L’usine de Shanghai a repris ses activités le 19 avril. Shanghai superfactory a été fermée pendant deux jours du 16 au 17 mars en raison de l’épidémie de Shanghai. Depuis le 28 mars, Tesla Shanghai superfactory a de nouveau cessé ses activités, qui ont duré plus de 20 jours. Le 16 avril, la Commission économique et d’information de Shanghai a publié les lignes directrices pour la prévention et le contrôle des épidémies de reprise de la production dans les entreprises industrielles de Shanghai (première édition). Le 19 avril, 8 000 employés de Tesla Shanghai Factory sont arrivés au travail et ont officiellement repris la production. La capacité de production de Tesla Shanghai Factory atteindra progressivement l’état de pleine production par poste en 3 – 4 jours.
Q1 le volume de gros de Tesla maison est de 182174 véhicules, soit + 163% d’une année sur l’autre. En mars 2022, le volume des ventes en gros de Tesla maison était de 65 814 unités, soit + 85,4% d’une année sur l’autre et + 16,5% d’une année sur l’autre. En mars, les ventes intérieures ont été les principales, les exportations représentant 0,1%, les ventes intérieures 65 754 véhicules, soit + 85,2% d’une année sur l’autre et + 183,4% d’une année sur l’autre.
En mars, le volume de gros des modèles domestiques était de 39 800 véhicules, avec un rapport my / m3 record. En ce qui concerne les différents types de véhicules, le volume de gros du modèle domestique 3 en mars était de 26 024 véhicules, soit + 2,7% d’une année sur l’autre et + 7,9% d’une année sur l’autre; Le volume de gros de modely est de 39 790 véhicules, soit + 292% d’une année sur l’autre et + 22,8% d’une année sur l’autre, ce qui place la Chine au premier rang des ventes de SUV sur l’ensemble du marché. Ce mois – ci, le rapport mensuel des ventes en gros de modely / model3 fabriqué en Chine a atteint 1,53, un niveau record. En 2022, l’usine de Tesla Shanghai connaîtra une expansion de la production et les ventes de modely augmenteront à mesure que la capacité augmentera. Nous prévoyons que le rapport des ventes my / m3 augmentera à 2 en 2022.
Le rapport de sortie est proche de 0, seulement 60 modèles sont sortis. En mars, Tesla nationale n’a exporté que 60 véhicules, tous modèles. Selon les statistiques mensuelles sur le volume des exportations, la part des exportations du Modèle 3 dans la variation saisonnière du volume des exportations de Tesla varie de 0 à 100%, le pic trimestriel est d’environ 90% et la valeur de la vallée est inférieure à 0,6% au cours des deux derniers trimestres; La part des exportations de modely varie de 0 à 50%, le pic trimestriel est d’environ 50% et la valeur de la vallée ne dépasse pas 0,2% au cours des deux derniers trimestres; La part des exportations totales du Modèle 3 & y varie de 0 à 75%, avec un pic trimestriel d’environ 70%, et la valeur de la vallée ne dépasse pas 0,3% au cours des deux derniers mois. En mars, près de 60 véhicules ont été exportés et la quasi – totalité du volume de gros de Tesla maison a été utilisée pour les ventes intérieures.
Tesla North America a vendu plus de 51 000 produits et a élargi son avance. En mars, Tesla North America a vendu 51 763 véhicules, soit + 108,92% d’une année sur l’autre. Le modèle le plus vendu, modely, a vendu 26 122 véhicules, ce qui représente une part de 50,5%, et a vendu plus de 20 000 véhicules pendant sept mois consécutifs. En ce qui concerne le marché américain des véhicules Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) , Tesla a dépassé Toyota en mars avec 47 953 ventes de véhicules, et l’avantage de leader est en hausse; Les ventes mensuelles de modely ont longtemps été parmi les deux premiers, avec 24 953 véhicules vendus en mars, ce qui est nettement en avance sur les autres nouveaux modèles énergétiques; Le modèle 3 a vendu 18 000 véhicules, se classant au deuxième rang; Models a vendu 3000 véhicules, se classant au neuvième rang. Nous prévoyons que les ventes de Tesla en Amérique du Nord en 2022 / 2023 seront de 620 / 960000 véhicules, dont 19 / 37 / 3 / 30 000 modèles 3 / y / S / X
En Amérique du Nord, le rapport production – ventes du Modèle 3 est tombé à 1,26 et le modèle y a été inférieur à 1 pendant une longue période. Du point de vue de la structure du rapport production – ventes sur le marché nord – américain de Tesla, le rapport production – ventes du Modèle 3 a continué de diminuer, passant de février à 1,26. Nous pensons que les principales raisons sont les suivantes: 1) au fur et à mesure que l’usine de Shanghai entreprend progressivement Plus de tâches d’exportation à l’échelle mondiale, la production de l’usine de Fremont peut être davantage utilisée pour les ventes intérieures; Avec le lancement et la vente à chaud de modely, la capacité de production de model3 est progressivement transférée à modely. En revanche, le rapport production / ventes de modely était inférieur à 1 pendant une longue période et était de 0,97 en février, toujours en situation de pénurie.
Tesla Europe a deux mois de retard sur les exportations de l’usine de Shanghai. En mars, les ventes européennes de model3 et modely étaient respectivement de 10 676 / 6 381 unités, tandis que Tesla était entièrement dépendante des importations, atteignant 33 885 / 35 089 unités en septembre / décembre 2021, se classant respectivement au quatrième / sixième rang des ventes européennes de nouveaux véhicules énergétiques. Model3 a remporté le premier prix du marché européen des nouveaux véhicules énergétiques à plusieurs reprises. En décembre 2021, model3 a vendu 26 105 véhicules en Europe, soit 2,27 fois plus que le deuxième Renault Zoe (11 504 véhicules); Modely a vendu 8823 véhicules ce mois – ci, se classant quatrième. Les ventes mensuelles de Tesla sur le marché européen ont connu une forte volatilité trimestrielle, ce qui correspond clairement à la volatilité trimestrielle de la part des exportations chinoises, avec un écart d’environ deux mois.
Sur le marché européen, le modèle 3 est le principal modèle de vente de Tesla, avec une part croissante du marché des véhicules de catégorie B, qui a dépassé les principaux modèles concurrents, Mercedes – Benz de catégorie C, BMW Série 3 et Audi A4. D’une part, en raison de l’entrée tardive de modely sur le marché européen et, d’autre part, parce que modely de Shanghai Factory veut répondre en priorité à la forte demande du marché chinois, la capacité d’exportation de l’Europe est limitée. Avec la livraison de modely à l’usine allemande de Berlin le 22 mars, nous nous attendons à ce que les ventes de modely sur le marché européen augmentent rapidement et dépassent le modèle 3 à l’avenir, et le potentiel de croissance des ventes de Tesla sur le marché européen sera également libéré. Nous prévoyons que les ventes européennes de Tesla en 2022 / 2023 seront respectivement de 300 / 520000 véhicules, dont 230 / 80 000 modèles en 2022 / modely.
Notation de l’industrie et stratégie d’investissement: Tesla a livré 936000 véhicules dans le monde en 2021, soit + 87% d’une année sur l’autre. De janvier à mars 2022, Tesla a vendu 182174 véhicules nationaux, soit une augmentation de 163% d’une année sur l’autre. Tesla industry chain Core supplier, Volume and Price Rise. Tesla a amélioré la capacité d’intégration du système en permettant aux fournisseurs nationaux de solutions à haut degré d’intégration d’étendre continuellement les catégories, ce qui a entraîné une augmentation de la valeur des véhicules individuels de soutien, ce qui est tout à fait contraire au système d’approvisionnement OEM traditionnel. Cette tendance se reflétera également dans les changements apportés au système d’approvisionnement par les nouvelles forces. Maintenir la cote « recommandé » de l’industrie automobile.
Focus on one Stock: Tesla Manufacturing Revolution: 4680ctc + Integrated Die Casting will drive the Next Phase of Tesla wave. Nous prévoyons qu’en 2022, Tesla deviendra le premier client et que de nouvelles forces entreront dans les cinq premiers fournisseurs nationaux de la chaîne industrielle de Tesla. Recommandé Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) , Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Ikd Co.Ltd(600933) , Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) , Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , 600669 , Wencan Group Co.Ltd(603348) , Huada Automotive Technology Corp.Ltd(603358) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Zhejiang Shuanghuan Driveline Co.Ltd(002472) .
Conseils de risque: Tesla Berlin et Texas n’ont pas progressé comme prévu; L’expansion de l’usine Tesla Shanghai n’a pas été aussi rapide que prévu; La pénurie de puces automobiles ne s’est pas rétablie comme prévu; Les ventes mondiales de Tesla ont été inférieures aux prévisions; Mettre l’accent sur les résultats inférieurs aux attentes de l’entreprise.
