Événements:
Les conditions de fonctionnement de l’industrie de la livraison express en mars et les données commerciales des entreprises de livraison express en mars ont été publiées.
En mars, l’industrie:
Volume: les entreprises nationales de services Express ont réalisé 8 540 millions de billets, en baisse de 3,17% par rapport à l’année précédente; Le volume d’affaires des services Express hors site s’est élevé à 7 341 millions de billets, en baisse de 2,08% par rapport à l’année précédente.
Prix: le revenu par billet unique des entreprises nationales de services Express est de 9,58 yuans, en baisse de 1,06% par rapport à l’année précédente et en hausse de 0,79% par rapport à l’année précédente; Parmi eux, le revenu des billets Express non locaux était de 5,41 yuans, en baisse de 6,90% par rapport à l’année précédente et en hausse de 0,77% par rapport à l’année précédente.
Pour les actions de 3 mois:
Volume: Yto Express Group Co.Ltd(600233) Yunda Holding Co.Ltd(002120) Sto Express Co.Ltd(002468)
Prix: Yto Express Group Co.Ltd(600233) le revenu d’un seul billet est de 2,48 Yuan, en hausse de 10,11% par rapport à l’année précédente, et en baisse de 6,77% par Yunda Holding Co.Ltd(002120) Sto Express Co.Ltd(002468) le revenu d’un seul billet est de 2,56 Yuan, en hausse de 13,78% par rapport à l’année précédente et en baisse de 1,16% par rapport à l
Principaux points d’investissement:
Le revenu d’un seul billet est meilleur d’une année sur l’autre et la stabilité du modèle est continuellement vérifiée.
En mars 2022 Yto Express Group Co.Ltd(600233) Yunda Holding Co.Ltd(002120) Sto Express Co.Ltd(002468) La différenciation du taux de croissance du revenu par billet est principalement due au poids du fret par billet et à l’ajustement de la structure de la clientèle, ce qui a peu d’influence sur la rentabilité des entreprises. D’une année sur l’autre, le revenu par billet unique de chaque entreprise de messagerie de tête a maintenu une croissance positive, la logique de la hausse des prix n’a pas changé.
Les volumes d’affaires sont sous pression à court terme et la demande rebondit après la fermeture
Sous l’influence de la lutte contre l’épidémie, le volume d’affaires de l’industrie nationale de la livraison express a diminué d’une année sur l’autre en mars 2022. Au cours du Festival Qingming, l’industrie nationale de la livraison express a reçu 660 millions de colis, en baisse de 13,3% d’une année sur l’autre, en hausse de 24,1% par rapport à la même période en 2020; 690 millions de colis ont été livrés, en baisse de 12,8% par rapport à l’année précédente et en hausse de 27,1% par rapport à la même période en 2020. Sous la perturbation de la situation épidémique, le volume d’affaires de chaque entreprise principale a diminué à l’unit é, mais le volume d’affaires a maintenu une croissance positive.
La baisse de la demande est due à l’interférence à court terme de l’épidémie, mais à mesure que la situation de l’épidémie dans les villes centrales devient claire, l’ensemble de l’industrie et les principales entreprises devraient bénéficier d’une reprise rapide de la demande causée par la consommation de représailles après la fin de l’épidémie.
L’épidémie n’entrave pas la logique à long terme du secteur et continue de recommander l’industrie du commerce électronique Express.
En regardant en arrière le premier trimestre, les prix unitaires de Head e – commerce Express Company ont la ténacité, la tendance générale à l’amélioration d’une année sur l’autre n’a pas changé, la stabilité du modèle industriel est toujours en cours de vérification. À l’heure actuelle, l’industrie du commerce électronique et de la livraison express est entrée dans une nouvelle phase de développement avec un taux de croissance élevé des revenus et un faible taux de croissance des dépenses en capital. La stratégie de développement de l’entreprise de tête est passée de la différenciation des coûts à la différenciation des revenus, En mettant davantage l’accent sur l’équilibre entre la qualité du service, les bénéfices d’exploitation et la part de marché. Le blocage de l’épidémie n’affecte que le rythme de croissance du volume des services Express et ne modifie pas la tendance à la hausse du volume et des prix dans l’ensemble de l’industrie sous l’optimisation du modèle. Au cours de la nouvelle phase de développement, l’élasticité des bénéfices de la contribution des prix est beaucoup plus grande que l’impact des changements de volume d’affaires, et l’industrie du commerce électronique Express continue d’être optimiste quant aux possibilités d’investissement découlant de l’amélioration du modèle, de la réparation progressive des flux de trésorerie et de l’amélioration continue de la rentabilité.
Notation de l’industrie et stratégie d’investissement
À l’heure actuelle, l’industrie est perturbée par les variables à court terme de la situation épidémique et le cours des actions est ajusté par étapes, mais la tendance à l’optimisation du modèle d’entreprise et à l’augmentation du Rao du commerce électronique Express demeure inchangée, de sorte que l’industrie du commerce électronique Express continue d’être optimiste quant aux possibilités d’investissement du secteur. Maintenir la cote « recommandée » de l’industrie.
Principales actions recommandées Yto Express Group Co.Ltd(600233) , Zhongtong Express – SW, Yunda Holding Co.Ltd(002120) , Sto Express Co.Ltd(002468)
Risques liés à l’intensification de la guerre des prix, au ralentissement de l’industrie, aux fusions et acquisitions résultant de l’intégration en amont et en aval, aux changements de politique réglementaire, à l’ouverture de positions par les franchisés Express et au rendement insatisfaisant de l’entreprise recommandée
