Marché cette semaine: la performance du marché a chuté de façon volatile cette semaine. À la fin du 15 avril, le secteur automobile a chuté de 2,73%, l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 0,99% et le secteur automobile a chuté de 1,74 point de pourcentage de plus que l’indice Shanghai – Shenzhen 300. Le segment des camions commerciaux a chuté de 1,70%, celui des autobus commerciaux de 2,42%, celui des pièces automobiles de 2,47%, celui des voitures particulières de 2,96% et celui des services automobiles de 3,23%.
Au niveau de la société: Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) : la société a publié le rapport annuel 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 9569 milliards de RMB, en hausse de 40,75% par rapport à la période précédente. En 2021, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’élevait à 833 millions de RMB, en hausse de 60,75% par rapport à la même période l’an dernier. Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) : la société a publié le rapport annuel 2021, au cours de la période visée par le rapport, le revenu d’exploitation de la société s’est élevé à 11463 milliards de RMB, en hausse de 76,05% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à 1017 milliard de RMB, en hausse de 61,93% d’une année sur l’autre.
Au niveau de l’industrie: SAIC effectuera un test de résistance à la reprise de la production: SAIC soumettra une demande de « Liste blanche » d’entreprises de reprise de la production à l’avance pour les entreprises subordonnées et les fournisseurs. Au début de la reprise de la production, toutes les unités doivent effectuer des tâches telles que Le personnel de reprise de la production, la capacité de service, la chaîne d’approvisionnement, etc., préparer la reprise de la production et l’Organisation de la production, et indiquer que les entreprises de production commenceront le test de résistance à la reprise de la production le lundi 18 avril en fonction de la situation. Tesla Shanghai Factory est de retour en production la semaine prochaine: trois semaines après l’arrêt de la production, elle a obtenu l’approbation des autorités locales et est prête à reprendre la production lundi 18 avril. Tesla a informé ses employés de Shanghai qu’ils étaient prêts à reprendre le travail la semaine prochaine. L’usine Weilai Hefei reprend progressivement la production: la base de production Weilai Hefei reprend progressivement la production à partir du 14, et le plan de production subséquent dépend également de la reprise de la chaîne d’approvisionnement.
Point de vue de cette semaine: l’humeur du secteur a touché le fond, principalement en raison de la reprise de la réparation après la chute: sous réserve des préoccupations concernant la perturbation de la production et des ventes de l’épidémie, le secteur automobile a chuté de façon significative au cours des deux dernières semaines, le secteur automobile a chuté de près de 7% depuis la fin du mois de mars, les pièces touchées par l’arrêt de la production ont été fortement touchées, l’évaluation PE des pièces automobiles et des véhicules entiers a été réduite à 21 et 27 fois (près du niveau au début du mois de mai de l’année dernière), et avec la reprise de la production, l’humeur s’est améliorée au fond et Une reprise est attendue. Il convient toutefois de noter que, tout d’abord, la politique de l’automobile à la campagne n’a pas été mise en œuvre et que l’on s’attend à ce qu’elle n’ait qu’un effet positif sur l’humeur et qu’il n’y ait pas de changement important dans le SPE. L’impact de l’épidémie sur l’économie et la demande n’est toujours pas clair, la production et les ventes devraient être réparées à la fin de l’année, la performance des pièces de rechange accuse généralement un retard de six mois par rapport à l’ensemble du véhicule, et la demande de l’ensemble du véhicule ne s’améliore pas clairement à l’heure actuelle. En observant le niveau d’évaluation historique de l’ensemble de l’automobile et des pièces de rechange, le ratio P / e n’est toujours pas au bas. Par conséquent, nous considérons le rebond comme une petite correction d’évaluation basée sur l’émotion et le dépassement, et le point d’inflexion de la reprise à grande échelle de La plaque n’est pas vraiment établi.
Stratégie du marché: certains stocks ont connu un rebond important vendredi, et un découvert anticipé a été partiellement réparé. La mise en page ultérieure suggère de prêter attention aux lignes principales suivantes: PE approche du bas de l’histoire + la mise en page de la croissance du nouveau circuit est stable, nous choisissons 1) PE (2022e) de haut en bas pour approcher le bas de l’histoire de 5 ans; Il y a beaucoup de rappels précoces et on s’attend à ce qu’ils se rétablissent après l’éclosion; Une meilleure disposition des nouveaux circuits et des clients en aval à forte croissance; Actions dont le taux de croissance composé prévu sur le marché est moyen ou supérieur au cours des deux prochaines années. En outre, il est recommandé de se concentrer sur la récupération marginale des entreprises et des secteurs traditionnels à faible valeur de surévaluation.
Conseils sur les risques: 1) perturbation de l’industrie par des facteurs macroéconomiques. Risque d’augmentation des matières premières. Situation épidémique et risques connexes.
