Événement: le 7 avril, six ministères, dont le Ministère de l’industrie et des technologies de l’information, ont publié conjointement des lignes directrices sur la promotion du développement de haute qualité de l’industrie pétrochimique au cours du quatorzième plan quinquennal.
L’avis souligne que la nouvelle capacité de production de l’industrie du phosphate d’ammonium et du phosphore jaune doit être strictement contrôlée. Il est souligné que d’ici 2025, l’industrie pétrochimique aura essentiellement formé un modèle de développement de haute qualité avec une forte capacité d’innovation indépendante, une structure raisonnable, une sécurité verte et une faible émission de carbone, et que la capacité de garantie des produits haut de gamme sera grandement améliorée. Nous avons extrait certaines lignes directrices de l’industrie chimique du phosphore. Promouvoir l’ajustement de la structure industrielle et le contrôle scientifique de l’échelle industrielle: contrôler strictement l’augmentation de la capacité de production dans les industries du raffinage du pétrole, du phosphate d’ammonium, du carbure de calcium, du phosphore jaune et d’autres industries, et accélérer la sortie de la capacité de production inefficace et arriérée. Promouvoir le développement du couplage entre les industries et améliorer l’efficacité de l’utilisation des ressources: améliorer le niveau global d’utilisation des déchets solides tels que le gypse phosphorique, le gypse titanique, le gypse fluoré, le gypse désulfuré et d’autres sous – produits industriels tels que le gypse, le laitier de carbure de calcium, le laitier alcalin et les cendres volantes. Renforcer la garantie des ressources en matières premières: prendre de nombreuses mesures simultanément pour promouvoir la réduction, la réutilisation et l’innocuité du phosphogypse et promouvoir de façon stable la « production fixe de laitier » dans l’industrie chimique du phosphore. Dans le contexte de la politique de « double contrôle » à un stade précoce, la consommation d’énergie, la protection de l’environnement, les sous – produits du phosphogypse et d’autres contraintes, l’approvisionnement en engrais phosphatés et en produits chimiques du phosphate continuera d’être limité.
L’offre et la demande sont en équilibre serré et le phosphore jaune devrait maintenir un niveau élevé de prospérité. Du côté de l’offre, selon les statistiques de zhuochuang information, la capacité de production de l’industrie a diminué progressivement au cours des dernières années, passant de 1,96 million de tonnes en 2017 à 1,7 million de tonnes à la fin de 2021, et la production est également tombée de 940000 tonnes à 606000 tonnes. En ce qui concerne les prix, le prix du phosphore jaune a atteint 66 000 RMB / t en 2021 en raison de la politique de double contrôle de la consommation d’énergie. Au 15 avril, le prix du phosphore jaune a légèrement diminué, passant de 39 483 yuan / tonne au début de l’année à 36 583 yuan / tonne. À l’heure actuelle, la demande en aval continue d’augmenter, la source de phosphore jaune est serrée, toutes les mines de phosphore dans la province de Hubei sont fermées, l’inventaire des entreprises de phosphate d’ammonium en aval est faible, en outre, le minerai de phosphore à l’extrémité de la matière première est nivelé à un niveau élevé, ce qui, combiné à l’augmentation de la capacité de l’industrie strictement contrôlée, nous croyons que le phosphore jaune devrait continuer à fonctionner à un niveau
L’écart de demande à l’étranger s’est creusé et le boom des engrais phosphatés a continué d’augmenter. La Russie, troisième exportateur mondial d’engrais phosphatés, a connu une forte baisse de la production d’engrais chimiques dans certains pays de l’UE en raison de l’intensification de la contradiction entre la Russie et l’Ukraine et de la flambée des prix des matières premières telles que le pétrole et le gaz. La société lituanienne lifosa, un important fournisseur d’engrais phosphatés en Europe, a cessé ses activités le 10 avril, rapporte l’Agence de presse TASS. La pénurie du côté de l’offre a entraîné une flambée des prix des engrais phosphatés sur les marchés d’outre – mer. Au 14 avril, le Phosphate monoammonique FOB Baltic Sea a offert 1205 USD / t, en hausse de 48,37% par rapport au début de l’année; Phosphate de diammonium FOB États – Unis offre 1245 $/ t, en hausse de 53,69% par rapport au début de l’année. Selon zhuochuang, le prix du Phosphate monoammonique sur le marché chinois est de 3575 yuan / tonne, en hausse de 24,35% par rapport au début de l’année. Le prix moyen du phosphate diammonique sur le marché est de 3985 yuan / tonne, en hausse de 5,47% par rapport au début de l’année. Selon les statistiques de l’administration générale des douanes, de janvier à février 2022, les exportations cumulatives de Phosphate monoammonique de 108000 tonnes et de phosphate diammonique de 363400 tonnes. Nous pensons que l’aggravation des risques géopolitiques s’ajoute à la réduction de l’offre à l’étranger, que l’écart de prix entre les engrais phosphatés au pays et à l’étranger devrait encore s’élargir et que les exportateurs chinois d’engrais phosphatés devraient bénéficier pleinement de l’inadéquation de l’offre et de la demande sur le marché mondial. Les lignes directrices limitent la capacité supplémentaire de l’industrie et les principales entreprises devraient renforcer leur compétitivité industrielle en fonction de leurs avantages d’échelle.
Suggestions d’investissement: Nous croyons que cette politique intégrera efficacement la capacité de production de l’industrie chimique du phosphore et normalisera le traitement du phosphogypse, en mettant l’accent sur les principaux fabricants d’engrais phosphatés Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096)
Conseils sur les risques: risque de transport dans la chaîne d’approvisionnement; Risque de fluctuation des prix des produits; La demande en aval est inférieure aux attentes.
