs et les équipements ferroviaires. Au 18 avril 2022, le rapport prix / bénéfice de l’industrie TTM était de 11 fois (approche globale, à l’exclusion des valeurs négatives), avec une prime d’évaluation de 91% par rapport à Shanghai et Shenzhen 300.
Examen de la situation générale de l’industrie mécanique
En ce qui concerne les machines de construction, 37 085 pelles ont été vendues en mars, soit une baisse de 53,1% par rapport à l’année précédente; Dont 26 556 en Chine, en baisse de 63,6% par rapport à l’année précédente; Les exportations ont atteint 10 529 unités, en hausse de 73,5% par rapport à l’année précédente. En mars, 15 309 chargeurs de toutes sortes ont été vendus, en baisse de 32,8% par rapport à l’année précédente. Dont 11 399 unités vendues sur le marché chinois, en baisse de 38,8% par rapport à l’année précédente; Les ventes à l’exportation de 3 910 unités ont diminué de 5,81% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne le volume des ventes de chariots élévateurs à fourche, le volume des ventes de chariots élévateurs à fourche dans l’ensemble de l’industrie était de 71 373 en février 2022, en hausse de 71,3% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne le nombre d’heures de démarrage de l’excavatrice, le nombre d’heures de démarrage de Komatsu en Chine en mars a été gravement affecté par de nombreuses épidémies en Chine. Le nombre d’heures de démarrage était de 101,2 heures, en baisse de 16,9% par rapport à l’année précédente. Le nombre d’heures de démarrage dans d’autres grandes régions du monde a augmenté et diminué.
En ce qui concerne l’industrie Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) Bénéficiant de l’augmentation continue des investissements en immobilisations dans l’industrie manufacturière en aval, la production industrielle cumulée de Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) au cours des trois premiers mois de 2022 était de 102496 unités, en hausse de 10,2% par rapport à l’année précédente.
Stratégie d’investissement
En ce qui concerne les machines de construction, les ventes d’excavatrices en mars ont été d’environ 37 100, ce qui est inférieur aux 40 000 prévues par le CME. Les ventes inférieures aux prévisions ont été principalement influencées par la situation épidémique récente en Chine, qui a montré une forte dispersion et une croissance rapide, ce qui a eu un certain impact sur les ventes de l’industrie et la construction en aval. Nous pensons que le taux de croissance des investissements dans les infrastructures en Chine de janvier à mars a dépassé de loin les attentes du marché et que, dans le cadre de l’objectif de croissance annuelle du PIB de 5,5%, les investissements dans les infrastructures resteront le principal moteur de la croissance économique. Il est recommandé d’accorder une attention particulière aux robinets de machines de construction Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) ( Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) ), Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) ( Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) ) et aux fabricants de pièces de base Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) ( Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) ).
En ce qui concerne les équipements photovoltaïques, le rapport de travail du Gouvernement de la CCPPC et de la CCPPC sur le pic de carbone est passé de « faire du bon travail » en 2021 à « promouvoir de façon ordonnée ». Il est proposé que l’objectif d’intensité de la consommation d’énergie soit évalué de façon globale au cours de la période de planification du « quatorzième plan quinquennal » et qu’il y ait une flexibilité appropriée. La consommation d’énergie des nouvelles énergies renouvelables et des matières premières ne sera pas incluse dans le contrôle Cela permettra d’atténuer efficacement les contraintes de la double maîtrise de la consommation d’énergie sur la croissance économique de la Chine et d’accélérer la transformation de l’énergie propre au lieu de l’énergie traditionnelle. Il est recommandé de prêter attention à Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) ( Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) ), Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) ( Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) ).
Indice de risque: risque de propagation de l’épidémie; La croissance macroéconomique a été inférieure aux prévisions; Risque de fluctuation des prix des matières premières
