Depuis le début de l’année, le marché des actions a a été faible, sous un ajustement drastique, le capital – investissement quantitatif en tête n’est pas non plus supportable. Selon les sources, des dizaines de milliards de produits gérés par des investisseurs privés ont franchi la ligne d’avertissement.
À cet égard, lingdu Investment a expliqué que la valeur nette de garde unitaire des produits concernés au 14 avril était effectivement inférieure à 0,85 RMB de la ligne d’alerte rapide, mais que la valeur nette cumulée des produits concernés était de 1,01 à 1,02 (les produits ont reçu des dividendes pendant la période d’exploitation) et que la valeur nette cumulée des produits était encore supérieure à 1.
Lingjun Investment a déclaré: « l’entreprise accepte les critiques, améliorera la conception des produits, accélérera l’itération de l’investissement et de la recherche, fera du bon travail à long terme, avec les investisseurs, les clients de canaux pour avancer et reculer ensemble.
Lingjun Investment: Accept criticism
Les données de la sector – forme tierce montrent qu’au 18 avril, la valeur nette unitaire d’un produit quantitatif d’amélioration de la couverture de Lingjun Investment était inférieure à 0,85 Yuan, ce qui est inférieur à la ligne d’alerte rapide. Entre – temps, la valeur nette de plusieurs fonds créés l’année dernière est tombée à environ 0,75 Yuan, soit une baisse de plus de 19% cette année.
À cet égard, lingdu Investment a admis que la valeur nette de garde unitaire des produits concernés au 14 avril était en effet inférieure à 0,85 RMB de la ligne d’alerte rapide, mais que la valeur nette cumulée des produits concernés était de 1,01 à 1,02 (les produits ont reçu des dividendes pendant la période d’exploitation) et que La valeur nette cumulée des produits était encore supérieure à 1.
« le marché des capitaux propres a beaucoup fluctué cette année, avec l’indice Shanghai – Shenzhen 300 en baisse de 15,16%, l’indice CSI 500 en baisse de 16,75% et l’indice CSI 1000 en baisse de 20,61%, mais les produits liés à Lingjun ont reculé de 9,66%, ce qui a permis une couverture flexible », a expliqué Lingjun Investment.
Dans l’ensemble, la performance de Lingjun Investment cette année est relativement moyenne, ce qui signifie que le rendement annuel des produits supplémentaires est d’environ – 11%.
« l’entreprise accepte les critiques et améliorera la conception des produits afin d’aller de l’avant avec les investisseurs et les clients des canaux. Lingjun a déclaré que depuis le quatrième trimestre de l’année dernière, le rythme de la collecte de fonds a été ajusté à l’avance en fonction des conditions du marché et des stratégies itératives continues ont été mises en œuvre pour faire avancer le changement de manière proactive plutôt que réactive. À l’heure actuelle, l’entreprise effectuera les opérations d’investissement pertinentes en stricte conformité avec le contrat de produit, n’oubliez pas de commencer, d’accélérer l’itération de l’investissement et de la recherche et d’obtenir de bons résultats à long terme.
Lorsque des conditions extrêmes se produisent sur le marché, certains produits de fonds peuvent subir une baisse passive des positions en raison de la mise en place de lignes d’alerte rapide et de lignes d’arrêt des pertes. Les journalistes de Channel ont appris que, récemment, en raison de la grande volatilité du marché, il y a plusieurs dizaines de milliards de placements privés qui négocient activement avec Channel et les investisseurs pour réduire la ligne d’alerte rapide et la ligne d’arrêt des pertes de produits, y compris le placement privé quantitatif.
« parce qu’il n’y a pas eu de retrait aussi important au cours des dernières années, de nombreux produits ont mis en place une ligne d’arrêt des pertes d’alerte rapide, mais je ne m’attendais pas à un retrait aussi important cette année », a déclaré une personne du marché privé de 10 milliards à Shanghai.
Jiukun Investment a déclaré que l’établissement d’une ligne d’alerte rapide et d’une ligne d’arrêt des pertes serait généralement déterminé par les attentes des investisseurs en matière de prise de risques et par le jugement a priori du gestionnaire sur le risque à la baisse de l’investissement du Fonds. Toutefois, l’établissement d’une ligne d’alerte rapide et d’une ligne d’arrêt des pertes relève de l’accord des deux parties et ne convient pas à de nombreuses restrictions préétablies.
Par exemple, si le produit d’amélioration de l’indice quantitatif vise à obtenir une plus petite erreur de suivi que l’indice correspondant à long terme, il est généralement stipulé que l’opération de pleine position est nécessaire. Certains investisseurs peuvent également faire des choix alternatifs de fonds indiciels pour répondre à la demande d’allocation d’actifs, de sorte que nous pensons qu’il ne convient pas à la ligne d’alerte rapide et à la ligne de clôture, qui est également reconnue par les investisseurs.
« en fait, nous nous sommes toujours opposés à la quantification des produits Multi – têtes avec des lignes d’avertissement et d’arrêt des pertes. Mingfen Investment a également déclaré: « si cela est nécessaire, nous recommandons généralement 0,65 (ligne d’arrêt des pertes) / 0,7 (ligne d’alerte rapide) – nous avons une évaluation interne de cela, par exemple, à partir de la stratégie quantitative Multi – têtes de mingfen elle – même, le retrait historique maximal n’a pas dépassé 30%, à moins qu’il ne soit difficile de rencontrer des conditions extrêmes du marché au cours des dix dernières années, il est généralement moins susceptible de toucher 0,65 / 0,7.»
En ce qui concerne la tendance future au développement, mingfen Investment estime qu’avec l’approfondissement de la coopération avec les canaux, la proportion de produits de type ligne d’avertissement et ligne d’arrêt des pertes sera de plus en plus élevée, formant ainsi un cycle positif. « Nous pensons que nous ne pouvons pas répondre entièrement aux besoins des clients et que nous devons faire ce qui est difficile et juste.
En plus de quantifier les institutions, de nombreuses institutions de capital – investissement subjectives ont également agi.
Xia Fan a déclaré que la principale raison de la baisse de l’alerte rapide et de l’arrêt des pertes est que la baisse récente du marché des actions a a entraîné une forte correction de la valeur nette des fonds de capital – investissement. Parmi les nombreux nouveaux produits émis l’année dernière, le retrait de la valeur nette a été plus important et s’est approché de la ligne d’alerte rapide et d’arrêt des pertes.
Cependant, il est entendu qu’il y a aussi une organisation après la baisse de la ligne d’arrêt des pertes, mais est tombé à nouveau, parce qu’il ne veut pas que les produits soient nettoyés, communiquer avec tout le monde à nouveau la réduction secondaire, à certains clients sont sur le point d’ouvrir le remboursement.
À cet égard, Xie SHIQI, chercheur en investissement à Golden Zhangqi, une filiale de geshang, a souligné que les gestionnaires doivent encore effectuer des tests de résistance et de liquidité, contrôler les positions à l’avance et traiter avec prudence les comportements tels que la réduction de la ligne d’arrêt de l’alerte rapide.
En ce qui concerne le nombre d’émissions de fonds cette année, l’année dernière, la performance spectaculaire de l’aura quantitative du capital – investissement n’est plus. Les données du réseau de placement privé montrent qu’au cours du premier trimestre de 2021, le nombre de trois fonds de placement privés quantifiés de 10 milliards de RMB, à savoir Ningbo Magic Square Quantization, Lingjun Investment et jiukun Investment, était respectivement de 132, 94 et 66, ce qui en fait un « roi du placement privé ».
Mais au cours du premier trimestre de cette année, le nombre de dépôts des trois entreprises a fortement chuté. Jiukun Investment et Lingjun Investment n’ont émis que trois ou deux nouveaux fonds, et le dépôt de nouveaux fonds quantifiés par Magic Square a pris fin en octobre de l’année dernière. Magic Fang a commencé à contrôler l’échelle par le biais de l’offre sans frais de remboursement depuis le deuxième semestre de l’année dernière, et n’a pas émis de nouvelle base cette année.
Ce phénomène est directement lié aux résultats. En septembre de l’année dernière, de nombreux investisseurs en actions ont subi une correction des résultats du capital – investissement quantitatif, qui n’ont pas été corrigés après une autre forte volatilité du marché au cours de l’année, de sorte que les résultats du premier trimestre ont été médiocres. Les données montrent que les 28 placements privés quantifiés de 10 milliards inclus dans les statistiques de cette année ont généré un rendement global de – 3,83%, dont seulement 5 ont réalisé un rendement positif, soit 17,86%.
En ce qui concerne les différentes stratégies, dans le contexte d’un retrait important du marché au début de l’année, la performance de la stratégie quantitative de sélection des actions et de renforcement de l’indice est confrontée à une certaine pression. Toutefois, les stratégies d’investissement neutres sur le marché et peu pertinentes pour le marché boursier, telles que la CTA, ont donné de bons résultats en matière de rendement des investissements cette année. M. Xia a déclaré qu’avec la reprise du marché des actions a, il pourrait y avoir une reprise générale de la performance progressive des produits de capital – investissement quantifiés.
