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Huaxi Securities Co.Ltd(002926) : le deuxième trimestre est le point important pour la construction d’entrepôts dans le premier semestre de l’année dans le secteur des aliments et des boissons
Le deuxième trimestre, qui commence en avril, est le premier semestre important pour la construction d’entrepôts dans le secteur des aliments et des boissons. D’une part, l’environnement périphérique, comme la situation épidémique et les conflits de situation périphérique, peut progressivement voir le bas et sortir de la tendance, et d’autre part, la politique de promotion de la consommation est également publiée intensivement, et les attentes de l’immobilier superposé sont desserrées; D’autre part, l’expérience antérieure de l’effondrement des cibles de chaque secteur est également entrée dans une fourchette raisonnable, et les prévisions de prix de base du premier trimestre sont également entrées dans la phase des prévisions d’avril et du deuxième trimestre.
Du point de vue du secteur de l’alcool, les ventes traditionnelles du deuxième trimestre en dehors de la saison + de nombreux facteurs négatifs perturbent l’évaluation à un intervalle raisonnable, les possibilités d’investissement apparaissent progressivement. Sous l’influence de la stabilité de la situation épidémique et de l’entrée en vigueur de la politique, le Q3 a une forte certitude quant à l’orientation de base vers une bonne situation. On s’attend à ce que la confiance du marché se rétablisse progressivement au cours de la deuxième moitié du Q2, de sorte que l’alcool se concentre sur la construction ou l’ajout d’entrepôts au deuxième trimestre. Il est recommandé que Maotai soit la principale période de défense du côté gauche, que Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858)
Du point de vue des produits laitiers, la rigidité de la demande tout au long de l’année peut faire face aux facteurs défavorables de l’épidémie, et le deuxième trimestre a dépassé la montagne de base élevée du premier trimestre pour entrer dans la phase de base faible. Il est prévu que les deux prochains trimestres seront tous égaux. On s’attend à ce que le prix du lait superposé contribue positivement au taux de profit brut et à la catalyse attendue de l’augmentation du taux de profit fort, et il est possible que les facteurs périphériques du deuxième trimestre améliorent le soutien de la surface dorée sous investissement. Le deuxième trimestre sera le début d’une position importante et d’une hausse des cours des actions. En outre, la plaque de fromage entre également dans la période d’accélération du deuxième trimestre. Il est recommandé d’acheter Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887)
Du point de vue des condiments, l’ensemble de l’industrie a été durement touchée par de multiples chocs au deuxième trimestre de l’année dernière, tels que les stocks élevés + le détournement des achats collectifs communautaires + la pression sur les coûts. La plus grande incertitude au deuxième trimestre de cette année est l’épidémie. L’ensemble de L’industrie est activement en train de relever le défi de l’épidémie, et le taux de croissance probable sera élevé à faible base. Cependant, la véritable catalyse du cours des actions provient de la phase ultérieure de réduction des coûts et d’atténuation de l’épidémie. Il est recommandé de continuer à détenir des Les sujets proposés sont Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) , Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) .
En ce qui concerne le secteur de la bière, les fondamentaux de l’industrie sont bons en février et l’épidémie de mars à avril a eu un impact. Par exemple, si l’épidémie peut être efficacement contrôlée après mai, les ventes en haute saison devraient encore être attendues. Nous estimons que mai devrait être le point d’inflexion du deuxième trimestre de la bière. À l’étape actuelle, il est suggéré de construire des entrepôts et d’ouvrir progressivement des entrepôts supplémentaires. La proposition cible met l’accent sur la grande élasticité Chongqing Brewery Co.Ltd(600132)
En ce qui concerne le secteur des aliments de loisir, la plupart des sujets sont optionnels et ont une forte corrélation avec la reprise de l’épidémie, la capacité de consommation et l’évolution économique. Il est recommandé de se concentrer sur les sujets ayant une forte ténacité de la consommation et une grande certitude de rendement, et Chacha Food Company Limited(002557) En outre, la moutarde bénéficiera d’une réduction significative des coûts et d’une attention accrue. D’autres sujets suggèrent que la situation épidémique restaure la disposition prévue, comme l’installation d’un puits, l’élimination de l’odeur, etc.
Par conséquent, dans l’ensemble, les recommandations d’achat les plus importantes du deuxième trimestre se concentrent sur le secteur laitier et peuvent être mises en page immédiatement; Deuxièmement, prêter attention à la logique des collations; Une fois de plus, l’accent est mis sur le deuxième trimestre de la mise en page du secteur de la bière; Ensuite, la plaque d’alcool sélectionne un stock pour construire un entrepôt au bas; Enfin, le coût de l’observation, l’éclosion et l’évaluation des assaisonnements sont présentés.
Sealand Securities Co.Ltd(000750) : les stocks endommagés par l’épidémie, qui ont chuté
Les légumes préfabriqués ont été stimulés par l’épidémie et les stocks endommagés par l’épidémie ont rebondi. Sous la double pression de l’épidémie et de l’augmentation des coûts, les cours des actions des produits de masse ont continué de baisser et le pessimisme du marché a eu une réaction plus adéquate sur les cours des actions. L’évaluation de nombreuses entreprises est tombée à un niveau inférieur au cours des cinq dernières années.
La demande de plats préfabriqués de l’extrémité C s’est infiltrée rapidement dans la situation épidémique et la logique de croissance à long terme est claire. Sous l’épidémie, les résidents doivent cuisiner à la maison tous les jours, ce qui permet à de nombreux consommateurs d’expérimenter la commodité apportée par les plats préfabriqués, ce qui accélère la pénétration de l’extrémité C de l’industrie des plats préfabriqués. En mars, il y avait une pénurie de plats semi – finis sur des sectorformes telles que Box Horse, Ding Dong Buying Food et Jingdong fresh. Nous sommes optimistes quant à la tendance au développement à long terme de l’industrie des légumes préfabriqués. La perméabilité des extrémités B et c peut être améliorée. L’industrie en est au stade initial de développement rapide. Il est recommandé de se concentrer sur Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) , Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) , Zhanjiang Guolian Aquatic Products Co.Ltd(300094) , etc.
L’impact négatif de la situation épidémique dans le secteur de la bière s’est affaibli, la confiance du marché s’est rétablie et, compte tenu des coûts élevés actuels de l’industrie, le marché s’attend à ce que les principales hausses de prix se rapprochent et rebondissent davantage. Dans l’ensemble, le rythme de haut de gamme de l’industrie de la bière continue de s’accélérer, et les principaux acteurs tels que CR, Tsing Beer et Heavy Beer ont obtenu de bons résultats en 2021. À l’avenir, sous l’optimisation continue de haut de gamme + coût / efficacité, la logique de l’amélioration à long terme de la rentabilité du secteur continuera de se concrétiser.
L’inventaire des nouilles de riz surgelées et des aliments pratiques ayant de fortes propriétés de stockage a été nettoyé plus rapidement en mars. Une fois que la logistique nationale du transport est revenue à la normale, il est prévu qu’il y aura une demande de reconstitution des stocks. Si la base Q2 de l’année dernière est faible, L’élasticité de la performance peut apparaître au Q2, comme Sanquan Food Co.Ltd(002216) , Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) ,
L’épidémie affecte des scénarios de consommation tels que les voyages, les boissons et les sports. La demande prévue de produits non essentiels tels que les aliments de loisir, les produits à base de saumure et l’alcool prémélangé est réduite en raison de l’obstruction du commerce électronique et de la logistique, et le rendement à court terme de Certaines actions est endommagé. Le niveau d’évaluation actuel est faible. Une fois que la situation épidémique ralentit, on s’attend à ce qu’elle atteigne une plus grande élasticité du rendement. Il est suggéré de prêter attention, par exemple Juewei Food Co.Ltd(603517)
Citic Securities Company Limited(600030) : l’évaluation de l’industrie des aliments et des boissons est tombée à un niveau raisonnable, et certains circuits de segment sont dans une position sous – évaluée
Produits laitiers: la situation épidémique ne change pas la tendance du point d’inflexion des bénéfices et est continuellement recommandée. À la mi – mars et à la fin de mars, le blocage de certaines zones a entraîné un blocage de la chaîne d’approvisionnement, ce qui a entraîné une baisse des performances des entreprises laitières en matière d’expédition. La demande de lait liquide est rigide et constitue l’une des priorités de l’approvisionnement en produits de base. L’impact de l’épidémie est relativement contrôlable. Selon l’enquête et le jugement du canal, le nombre d’unités de lait liquide Yili a augmenté en mars, le lait liquide Mengniu a diminué, la demande de lait blanc est plus forte que celle des boissons au lait et du yogourt.
Bière: se concentrer sur la haute saison et le Haut de gamme, le rythme de l’épidémie n’a pas changé de direction. L’épidémie a eu un impact considérable sur le taux de croissance des ventes des principales entreprises en mars, qui devrait être de 10 à 20 PCS. Si l’épidémie est maîtrisée au début du mois de mai, on s’attend à ce que les ventes de bière de tête de ligne augmentent encore en 2022; Les ventes de bière seront sous pression en 2022 si l’éclosion se poursuit pendant la saison de pointe des ventes de bière. La pression sur les coûts est toujours dans la plage acceptable. Selon le jugement des prix actuels, l’augmentation des coûts par tonne causée par la pression sur les coûts devrait être contrôlée à 5 – 10pcts. Le leader accélère l’augmentation des prix avant la saison de pointe.
À l’heure actuelle, compte tenu de l’ampleur de l’impact de l’épidémie, il est recommandé de recommander Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) Si l’épidémie peut être maîtrisée à l’échelle nationale, la bière Cr est recommandée du point de vue de l’espace de rebond.
Condiments: augmentation de l’incertitude à court terme, observation de la demande & point d’inflexion de la rentabilité. 2022q1 la croissance des ventes de l’industrie des condiments est sous pression. On s’attend à ce que la croissance des revenus de la plupart des entreprises soit plus lente que celle de l’année entière, principalement en raison: ① Le mauvais alignement du Festival de printemps entraîne une certaine pression sur la performance du calibre de l’usine; La propagation de l’épidémie dans tout le pays a eu un certain impact sur la demande de canaux de restauration et de transport logistique. Entre – temps, on s’attend à ce que le coût des matières premières continue d’être sous pression, ce qui se traduira par une croissance des bénéfices inférieure à celle des revenus. En ce qui concerne 2022q2, en raison de la faible base de déstockage de l’industrie 2021q2, 2022q2 s’attendait à une croissance rapide des revenus et à une élasticité progressive des bénéfices, mais plusieurs facteurs incertains doivent encore être pris en considération. Après ajustement du cours des actions à un stade précoce, l’évaluation des principales sociétés est essentiellement revenue au niveau central de 2019. Compte tenu de la pression fondamentale à court terme, nous pensons que l’évaluation actuelle du secteur est dans une position raisonnablement élevée.
Sous l’influence de facteurs négatifs tels que le rebond de l’épidémie, l’augmentation des coûts et la faiblesse de la demande, l’évaluation de l’industrie des aliments et des boissons est tombée à une fourchette raisonnable, et certains circuits de segment sont dans une position sous – évaluée. Après trois ans d’environnement d’affaires complexe, la compétitivité et la position de leader du leader alimentaire ont été encore renforcées et la certitude à long terme a été améliorée. Le point d’inflexion de la rentabilité des produits laitiers est arrivé, et Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) La bière se concentre sur le moment contrôlable de l’épidémie (si elle affecte les ventes en haute saison), en tenant pleinement compte de la vitesse de réalisation élastique des bénéfices haut de gamme et de la disposition de la machine d’évaluation; L’évaluation des arômes est raisonnablement élevée, les fondamentaux s’améliorent, mais il est difficile de dépasser les attentes. Prêter attention à Chacha Food Company Limited(002557) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) Concentrez – vous sur d’éventuelles possibilités de mise en page en surpoids, comme Juewei Food Co.Ltd(603517) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Angel Yeast Co.Ltd(600298) , Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) , Toly Bread Co.Ltd(603866) , Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) .
Huaxin Securities: post – Epidemic era! Le secteur des aliments et des boissons pour la reprise de la consommation recommande quatre lignes principales
Compte tenu de l’ère post – éclosion et de la reprise de la consommation, nous recommandons les quatre lignes principales suivantes dans le secteur des aliments et des boissons: 1) les zones gravement touchées par l’éclosion de ce cycle se trouvent dans la région de Shanghai. Nous recommandons les actions qui ont subi une forte baisse au cours de la période précédente et qui ont été relativement peu touchées par la région de Shanghai, et le secteur de l’alcool Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Shede Spirits Co.Ltd(600702) , Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) , Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) , Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) , Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755)
Dans le secteur de l’alcool, nous recommandons Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) , etc.
Pour les actions qui ont subi une forte baisse au cours de la période précédente et dont le rendement au deuxième trimestre est certain, nous recommandons Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , et Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) , Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) , etc., dans
Pour les actions qui ont subi une forte baisse au cours de la période précédente et qui devraient bénéficier du 1er mai, nous recommandons Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Shede Spirits Co.Ltd(600702) , Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) , Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) , Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) , Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , China Resources Beer, etc.
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) : le pire moment de
À notre avis, depuis le début du deuxième trimestre jusqu’à présent, la consommation à domicile est devenue l’axe principal en raison de l’épidémie. À l’heure actuelle, de nombreux résidents de Shanghai ont été consultés sur le « guide de consommation pour l’entreposage à domicile ». À notre avis, à l’heure actuelle, La consommation à domicile est la principale préoccupation, les produits de consommation essentiels tels que les légumes préfabriqués, les légumes pressés, les légumes surgelés, l’industrie laitière, l’alcool blanc de haute qualité et les aliments de loisirs devraient maintenir une bonne croissance. Avec le soutien de la politique descendante, La chaîne de l’industrie de la restauration et les industries connexes devraient s’améliorer d’une année sur l’autre.
Après l’ajustement du début de l’année jusqu’à présent, nous pensons que le pire moment est passé. Actuellement, l’évaluation des principales entreprises est raisonnable ou légèrement inférieure, tandis que la demande alimentaire est rigide. Nous suggérons une disposition positive. Maotai, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Il est recommandé de mettre l’accent sur la nourriture, y compris Yili, la mouture de légumes, qiaqiao, Tsingtao Brewery Company Limited(600600)
Selon les données de performance publiées par les entreprises de boissons alcoolisées, de nombreuses entreprises de boissons alcoolisées ont réalisé une croissance régulière de leurs performances en 2021, Shede Spirits Co.Ltd(600702) , Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) Par la suite, nous pouvons saisir les actions avec une grande certitude et une grande flexibilité de performance. En ce qui concerne l’objet, il est recommandé de prêter attention aux spiritueux haut de gamme Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Parmi les vins secondaires haut de gamme, vous pouvez prêter attention à Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) , Shede Spirits Co.Ltd(600702) , etc.; Les vins régionaux peuvent se concentrer sur Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) , Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369)
Produits de masse: sous l’influence de la situation épidémique à Shanghai et dans d’autres endroits, les plats préfabriqués et les aliments congelés sont en plein essor. À moyen et à long terme, sous la co – catalyse du côté de la Colombie – britannique, le marché chinois des aliments pré – transformés a un vaste espace de développement à l’avenir.
Du point de vue des coûts, en raison du conflit russo – ukrainien et de la sécheresse en Amérique du Sud, les prix du soja, du tourteau de soja et du maïs, etc. Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Par la suite, le marché accorde une attention soutenue à l’amélioration marginale causée par l’augmentation des prix des produits et saisit les secteurs de haute qualité de l’industrie. En ce qui concerne l’objet, l’accent peut être mis sur Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) , Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) , Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Chacha Food Company Limited(002557) , Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) , etc.
En 2022, l’épidémie a été répétée et le scénario de consommation a été temporairement absent, ce qui a entraîné une incertitude quant à la croissance de la performance de l’alcool. Malgré la pression à court terme exercée sur l’industrie, nous croyons que la marque Head deviendra plus forte après l’épreuve de l’épidémie, que la tendance générale à la hausse de la consommation d’alcool et à la concentration Head ne changera pas et que la marque Head restera la variété la plus déterministe. À l’heure actuelle, la certitude est la plus importante, et les variétés avec une logique de croissance à long terme claire et un grand espace de croissance sont optimisées avec une grande certitude. Les recommandations clés sont les suivantes: Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) , Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858)
En ce qui concerne les produits de masse, la demande de certaines sous – industries à court terme, telles que la bière, les condiments et les aliments en chaîne, a été affectée par l’épidémie. À l’heure actuelle, l’accent est toujours mis sur les variétés dont les performances sont déterminées, dont l’évaluation est raisonnable et dont la demande est moins affectée par l’épidémie, en fonction de la baisse des coûts et de la croissance à long terme. L’éclosion de mars est répétée, la digestion des stocks et la conduction de l’augmentation des prix prennent du temps. Il est recommandé de réduire les attentes du rapport Q1, le point d’inflexion du rapport est 22q2 et le point d’inflexion fondamental doit attendre. À l’heure actuelle, il est suggéré que les coûts de mise en page diminuent clairement, que l’élasticité de l’augmentation des prix est élevée et que l’évaluation soit attrayante; En ce qui concerne les indices de croissance avec plus de rappel, il est recommandé de prêter une attention positive et de faire une disposition à long terme. Principales recommandations: Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , Chacha Food Company Limited(002557) , prêter attention à Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , China Resources Beer, Juewei Food Co.Ltd(603517)
Nous pensons que l’industrie stimulera la consommation de consommation fraîche selon le scénario de reprise, puis l’effet de richesse stimulera la consommation optionnelle. L’investissement de l’industrie peut être divisé en trois étapes: l’ajustement profond des possibilités de réparation des cibles, la logique de reprise stimulera le réchauffement de la demande rigide, l’effet de richesse stimulera la mise à niveau accélérée des produits haut de gamme ou un nouveau cycle de prospérité. Le boom de l’industrie a encore des hauts et des bas à court terme, et la psychologie du jeu du marché est encore très lourde. Nous pensons que le fond de la plaque est établi, mais le processus ou les virages sont en hausse. L’indice de rappel de profondeur a une chance de réparation lors de l’ajustement de l’industrie à un stade précoce. Actuellement, l’indice appartient encore au rappel de profondeur et continue d’être recommandé avec emphase.
À mesure que l’épidémie s’améliore et que les attentes économiques s’améliorent, la phase de redressement et de reprise de l’indice de correction en profondeur se poursuit. Ce type d’objet fait l’objet d’un plus grand nombre de rappels dans l’ajustement du marché pour des raisons particulières, telles que (1) le type axé sur l’événement, comme Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) Au cours de la volatilité, le marché s’inquiète des changements dans la prospérité, par exemple, la scène de la bière est fortement endommagée, mais la prospérité n’a pas d’impact, et le marché sous – haut de gamme a un fort effet bêta s’inquiète de sa logique d’expansion; (3) Les pressions à la hausse sur les coûts s’inquiètent de l’avantage concurrentiel à long terme. Dans la panique, il est plus nécessaire de regarder loin dans l’espace à long terme, en se concentrant sur la recherche d’un indice de rappel de la profondeur de l’évaluation avec une forte certitude de performance. Recommandations clés Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) , Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) ,
