Les perturbations multifactorielles ne modifient pas la tendance à la hausse des nouveaux véhicules énergétiques
Depuis le début de l’année 2022, des facteurs tels que l’augmentation des prix des terminaux de vente des entreprises automobiles, la propagation de l’épidémie et le manque persistant de noyaux dans les entreprises automobiles ont perturbé le modèle de production et de commercialisation des nouveaux véhicules énergétiques, ce qui a également exacerbé les préoccupations du marché et les différences d’attentes. Nous pensons que les facteurs susmentionnés auront certainement un impact négatif sur la structure de production et de commercialisation des nouveaux véhicules énergétiques, mais compte tenu de facteurs tels que la structure des clients en aval, les efforts déployés par les entreprises automobiles pour stabiliser les attentes du marché, la continuité des politiques de soutien du Gouvernement et la force vers Le haut des nouveaux véhicules énergétiques, nous pensons que l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques maintiendra la tendance à une augmentation rapide de la perméabilité et qu’un creux à court terme offrira de meilleures possibilités de reconfiguration. Du point de vue du rythme des investissements, la plus grande contradiction entre l’offre et la demande est sur le point de passer, et le court terme est une bonne période de mise en page; Étant donné que la demande est meilleure et que l’offre de la chaîne industrielle s’accélère au cours du deuxième semestre, l’environnement de croissance sera meilleur. Nous pensons qu’il convient d’accorder une attention particulière aux possibilités d’investissement dans trois directions: a) croissance de base: les entreprises bénéficient de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Post – cycle: investissement flexible en fonction du taux de croissance, comme le stockage de l’énergie, le changement d’énergie et d’autres secteurs, Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) Nouvelles technologies: investir selon la vitesse d’augmentation de la perméabilité, comme 4680, fil plat, etc., Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , Gold Cup Electric Apparatus Co.Ltd(002533)
L’augmentation des prix, l’épidémie et la perturbation des carottes manquantes sont inévitables, mais l’impact global ou limité, la tendance positive demeure inchangée.
L’augmentation des prix entraînera un retard dans le processus d’achat de certains utilisateurs cibles de véhicules de gamme moyenne et basse. Sous la pression du coût des matériaux en amont, l’augmentation de la fréquence de l’augmentation des prix des entreprises automobiles peut encore réduire la demande d’achat de certains véhicules;
La propagation de l’épidémie a eu un impact sur la structure de la production et de la commercialisation des entreprises automobiles, du chiffre d’affaires de la chaîne d’approvisionnement, du flux de passagers entrant dans les magasins et de l’expansion des canaux.
L’absence de noyau limitera encore la production de nouveaux véhicules énergétiques, ce qui est in évitable. Toutefois, compte tenu de facteurs tels que la différenciation de la structure des clients en aval, la répartition régionale significative de l’épidémie, les lignes directrices de la politique de reprise de la production à la couche supérieure, les efforts déployés par les terminaux de production et de vente des entreprises automobiles, la continuité des politiques de soutien, Le prix élevé du pétrole et l’amélioration de la capacité des nouveaux véhicules énergétiques, etc., l’impact global ou limité de ces facteurs sur la structure de production et de commercialisation des nouveaux véhicules énergétiques ne changera pas la situation des ventes en 2022. Il n’ébranlera pas non plus la tendance positive à long terme du développement de nouveaux véhicules énergétiques.
Le marché des nouveaux véhicules énergétiques devrait rétablir l’équilibre entre l’offre et la demande de matières premières à moyen terme, et la perméabilité à long terme devrait continuer d’augmenter.
À moyen terme, la conception de la couche supérieure pour assurer la stabilité des prix de l’offre continue de progresser, l’offre supplémentaire devrait être libérée de façon ordonnée, le prix des matières premières devrait maintenir la stabilité et la baisse, et la baisse de la pression sur les coûts en amont ralentira le rythme de l’augmentation des prix des emu et limitera l’érosion de la demande en aval; Avec l’augmentation des ventes de nouveaux véhicules énergétiques, le coût de la sector – forme diminue et le coût des véhicules est réparti, ce qui a un certain effet de compensation, contrôlant l’augmentation des coûts des nouveaux véhicules énergétiques, maintenant le rapport coût – efficacité et rétablissant progressivement l’équilibre du marché.
À long terme, une fois que les subventions auront complètement diminué, la concurrence entre les nouveaux véhicules énergétiques et les véhicules à carburant se transformera complètement en concurrence pour la force du produit. L’amélioration continue de la force du produit des nouveaux véhicules énergétiques alimentés intelligemment devrait entraîner une augmentation continue de la perméabilité des nouveaux véhicules. Les principaux Groupes de clients comprennent les premiers acheteurs de cols blancs urbains et les acheteurs supplémentaires à domicile. L’espace d’exploration des utilisateurs est encore grand; Du point de vue de la propriété, les nouveaux véhicules énergétiques ne représentent que moins de 3% des 307 millions de véhicules actuellement détenus en Chine. Les autres utilisateurs de remplacement seront une source de clients plus importante et un vaste espace de marché.
Conseils sur les risques: la pression sur les coûts en amont demeure élevée, l’acceptation des clients est inférieure aux attentes et l’impact de l’épidémie est supérieur aux attentes.
